7月27日，长江商报发布了特斯拉2026年第二季度的在华经营数据。两个关键数字引发广泛关注：在华销量同比下滑2.1%，营业利润同比暴跌57%。
销量微降、利润腰斩，这组数字的组合本身就说明了很多问题。销量只少了两个百分点，利润却少了超过一半，毛利率的大幅压缩是唯一的解释。过去几年，特斯拉在中国市场构建的利润护城河，正在被持续的价格战和愈发激烈的产品竞争一点点填平。
中国市场2026年上半年的新能源竞争烈度有目共睹。20万至30万价格带，自主品牌的新车型几乎是排着队上市，配置一个比一个激进，智能化能力不断上探。特斯拉的Model 3和Model Y虽然依然拥有强大的品牌号召力，但在面对堆料越来越狠、价格越来越有竞争力的对手时，保住销量就意味着要牺牲价格，而牺牲价格就是跟利润过不去。
57%的营业利润暴跌，不是某一个季度的偶然波动，更像是在宣告一个事实：特斯拉在中国市场的暴利时代正在结束。接下来要么在产品上拿出更大的升级动作重新拉高溢价，要么老老实实接受利润趋于行业平均水平的现实。
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