三家央企分化背后：长安未入A级榜单的多因素解读
2025年度央企负责人经营业绩考核结果出炉，国内三大整车央企之间呈现明显分化。一汽集团、东风汽车集团双双进入A级序列，而同样处于行业第一梯队的长安汽车却未单独入榜。社会上有声音把这归因于行政级别的高低，但实际情况要比这更复杂。这次的结果反映出多重因素叠加作用，既有制度安排的边界，也有行业周期与公司经营的波动。
首先要明确一个关键事实：参评主体资格的差异是核心原因。一汽与东风在央企改革后直接由国务院国资委监管，作为一级独立央企以单体法人身份参与全年核算、报送数据，因此能够以企业名义进入A级名单。相对地，长安是在2025年7月从兵装体系分立成立独立直管央企，2025年年内仍有半年的隶属关系，尚未完成全年独立参评。这使得其部分经营数据在本次考核中以母公司合并口径呈现，未以独立主体完整参加年度评估。
回看往年，长安在2022至2024年的任期综合考核中仍处于归属中国兵装的体系之下，旗下整车板块的经营数据曾统一并入母公司进行核算，但那段时期的三年考核结果对外更能体现长期经营质量。2022—2024年间，长安的综合评定在央企中位居前列，显示出长期增长潜力与技术积淀。
考核核心以当期经营硬指标为主，行政级别并非直接打分项。量化评分聚焦净资产收益率、利润总额、国有资产保值增值率、研发投入强度等指标。汽车行业2025年价格战激烈，行业利润收缩，叠加新款车型与新能源投入的资金压力，短期内利润承压。
在细分层面，一汽凭借红旗品牌的盈利能力和商用车板块的基本盘，加之新能源产品放量，全年利润水平稳健；东风通过岚图、风神新能源的转型与商用车、合资板块的协同，实现利润波动的可控；而长安尽管全年销量达到新高，利润却因降价让利与新能源研发投入的双重挤压而承压，扣非后盈利与经营现金流指标也承受挑战，单年度难以达到A级线。
此外，行政级别差异虽存在，但不能简单等同于考核结果。央企A级名额的分配并非以级别高低作为唯一依据，正厅级与副部级央企在往年都各自有不同的得分表现，起决定作用的仍然是当期业绩。长安属于新晋直管央企，分立后在大额资本运作、重点项目申报等方面在短期内仍受制度安排影响。
行业内也有案例显示，级别高低并非唯一决定因素，正厅级央企也有因经营亏损而错失A级的情况，反之亦有副部级央企因经营改善而进入A级。考核在制度上强调业绩导向，强调可持续发展能力。
从中长期看，长安与一汽、东风之间的差距正在缩小。分立为独立央企后，长安将以完整法人主体参与全年考核，自主投资权限、资源倾斜和新能源政策的叠加强化，未来具备冲击年度A级榜单的条件。长期看，深蓝、启源、阿维塔等新能源品牌矩阵已经形成，新能源车型增速在自主品牌中处于领先，曲线提升空间仍然广阔。
从长远角度看，单一年度榜单难以完整呈现企业实力，三年任期考核才是关键。对比来看，中国长安在三年任期中的表现已经证明其长期竞争力，随着独立央企身份逐步落地，未来在年度考核中有望取得更好成绩。
