最近有一则半年度业绩消息，让人不自觉放慢了脚步。造车新势力里，除了零跑，几乎都是亏钱。蔚来、小鹏、理想、问界，连小米都在上半年吃亏，盈利的其实很少。尤其是曾经盈利的理想和问界，上半年也都从盈转亏。至于小鹏和小米，同比亏得更深。表面看销量在涨，现实里却是哀鸿遍野，真正能盈利的像是找不到的针。
有一家连续7年亏损、资产负债率高达98.87%、面临破产清算风险的车企，居然在上半年净利润仍有8000多万元？你没看错，这家就是众泰汽车。8月28日，众泰发布半年报：2026上半年营业收入约1.9亿元，归属于上市公司股东的净利润8039万元。去年同期营收2.8亿元，净利润却是负的1.48亿元。现在营收下滑约32%，却实现了扭亏为盈。
很多人看到这个数字，第一反应或许是销量起来了一点。结果网上查半年的销量数据却找不到公开披露的数字，基本可以否定盈利来自卖车。再细看才发现，众泰能赚这笔钱，靠的是“吃老本”。
这8000多万的净利润来自两笔老本：一是闲置厂区注销的补偿款，涉及大冶分公司和襄阳江南汽车两大基地，土地回收和厂房拆除后，拿到补偿款约2.01亿元；二是多年来积累的供应商、工程款和经销商诉讼，今年上半年集中和解，回收债权约3230万元。
也就是说，今年上半年两亿级别的收入，和真正的盈利，几乎没有直接关系。
再把视线拉回它的历史。众泰创立于1998年，总部在浙江省金华市永康，业务覆盖整车制造、研发与销售，是一家上市公司。巅峰期在2013—2017年，靠低价与“山寨风格”翻了几番，2013年全年销量134,000辆，2015年跳到222,000辆，2016年更是一举突破33万辆、同比增幅50%，在自主品牌里仅次于吉利、长城、长安和比亚迪，挤进前十。
2017年销量稳住在31.6万辆，全年营收208.4亿元，净利润12.56亿元，随后完成重组上市。彼时全国有九大生产基地，产能规划接近70万辆，除了众泰品牌，还拥有大迈、君马、汉腾等多品牌，授权经销商超1300家。
许多人可能不知道，众泰在纯电动车领域的起步比比亚迪、北汽还早。2009年就推出了众泰2008EV，到了2016年纯电动汽车年销量达到3.28万辆，在国内乘用车市场的纯电动份额达到12.75%，走在第一梯队。
但2018年后，内忧外患让众泰走下坡路。2020年，母公司铁牛集团宣布破产，众泰在同年9月进入重整程序。之后资金链断裂、大范围停产、经销商退网，一连七年亏损，累计亏损已超过250亿元。
如今，这家昔日的“回光返照”似的企业，恰好把半年的利润放在了补偿和和解上。也许这更像是一面镜子，照见行业的起伏与不确定。到底，靠补偿和和解就算真正盈利吗？在你看来，真正的盈利到底该怎么算。
