270亿亏损！极氪退市背后：吉利为何亲手掐断这颗新能源明珠？

你见过最快的资本过山车吗？极氪用不到一年时间，从美股上市敲钟到退市摘牌，完美演绎了什么叫"闪电侠"操作。2025年5月7日，吉利突然宣布以25.66美元/ADS的价格私有化极氪，估值470亿的消息直接让股价两天暴涨15%。但这背后，是极氪三年烧掉270亿、单店年亏800万的惨烈现实。

作为新能源赛道的"优等生"，极氪2024年交付22.2万辆，同比暴增87%，却依然挡不住64亿的净亏损。就像你拼命考了全班第三，却发现自己还欠着一屁股债。这种"叫好不叫座"的困境，在新能源行业屡见不鲜。

吉利的战略整合早有预谋。2023年《台州宣言》就定下"一个吉利"的基调，把几何、翼真并入银河品牌，结果2024年银河销量直接翻了80%到49万辆。尝到甜头的吉利，2025年2月直接把领克收入极氪麾下，成立极氪科技集团，安聪慧亲自挂帅电池业务，林杰统管营销，誓要打造"极氪+领克"的王炸组合。

但整合是把双刃剑。一方面，极氪可以共享领克的欧洲渠道，001右舵版2026年就能开进北欧街头；另一方面，独立品牌的创新活力可能被磨平。就像你买了辆定制跑车，突然被告知以后要和家用轿车共享零件库，心里多少有点膈应。

财务警报才是退市的核心导火索。极氪资产负债率连续四年超130%，应付账款从74亿飙到316亿，供应链天天上门催债。更惨的是，极氪001占了64%的销量，新车型M-Vision还难产，被理想MEGA、小鹏X9按在MPV市场摩擦。我身边有位车主朋友，去年刚买了极氪001，结果今年新款升级了智驾系统，老车主感觉被"背刺"了，直接拉横幅维权。

私有化后，极氪可能转战港股。证监会刚发话支持中概股回归，吉利就踩着点宣布退市，这波操作堪称精准。参考360借壳上市估值翻6倍的案例，极氪回A股说不定能重获新生。而且港股更认新能源事，美股对亏损企业的容忍度可比A股低多了。

这场资本大戏折射出新能源行业的转型阵痛。2024年美股新能源股市盈率跌了65%，资本从"画饼"转向"算账"。吉利的收权之举，既是断臂求生，也是破局尝试。就像你经营一家奶茶店，开了太多分店导致亏损，现在关掉几家重新聚焦爆款，或许能绝处逢生。

不过，极氪的高端定位能不能保住？老车主的信任怎么修复？这些问题比退市本身更棘手。如果吉利能在技术上持续突破，比如800V平台和固态电池，或许能在全球化竞争中扳回一局。但要是陷入传统车企的同质化陷阱，那可就真的"凉凉"了。

你觉得吉利这步棋是妙手还是臭棋？如果是你，会选择继续支持极氪，还是转投其他品牌？欢迎在评论区留下你的看法，一起聊聊这场新能源行业的大变局。