2010年，吉利汽车宣布以18亿美元（约120亿人民币）收购瑞典豪华汽车品牌沃尔沃时，整个汽车行业都炸开了锅。那时候的吉利，只是一个年净利润刚过11亿人民币的中国民营车企，掏出120亿去买一个连年亏损的外国品牌，简直像是天方夜谭。15年过去了，这场被外界称为“蛇吞象”的交易到底给吉利带来了多少回报？
一次大胆的冒险开始
2010年，全球汽车 industry 从2008年的金融危机中慢慢恢复过来。沃尔沃，这个瑞典的老牌豪华车企，正处在风雨飘摇之中。1999年，沃尔沃被美国福特汽车公司以64亿美元收购，但接下来的十年，福特并没有让它重现辉煌。
福特2010年的年报显示，2009年沃尔沃在全球只卖出了32.4万辆车，这比1999年的50万辆少了大约三分之一。更让人头疼的是，2009年沃尔沃的税前亏损达到了6.62亿美元，大约是44.3亿人民币。虽然2010年情况有所好转，达到了收支平衡，但沃尔沃依然是个棘手的问题。
福特在管理上出了问题。他们想把沃尔沃的技术用在其他品牌上，比如路虎和阿斯顿马丁，但没有好好照顾沃尔沃自己的市场和产品。金融危机来了，福特也无力支撑，于是把沃尔沃卖掉了，标价18亿美元。
吉利汽车在中国发展迅速。吉利汽车成立于1986年，最初是生产冰箱的。直到1997年，吉利才开始制造汽车。到了2010年，吉利已经成为中国最大的民营汽车制造商，年销量达到了41.5万辆，年净利润为11.8亿元人民币。尽管在国内市场表现良好，但在全球市场上，吉利与福特、通用、丰田等巨头相比，差距明显。
吉利的老板李书福并不满足于只做一个小角色。他盯上了沃尔沃，这不仅仅是因为沃尔沃价格相对较低，更重要的是，这对他来说是一个改变现状的机会。这笔交易需要18亿美元，大约相当于120亿人民币，对于当时的吉利来说，几乎相当于倾尽所有加上借债才能筹集到的资金。这笔钱差不多是吉利67年来净利润的总和，可见风险之大。
交易消息一出，外界反应普遍不乐观。《金融时报》直言：“中国企业缺乏经营高端品牌的技巧。”许多人忧虑，吉利接手沃尔沃后，可能会削弱这个高端品牌的形象，甚至损害沃尔沃的声誉。毕竟，吉利过去主要经营的是低端市场，与沃尔沃的豪华定位相差甚远。这次收购，似乎更像是李书福的一次大胆尝试。
倾尽所有与负债：收购之路的艰辛
2010年3月28日，吉利和福特在瑞典哥德堡签下了收购协议。8月2日，交易正式完成，总金额为18亿美元。支付方式是13亿美元的现金，加上2亿美元的票据，还有6300万美元的后续调整款。对于年利润只有11.8亿人民币的吉利来说，这笔钱是怎么凑出来的？
为了筹集资金，李书福带着团队四处奔波，跑遍了国内大大小小的银行和金融机构，从大型国有银行到地方信用社，能借的地方都借了个遍。然而，光靠国内的资金远远不够，资金缺口太大了。实在没办法，吉利竟然向福特借了2亿美元。这种操作在当时简直让人难以置信，买家向卖家借钱，这种事在汽车行业里几乎是头一遭。但吉利硬是想办法凑齐了13亿美元现金，最终完成了这笔交易。
钱来了，麻烦才刚刚开始。沃尔沃的员工和管理层对这个来自中国的“新东家”充满了怀疑。他们害怕吉利会让沃尔沃变成低端品牌，或者直接把核心技术拿走带回中国。瑞典的工会也很紧张，生怕吉利会裁员或者搬走生产线。
为了消除大家的疑虑，李书福亲自前往瑞典沃尔沃总部。他与管理层开了多次深夜会议，承诺不会干预沃尔沃的日常运营，保持其品牌的独立性，并保证研发和生产继续留在瑞典。这些承诺逐渐稳定了人心，也为后续的合作打下了基础。
收购完成后，吉利迅速推动了与沃尔沃的技术整合。双方合作研发了CMA（紧凑型模块化架构）和SPA（可扩展平台架构）两大平台。这两个平台后来成为了吉利和沃尔沃发展的关键。CMA架构能够支撑起沃尔沃的XC40等高端车型，同时也被应用于吉利的领克品牌；而SPA架构则支撑了沃尔沃的XC90和S90等旗舰车型。这种技术共享不仅帮助沃尔沃重获新生，也让吉利的产品质量大幅提升。
