摩托车行业数据：内销跌 3%，外销却狂增 22%？大排量出口飙 65%，春风动力、隆鑫靠啥赚翻？

看国海证券这份摩托车行业报告，越看越有意思：2025 年 1-9 月整个行业内销才卖了 337 万辆，同比还降了 3%，不少企业内销数据都不好看；可外销却卖了 942 万辆，同比猛增 22%，尤其是排量超 250cc 的大排量摩托车，外销直接飙了 65%，卖了 41.2 万辆。同样是摩托车，为啥国内没人买，国外却抢着要？春风动力、隆鑫通用这些企业还能靠外销逆势增长，难道中国摩托车在海外成了 “香饽饽”？其实扒透数据才懂，不是国内市场不行了，是行业在 “国内调整、海外突围”—— 海外需求爆发 + 中国企业产品升级，把 “小排量薄利生意” 做成了 “大排量高毛利买卖”，这波增长根本不是偶然。

别觉得国内没人需要摩托车了，内销下滑主要是两个 “外部冲击”，跟摩托车本身没关系：

首先，禁限摩政策还在影响，大城市骑不了。国内像北京、上海、广州这些一线城市，要么禁摩要么限牌，就算二三线城市，部分区域也不让摩托车进主城区。2025 年 1-9 月内销里，150-250cc 排量的销量直接跌了 33%，这种排量本来是通勤主力，可禁限摩一卡，没人敢买了。反观大排量（>250cc）内销还涨了 8%，因为买大排量的多是玩车的，能上牌照的地方相对多，而且不在乎这点成本，但这部分人毕竟是少数，拉不动整体内销。

其次，电动车抢了 “通勤蛋糕”。现在国内电动两轮车太方便了，充电便宜、不用加油、还能上牌，通勤半径 10 公里内，比摩托车实用多了。2025 年 1-9 月国内电动两轮车销量同比增 15%，刚好跟摩托车内销跌 3% 形成反差，尤其是 125cc 以下的小排量摩托车，基本被电动车取代了，内销能不跌吗？

国外不是没有摩托车，可中国摩托车能卖爆，靠的是 “需求匹配 + 性价比优势”，这两点抓得太准了：

第一，海外在 “从小排量换大排量”，中国企业刚好有产能。以前东南亚、南美这些地方，大家骑的都是 125cc 以下的小排量摩托车，现在经济好转，开始换 250cc 以上的大排量，比如用来长途通勤、载重物，甚至玩车。2025 年 1-9 月全球大排量摩托车需求增 30%，而中国企业早就布局了大排量生产线，像春风动力 > 250cc 外销增 63%，隆鑫通用 > 250cc 外销增 71%，刚好能满足这个需求。反观日本本田、雅马哈，大排量摩托车价格比中国贵 50% 以上，交付还得等 3 个月，中国企业价格低、交付快（1 个月内），不抢才怪。

第二，海外电动摩托车刚起步，中国企业先跑一步。除了燃油车，电动摩托车也是个增量，春风动力 2025 年 1-9 月电动摩托车卖了 22.5 万台，同比增 6.2 倍，主要销往欧洲和东南亚。欧洲要碳中和，补贴电动摩托车；东南亚电网不完善，电动摩托车充电方便还便宜，中国企业的电动摩托车续航能到 150 公里，比当地品牌多 50 公里，价格还低 20%，自然好卖。

内销不好卖，聪明的企业早就 “掉头出海”，还调整了产品结构，不是硬扛：

看春风动力就知道，它太会抓重点了：内销虽然跌 13%，但外销增 17%，尤其是 > 250cc 大排量外销增 63%，电动摩托车还增 6.2 倍，相当于把内销的损失全靠外销补回来了，甚至还多赚了。隆鑫通用更狠，外销占比高达 93%（97.6 万辆），>250cc 大排量外销增 71%，就算整体销量跌 10%，但大排量产品毛利高，利润反而没少赚。

就连钱江摩托，虽然整体销量跌 12%，但大排量外销增 28%，也在往高毛利产品转。这些企业的思路很一致：不跟国内电动车抢通勤市场，也不做不赚钱的小排量内销，转而主攻海外大排量和电动化，这才是 “避坑找增量” 的正确操作。

国海证券维持 “推荐” 评级，核心逻辑不是看整体销量，而是看 “结构性机会”，结论很清晰：

简单说，现在摩托车行业不是 “不行了”，是 “换个地方赚钱”—— 国内不好卖就去国外，小排量不赚钱就做大排量，燃油车有竞争就做电动车。后续只要海外关税不涨、禁限摩政策不恶化，主攻外销和产品升级的企业，还能继续赚翻。

你觉得东南亚市场还能让中国摩托车卖多久？电动摩托车会不会成为下一个爆点？评论区聊聊～