特斯拉2025年第三季度交付达了497099辆，超出市场预估的439612辆。这数据一出来，感觉挺炸的。毕竟，市场预估本身也不算底线，连续几个月欧美市场的销量还在跌，官方数据能冲到这个水平，意味着特斯拉产能在不断提升，需求似乎也还不错。不然怎么可能超预期那么多？
我看到那些行业分析还是在控制预期，但其实我自己在一线接触，觉得这次真不一样。你没发现吗？欧美市场前三个月销量连续三个月下降13%，那可是大跌啊。可是特斯拉不管怎么样好像都坚持住了，反正我觉得，真要看细节，这可能也得归功于他们在全球产能的布局，从上海到柏林到德克萨斯，产线不停押注，就像一场拼命跑的游戏。
也得承认，市场上的事情没那么简单。有个点我一直在考虑——假如你是特斯拉的高管，每天面对的就是能不能交付，不是说是不是赚钱。我刚才翻了翻笔记，有个数字让我印象深刻：2024年第三季度，他们的全球交付突破了46万，和今年同期相比，增长了7.3%。虽说不算爆炸，但在全球车市整体处于下行的背景下，这个得算是奇迹了。
我心里一直有个疑问：这份供应链优势到底有多稳？从研发到生产，每一步都压上了全部赌注。有次和修理工聊天，他说：你知道吗？我们这里的零配件，基本都在中国出货，走渠道，供货时间控制得很紧。其实这个方面，我觉得没太被外界重视，但如果供应链断裂，特斯拉也就完蛋了。这点和我认识的品牌有点不同，别的车厂经常卡着关键零件卡住，一个月都走不了。
说起供应链，别的品牌还在抱怨美元涨、零件涨价。特斯拉倒是厉害，早就布局多元化了。比方说，电池这块我知道，他们投资了很多，尤其是在宁德和格莱美，还搞了几家合资企业。像这种自己种电池的布局，其实相当于自家养鸡，不用每天担心供货不足。
最能体现特斯拉超越的是那几块硬指标。百公里能耗逐年下降，成本控制得比我之前估算的还要好一些——估算大概在$3.5左右（体感），比起早期的4块多，明显节省了很多。这样一算，如果按照每辆车平均售价在4.5万元，纯利润还能保持一定空间——这只是一种猜测，没细想过的。
有人问我，车企是不是都在产能扩张，不全是。有的厂也在扩，但多半在体验放缓。特斯拉的策略太明显，他们一直在强调：产能就是市场需求的映射。我觉得这跟一线的感觉挺吻合。你在门店看到的订单，除了新车，还包括二手车，很多老车保值率还挺高的。
顺便说一下，特斯拉的某些车型，和同价位的国产或者日系车比，差别还是挺明显的。就像我朋友那台日本车，开了三年，车况还比刚买的新车年轻，但电池续航明显比不上特斯拉新款表现。问题是，特斯拉的二手价，控制得还不错。大概折旧率大约在15%左右（样本偏少，只是感觉），远低于传统燃油车。
讲个细节 ——我刚才翻了下相册，看到去年拍的特斯拉车型档次表，发现自己之前一直没注意到，没细想过，原来配置差异还是挺大的。比如标准版和高配版的差别有点像不同版本的手机，能用一两年，价差在2-3万元，还是挺划算的。
这里面也有个疑问。我觉得市场需求的弹性挺大。比如美国市场最后那块税收补贴，原本7500美元，9月30日之后就没了，结果特斯拉还能交付这么多，真挺不可思议的。是不是说，需求其实还没完全被压垮？我不知道。
再说说垃圾车——我说的其实是那些传统燃油车厂，就像个废物。他们还在那抱怨产能过剩、成本上涨，我每次看到都觉得——你们还在这里.Count on 政策和市场的救命稻草，也难怪老天不帮忙。
我反倒觉得，特斯拉这次的表现，真给出了一个市场的答案。产能、需求、供应链全都在紧密配合，不然怎么可能会超出预期？但又问，未来会不会遇到瓶颈？当然会，但更大的问题是，谁能稳得住？这得看他们还能不能继续保持这股拼命跑的劲头。
对了，你觉得继续扩产还能撑多久？我自己没想过太详细，只是猜测，这种增长的火苗能烧多久？还是得看新车市场特别是低端市场的变化。毕竟，市场上新强兵太多，谁能一直领先，没人知道。
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