储能出海这门生意，曾经是”赔本赚吆喝”的代名词。但2026年的半年报数据，彻底颠覆了这个认知。
神马电力上半年交出一份”炸裂”成绩单：营业收入8.95亿元，同比增长26.98%；归母净利润2.15亿元，同比增长34.01%。更关键的是，整体毛利率飙到47.35%，同比提升近3个百分点，其中橡胶密封件毛利率高达58.8%。而这一切的核心引擎，是海外业务——收入占比已接近50%，产品成功打入英国国家电网、比利时电网等欧洲发达国家骨干电网体系。
净利润增速远超收入增速，说明什么？高毛利的海外订单正在重塑利润结构。储能出海，已经从”薄利多销”的苦生意，正式转入盈利甜蜜期。
那么问题来了：这波出海红利，到底谁在吃肉？
如果说财报是”结果”，那订单就是”确定性”的提前验证。而2026年的储能订单市场，呈现出一个清晰的趋势：头部企业不是”有订单”，而是”订单多到产能不够用”。
鹏辉能源是最典型的样本。弗若斯特沙利文发布的《2026年上半年全球户用储能电芯研究报告》显示，鹏辉能源以28%的全球户储电芯容量市占率、户储出货量登顶全球TOP1。更夸张的是，海内外头部集成商全年产能提前锁满，订单排期直接延伸至2027年。这意味着什么？中小厂商连”插队”的机会都没有。
比亚迪则用一笔超级大单震撼了整个行业。2026年7月9日，比亚迪储能与阿联酋能源巨头Masdar签署11.275GWh储能设备供货协议，为阿布扎比RTC全天候可再生能源项目提供全套解决方案。这个数字什么概念？2025年全球新增储能装机约180GWh，一笔订单就占了超过6%的份额。在此之前，比亚迪还拿下了沙特12.5GWh电网侧储能项目。从中东到欧洲，比亚迪的海外储能布局已经从”单点突破”演变为”区域化放量”。
头部企业的订单能见度拉满，行业集中度正在加速提升。当产能被提前锁定、大单被巨头瓜分，留给尾部玩家的空间只会越来越窄。
订单是”量”的信号，财报则是”量价齐升”的最终验证。多家公司的半年报数据交叉印证，这不是个案，而是行业级趋势。
神马电力的”高毛利+高占比”双轮驱动模式最为直观。海外收入占比近50%，三大产品线毛利率齐升，带动整体毛利率突破47%。公司产品设计寿命达40年，具备全生命周期成本优势，这是支撑高毛利的底层逻辑。同时，越南工厂已取得投资许可证，美国工厂完成厂房租赁签约，全球化产能布局正在加速兑现。
思源电气的储能业务则以”爆发式增长”震撼市场。2026年上半年，储能系统及元件类业务实现营收13.91亿元，同比增长231.25%，毛利率同比提升4.22个百分点至10.5%。从2024年的6.94亿元到2025年的15.31亿元，再到2026年上半年的近14亿元，储能业务已成为公司第二增长极。值得关注的是，思源电气明确表示海外储能业务正在稳步推进，已在国际认证方面投入大量资源。
金杯电工则从产业链上游提供了另一个观察视角。2026年上半年，公司电磁线直接出口销量突破5000吨，同比大增64%，产品覆盖欧洲、东南亚、南美市场；电缆直接出口销售额大幅增长，广泛应用于风电、光伏、储能等领域。2025年全年海外直接出口营收6.31亿元，同比增长36.26%。欧洲捷克基地已进入试生产阶段，首批设备完成调试并拿下当地头部变压器企业订单，从”产品出口”迈向”产能出海”的战略转型正在落地。
多家公司财报交叉验证：海外储能业务不仅”量”在放大，”价”也在提升。量价齐升，已是行业共识。
既然出海这么赚钱，为什么不是所有企业都能分一杯羹？答案藏在三道”硬门槛”里。
第一道门槛是认证。欧美市场对储能产品的安全认证极为严格，UL等国际认证是进入市场的”入场券”。没有资质的厂商，连参与竞标的资格都没有。神马电力能打入英国、比利时电网，靠的就是产品通过了当地严苛的准入标准。
第二道门槛是本地化服务。海外客户需要的不只是产品，还有售后响应、运维支持、长期质保。这意味着企业必须在当地建立服务网络，甚至布局本地产能。鹏辉能源在欧洲、印度、拉美、中东非等多个市场实现项目落地，比亚迪针对中东高温气候专属优化温控散热技术，都是重资产投入换来的竞争壁垒。
第三道门槛是长期资金实力。储能项目周期长达十年以上，质保承诺倒逼企业具备长期经营能力。中小企业即便拿到订单，也可能因为资金链断裂而无法履约。头部企业凭借规模优势和融资能力，天然更适合承接长周期、大体量的海外项目。
结论很清晰：高毛利订单正在向”有资质、有服务、有资金”的头部企业集中。中小企业不是没有机会，但只能在缝隙中喝汤。
储能出海正在经历一场深刻的转向：从”卷价格”到”拼质量”，从”有产能就有市场”到”技术、品质、服务的综合较量”。行业分化将持续加剧，头部吃肉、腰部喝汤、尾部出局，可能是未来三到五年的主旋律。
政策层面，国家持续推动新型电力系统建设和”双碳”目标落地，为储能产业提供了长期需求支撑。而海外市场，尤其是欧美、中东等地区的能源转型需求，正在为中国储能企业打开前所未有的增量空间。
当”量价齐升”从口号变成财报上的数字，当订单排期延伸到2027年，当海外产能布局从蓝图变成落地项目——储能出海的黄金窗口期，或许才刚刚开始。
你觉得下一家海外业务放量的储能黑马会是谁？
