2026年过半，中国车市交了一份几乎没有及格生的答卷。上半年十七家主流车企的成绩单亮出来，绝大多数年度销量目标完成率只在三到四成之间打转。势头最猛的比亚迪，半年卖了180多万辆，对着500万到550万辆的年度目标一算，完成率也就三成出头。吉利算好的，勉强摸到四成的边。有些尾部新势力和合资品牌更惨，连三成都没够着。
你不能说他们不努力。价格战从年初打到年尾，从燃油车烧到新能源，从几万块的入门车卷到几十万的豪华车。宝马奔驰奥迪终端优惠跌破了底线，保时捷在华销量连续下滑，曾经加价都提不到的热门车型，如今优惠好几万摆在展厅里吃灰。
但消费者不买账了。轮番降价反而让大家都学会了观望——再等等，说不定下个月更便宜。上半年国内车市零售同比下滑了近两成，整个盘子都在缩小。问题出在哪？过去的增长公式很简单：新车换代拉热度，价格下探抢订单，渠道下沉铺市场。三板斧轮着砍，总能看到增长。但现在这三招全不灵了。
全年上百款新车上市，能让人记住的没几个。外观设计趋同，智能配置趋同，动力参数趋同，消费者分不清谁是谁。渠道下沉也碰到天花板——燃油车该覆盖的县城早覆盖完了，首购需求基本释放完毕，剩下的主要是换购，体量根本不能和当年比。
市场从增量扩张变成了存量博弈。在这桌牌上你多卖一台，我就少卖一台。那出海呢？出海不是避风港吗？上半年出口数据确实漂亮。6月单月出口首破百万辆，半年累计出口509.6万辆，同比涨了65%以上。奇瑞出口占总销量近七成，吉利海外销量同比暴涨158%，比亚迪单月海外销量占比超过四成。
但海外的规则正在变天。欧盟去年已经对中国纯电动车加征了反补贴税，最高综合税率超过45%。中国车企反应也快——纯电不好卖就转插混。结果2025年中国对欧插混出口暴增155%，纯电增速只有12%。
欧盟那边坐不住了。据多家媒体报道，欧盟委员会正在准备把反补贴税范围扩大到插电混动车型，准备工作已经就绪，就等成员国批准。德国这次似乎也没反对。一旦落地，中国插混进欧洲也要在10%基础关税上叠加最高35.3%的附加税。商务部已经表态：如果欧方执意推出歧视性限制措施，中方坚决反制。
关税之外还有别的。欧盟计划9月推出“供应链多元化工具”和《公共采购法案》，要求关键领域供应商分散采购来源，公共机构优先买欧洲产品。简单说，不仅整车出口要被加税，连参与政府采购的资格都可能被卡。所以头部车企都在往欧洲建厂。比亚迪匈牙利工厂投了45亿美元，今年四季度启动生产；奇瑞接手了日产西班牙工厂；零跑借道Stellantis在西班牙生产。
但本地化生产的成本账并不好算——人工成本是中国的三倍，工会谈判复杂，供应链本地化率要达到标准，周期至少两到三年。当年日系、韩系进欧洲，花了将近二十年才站稳脚跟。中国车企现在要把这个时间压缩到三五年，难度可想而知。
国内市场卷不动，海外市场壁垒越来越高。那技术路线呢？纯电不是被寄予厚望吗？上半年纯电在国内增速明显放缓。6月新能源渗透率冲到了63%以上，但增量主要靠插混出口撑着，国内纯电零售虽然6月回升到同比增长13%，但前几个月表现偏弱。增程式更惨，上半年销量和市场份额双双下滑，份额从去年高点10.1%掉到6.4%。
但这些问题放在利润面前，都不算最要命的。2026年一季度，汽车行业利润率从6.1%跌到3.2%，单车毛利从2.3万落到1.4万。11家上市车企一季度利润加在一起80.67亿，宁德时代一家同期净利润207.38亿——每天净赚2.3个亿。10个造车的，干不过1个卖电池的。这已经不是段子了。
比亚迪利润40.85亿，吉利41.66亿，奇瑞41.7亿，上汽30.26亿，长城9.45亿——五家盈利车企凑出165.95亿；剩下六家亏损企业赔了85.28亿。一来一回，净剩不到81亿。
更残酷的是，上游还在涨价。碳酸锂从8万涨到18万，存储芯片从20块涨到100块，单车综合成本被推高6000到14000元。工信部和市场监管总局已经约谈过车企，定性低于成本价销售不可取。但市场竞争到这个份上，谁能先停下来？
