新能源车险，长期以来是保险行业苦不堪言的“烫手山芋”。一边是保费节节高升，另一边则是险企赔本赚吆喝，2023、2024年全行业新能源车险承保亏损高达数十亿元。不少保险公司都直呼“赔麻了”，甚至嗅到一丝行业寒意。然而，就是在这样的背景下，比亚迪财险却悄然成为这条沉闷赛道的一匹“怪物”，一出手就搅得行业同行瞠目结舌。
2025年上半年，比亚迪财险交出了一份刺眼的成绩单：保险业务收入近十四亿元，同比暴涨近20倍，净利润突破三千万元。按常理，保险业务新开张，培育期三五年起步，按部就班慢慢熬亏损再熬盈利，可比亚迪财险却用半年时间完成了转折。更让人头皮发麻的是，它手续费、佣金为零，费用率仅6.11%，综合赔付率却高达95.13%，几乎把行业的既定玩法给全盘颠覆。
乍一看，让人不由怀疑：难道新能源车险终于“炼出真经”了？还是比亚迪财险只是沾了特殊市场“红利”？
比亚迪财险的盈利秘诀，其实并不神秘，逻辑极为清晰。首先，它彻底绕开了行业寄生多年的“中介—代理人”链条，走上了直销之路。你买比亚迪车，顺带从官方APP、社区直接上保险，用户被牢牢锁在体系内，不仅没有一分外流的中介费用，连获客、理赔等运营成本都被压缩到极致。业内为手续费打得头破血流，比亚迪财险直接全部“清零”，成本优势由此爆表。
再看风控，传统车险每出一次险都得层层核查、调查取证。而比亚迪财险则掌握着自家每一辆车行驶与维修的全链路数据。车辆一出事故，后台几乎能秒级定损理赔，防止作弊、虚假理赔的能力更是同业难以企及。缠斗多年的定损、人伤、欺诈等顽疾，在大数据、AI风控之下，被逐一攻破。
维修端也是一大杀手锏。传统新能源车维修价格飞天、配件难找、服务不透明，全是溢价大坑。但比亚迪自己做电池，做零部件，集团下的维修体系全部一体化直管，成本和理赔时间都主动可控。过去新能源车险赔付率动辄200%往上，比亚迪财险短短一年时间从233%降至95%，效率翻了好几番。
经营效率拉满，客户来源却只多不少。2025年上半年，比亚迪全球新能源车卖了214万辆，中国市场167万台。这规模堪比一池清水里扔下巨石，保险都还没怎么营销，客户源自带滚滚流量，成了同业羡慕不来的“幸福烦恼”。
当然，这一切也有其天花板。季度收入已开启下跌通道，从最高点的8亿多一路走低，只因比亚迪财险目前能做业务的省份不过七个，全国全域铺开依然遥遥无期，加之外部客户拓展能力有限——毕竟它只做比亚迪自家车，转化空间便受制于品牌本身。在新能源车市场整体增速下滑、比亚迪销量放缓的当下，保费收入再冲新高绝非易事。偿付能力方面也亮起黄灯，资本扩张速度已开始快于实际资本积累，行业监管的压力隐隐浮现。
话说回来，这种模式能被同行复制吗？答案并不让人乐观。比亚迪财险的底气，在于整个集团的数据、用户、整车、售后、金融全链条闭环，这种资源配置，市面上只此一家，别无分号。没有做汽车的背景、没有数据沉淀、没有自有维修体系的玩家，贸然染指新能源车险，往往只有亏成“血海”的结局。
但比亚迪财险的意义，绝不止于自己盈利，更提醒整个保险行业：所谓新能源车险亏损不是“行业宿命”，而是模式不对、效率低下、数据无力的后果。新一批造车势力无论理想、小米还是小鹏，如果能像比亚迪一样实现直销、风控闭环和成本掌控，新能源车险未必不能变成一门好生意。问题的关键在于资源配置、运营协同乃至底层商业逻辑的再造，而不是一味模仿。
新能源车险的“怪物”，其实是整个行业数年沉疴里的“异数”。比亚迪财险用简明的数据和极致的效率对抗行业顽疾，验证了一条赛道是否必然亏损，答案从比亚迪财险身上已呼之欲出——规则变了，世界自然会跟着改变。能否驾驭新规则，正考验着所有后来者的智慧与勇气。
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