吉利15年赚了多少钱？
自吉利接手后，沃尔沃逐渐恢复了活力。2010年，沃尔沃全球销量仅有21.1万辆，到了2024年，销量飙升至76.3万辆，创下历史新高，整整增长了三倍。中国市场功不可没，2024年贡献了超过15万辆的销量。从财务角度看，沃尔沃也走出了亏损的阴影。2024年，其核心营业利润达到了270亿瑞典克朗（约26亿美元），利润率从2023年的6.4%提升至6.8%。
新车的热销至关重要。像XC90和XC60这样的SUV车型销售火热，而电动车EX30的发布也让沃尔沃在新能源市场有了稳固的地位。相比福特时期的低迷，吉利接手后让沃尔沃重新回到了豪华车市场的竞争中。
吉利的进步非常显著。2009年时，吉利只卖出了32.7万辆车，但到了2019年，销量猛增到136.2万辆，翻了三倍多。截至2023年，吉利控股集团（涵盖吉利汽车、沃尔沃、领克等品牌）的总销量达到了279万辆，其中吉利汽车自身卖出了168万辆。虽然每年的利润有所波动，但整体上，从2010年的11.8亿人民币增长到后来的几十亿，公司的整体实力已经今非昔比。
技术是吉利飞跃的关键。CMA和SPA架构让吉利的车型从低端走向中高端，领克品牌更是直接对标合资车。零件通用率高达78%，生产成本降低了，竞争力自然就上去了。
吉利通过与沃尔沃的合作，将自己的品牌推向了全球市场。领克通过沃尔沃的销售渠道进入欧洲，2023年在荷兰和德国的销量持续增长。此外，吉利还在中国建立了成都和大庆两个沃尔沃工厂，生产的汽车不仅在国内销售，还出口到130多个国家。这使得吉利的国际化步伐比其他中国车企快了不少。
吉利通过沃尔沃的市值增长赚到了实实在在的好处。2021年，沃尔沃在瑞典斯德哥尔摩上市，当时市值大约有190亿美元（约合1630亿瑞典克朗）。虽然到2025年，市值有所下降，跌到了50亿瑞典克朗（大约5亿美元），但吉利作为沃尔沃的大股东，早已通过持股和分红赚了一笔。而且，沃尔沃的技术和品牌价值更是无价之宝，这些可不是用钱就能买到的。
这笔投资到底赚了多少很难精确计算，但可以简单对比一下：当初花了120亿人民币收购沃尔沃，现在沃尔沃的市值就值几十亿，再加上技术共享带来的利润和吉利自身的增长，这笔投资的回报可以说是相当惊人。
成功的背后故事
吉利收购沃尔沃最显著的成功在于实现了技术上的互利共赢。两家公司都从CMA和SPA这两个架构中获益，沃尔沃借此推出了新的车型，而吉利则利用这些架构提升了自家的产品线。这种合作方式既经济又高效，是吉利重获生机的关键因素。
李书福当初承诺不会干涉沃尔沃的运营，这个决定非常明智。沃尔沃保留了瑞典的研发和生产团队，品牌的高端形象没有受损，反而借助吉利的支持重新焕发了活力。这也使得员工和管理层更加配合，避免了文化上的冲突。
中国市场是吉利和沃尔沃崛起的根基。沃尔沃在中国销量激增，吉利也凭借本土优势站稳了脚跟。这说明，中国车企要想走向世界，不仅要有先进的技术，还得有一个强大的国内市场作为支撑。
吉利收购沃尔沃，为中国汽车业上了一堂生动的课。这说明，国际化不仅仅是花钱那么简单，还需要有长远的眼光和技术的积淀。吉利用120亿不仅仅买到了沃尔沃，还获得了进入全球市场的金钥匙。
过去十五年里，吉利从一个不起眼的小品牌成长为国内汽车品牌的佼佼者，而沃尔沃也从濒临亏损转变为豪华车市场的一匹黑马。这次交易带来的不仅仅是经济效益，更是让中国车企在国际舞台上大放异彩。
展望未来，吉利和沃尔沃的路还很长。新能源和智能化是大趋势，沃尔沃已经在电动车领域行动起来，吉利也推出了领克和几何等新品牌。要想在中国汽车企业在全球市场上有所作为，吉利的经验值得好好借鉴：大胆收购、技术合作再加上本土优势，说不定下一个“吉利”就在不远处。
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