2026年中国电动汽车行业或将迎来面临生存考验

据 CNBC 报道，中国电动汽车行业的繁荣期在2025年温和落幕（China’s electric car boom is ending in 2025 on a soft note），销量出现下滑，分析师警告称，激烈的价格战或将持续。

据中国乘用车协会发布的1至11月数据显示，不仅特斯拉销量同比下降7.4%，电动汽车市场龙头企业比亚迪的销量也同比下滑5.1%。

比亚迪11月单月乘用车销量同比跌幅进一步扩大至26.5%，而包括华为智选车型及小米汽车在内的一众新晋竞品，同期销量增幅均超90%。

此前赴美上市的三家中国新能源造车新势力——蔚来、小鹏和理想，即便月度交付量有所改善，当月销量仍未能跻身前十（failed to make the top 10 sellers for the month, despite improvements in monthly deliveries）。

中信里昂证券中国产业研究联席主管肖锋（音译）表示，中国新能源汽车市场的集中度已大幅提升（Market concentration has increased sharply）。

目前，头部十大车企占据了约95%的市场份额，而仅在两三年前，这一比例还徘徊在在60%至70%之间。新能源汽车包含纯电动汽车与混合动力汽车两类（New energy vehicles include battery-electric and hybrid-powered cars）。

他指出：“尽管相比具体品牌，价格因素的影响更大，但我认为行业整合还将进一步深化。显然，消费者不会去购买一款自己从未听说过的汽车（Obviously buyers will not buy a car they [have] never heard of）。”

大幅降价的幅度凸显了市场所承受的巨大压力。中国汽车销售数据平台汽车之家甚至专门按折扣幅度对车型进行排序，例如奔驰EQS电动车降幅达43.2万元（约合6.17万美元），沃尔沃XC70的降幅则为14.7万元 。

瑞银中国汽车行业研究主管Paul Gong预计，这场价格战将持续“数年之久”，而国内政策调整或将拖累明年的行业增长（expects the price war to keep going “for years,” while domestic policy changes will likely weigh on growth next year）。

他指出，中国当局计划恢复征收车辆购置税，并缩减以旧换新补贴。瑞银预测，中国电动车销量增长率将从2025年的约20%降至明年的约10%，近乎腰斩。

中国乘用车协会数据显示，11月，新能源汽车占国内新车销量的比例已达59.4%，市场已然趋于饱和（The market is already saturated, with new energy vehicles accounting for 59.4% of new passenger cars sold in China in November）。

中国车企海外扩张

本土需求增速放缓，正倒逼中国新能源车企加快海外扩张步伐，而海外市场的利润率往往更高（Slowing demand at home is pushing Chinese electric carmakers to expand aggressively overseas, where profit margins are often higher）。

今年上半年，总部位于杭州的吉利汽车称其新能源汽车出口量同比增长3倍，带动整体汽车出口量达18.4万辆。同期，吉利新进入澳大利亚、越南等6个市场，业务版图已拓展至约90个国家，并在埃及、中东及印度尼西亚等地布局了工厂。

吉利目前在中国新能源汽车市场销量排名第二，仅次于比亚迪（Geely ranks second to BYD in China’s new energy vehicle sales）。

比亚迪同样在推进海外产能建设，其位于匈牙利的新工厂计划于2026年逐步投产。仅11月一个月，比亚迪的汽车出口量就超13.1万辆。

中国汽车洞察咨询公司创始人兼董事总经理涂乐（ Tu Le）预计，将会有更多中国车企及电池企业“在欧洲市场稳固地抢占一席之地”，进而拉近与美国及特斯拉之间的竞争差距。

外资车企方面

其他外资车企仍对瓜分中国市场抱有浓厚兴趣（Other foreign car companies are still keen on taking a slice of the China market）。

德国汽车巨头大众集团已与小鹏汽车、中国汽车芯片设计公司地平线机器人达成本土合资合作。大众在德国以外规模最大的研发中心落户中国合肥，该集团上月表示，其已首次能够在当地完成整车研发与审批流程的全部环节。

该能力有望助力大众汽车加快在华新车推出节奏，其计划于2026年推出多款新车型（That capability could help Volkswagen launch cars more quickly in China, with several new models planned for 2026）。

2025年前三季度，大众汽车在华交付量超1700万辆，同比增长8.5%，远超其在西欧市场890万辆的交付量。

中国市场规模依旧对外资企业极具吸引力。中国汽车洞察咨询公司的涂乐称：“美国车企并未失去中国市场（It’s not lost for the U.S. automakers）。”

他指出，通用汽车在华年交付量仍接近200万辆；与福特一样，通用也从中国出口汽车。他表示，若这两家车企能设计出足以在中国市场竞争的车型，就可将在华产能转为内销，“而通用在这方面比福特更具优势”。

涂乐提醒，无论本土还是外资车企，现在就宣称在这个全球最大汽车市场取胜都为时过早（it could be too early for any automaker, domestic or foreign, to declare victory in the world’s largest auto market）。

“但在中国市场，你可能这个月还是行业龙头，到下个季度就只能奋力追赶，甚至搞不清楚形势为何会发生如此逆转（you’re playing catch-up and wonder what happened）。”