7月6日，蔚来创始人兼CEO李斌在直播中首次正面回应“蔚来累计亏损超1000亿元”一事，表示“钱都亏在明处，财报非常干净。”这番话迅速登上热搜，激起舆论波澜。亏损数字如此庞大，公众自然追问：这些钱究竟亏在哪里？又值不值？
事实上，李斌的回答不乏底气。他强调，蔚来成立至今，坚持走技术驱动路线，累计在研发上的投入已达600亿元，“这些钱并没有消失，而是变成了技术、产品和未来。”他说，蔚来是全球唯一一家在美股、港股和A股三地上市的新能源车企，其财报中将研发费用全额计入当期支出，透明且公开。“我们不把账做漂亮，而是选择把每一分钱花在刀刃上。”
不过，账面上的“干净”并不意味着现实无忧。根据7月3日蔚来发布的2025年第一季度财报，尽管营收同比增长21%，达到120.3亿元，但归属于母公司的净亏损仍高达68.91亿元，研发投入也高达31.8亿元，整车毛利率仅10%。对比小鹏汽车近期公布的财报，小鹏已宣布预计今年第四季度实现盈利，蔚来的盈利之路则仍遥遥无期。
这一切无疑将压力抛向了李斌本人。这位曾在1997年创办“科文书业”，又投身当当网创业浪潮的老将，在2014年用1.5亿美元身家创立蔚来，至今已走过十年。他曾表示，如果蔚来始终不能盈利，自己就不是一个合格的CEO。而今，距离他曾定下的“2024年实现全面盈利”的目标已经过去，现实却仍不容乐观。
有网友评论，“钱虽然花在研发上，但如果没有形成真正的技术壁垒，那这些投入其实就是白搭。”还有人直言，“很多人其实不讨厌蔚来，是讨厌李斌本人，把他换掉，品牌形象可能会大幅提升。”
更有甚者把蔚来与哪吒汽车相提并论，后者因资金链断裂、发展受阻的传闻一度风波不断，引发人们对蔚来未来命运的担忧。
但李斌似乎并不气馁。他在参观蔚来合肥新桥二工厂时，再次强调了“长期主义”和“技术底色”。他相信，蔚来的投入终将转化为优势，无论是在智能驾驶、电池更换技术还是制造能力上，都能形成壁垒。他也坚信，这是走向未来高端智能电动汽车市场的唯一路径。
蔚来的产品线也的确在不断完善，从早期的ES8、ES6，到如今的ET7、EC7，再到新推出的子品牌“阿尔卑斯”，覆盖从高端到中端市场。背后，是对持续投入和研发成果的赌注。
然而，市场终究是现实的。技术再好，落地和盈利才是企业生存的关键。在竞争激烈、节奏紧迫的新能源市场，蔚来不能永远只是“看起来很美”。
李斌的豪言壮语和理想主义，是蔚来最亮的标签，也是最大的风险。如今，当“亏损超千亿”的现实摆在眼前，人们更关注的是：这场技术豪赌，蔚来还有多少筹码可用？而李斌，还有多少时间能赢得市场和股东的耐心？
一句“钱亏在明处”，虽然解释了方向，却无法掩盖盈利迟迟未见的焦虑。技术创新值得尊敬，但在商业世界里，结果永远比过程更重要。蔚来，到了必须拿出成绩的时候了。
网友评论道：
大家怎么看呢？
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