北汽蓝谷这成绩单，有点意思

北汽蓝谷这成绩单，有点意思

北汽蓝谷2025年第一季度财报一出，立马成了大家茶余饭后的谈资。营收37.73亿，同比增长150.75%，这数字看着是挺喜庆的，跟过年放鞭炮似的，噼里啪啦响。但再一看净利润，依然亏损9.53亿，虽然比去年同期亏损少了点，但还是亏啊。这感觉就像过年得了压岁钱，结果转头就交了学费，手里空空如也。

这业绩，用一个词来形容，就是“增收不增利”。说白了，就是赚的钱还没花的多。这就好比饭馆的客人是越来越多了，但菜价没涨，成本还高，最后算下来还是赔钱。这北汽蓝谷，是咋回事呢？

卖得多，却赔得慌？

营收增长这么猛，说明市场对北汽蓝谷的产品还是有一定认可度的。极狐的交付量上去了，跟华为合作的ARCFOX αT也在网约车市场混得不错。这就好比说书先生，故事讲得好，听众也越来越多，但无奈茶水钱太贵，场地费太高，最后到手的钱还是不够。

问题就出在这个“毛利率”上。北汽蓝谷一季度的毛利率是-7.51%，负的！这意味着，每卖一辆车，不仅不赚钱，还要倒贴钱。这就好比卖包子，面粉、肉馅、人工、房租，样样都要花钱，结果包子卖出去的钱还不够成本，这不是赔本赚吆喝嘛。

为啥会这样呢？原因可能是多方面的。原材料价格上涨，产品定价策略，生产效率等等，都有可能影响毛利率。这就好比做包子，面粉涨价了，肉也贵了，但包子价格不敢涨，怕客人不来，结果就只能自己默默承受损失。

负债高，压力山大？

除了毛利率，北汽蓝谷还有一个让人头疼的问题，那就是高负债率。75.08%的负债率，就像身上背着一座大山，走起路来都费劲。这就好比借钱做生意，生意没做好，反而欠了一屁股债，每天晚上都睡不着觉。

高负债率意味着公司要支付大量的利息，这会进一步压缩利润空间，让本就亏损的北汽蓝谷雪上加霜。这就好比借钱买房，每个月都要还房贷，压力巨大。如果收入不稳定，甚至有可能断供，后果不堪设想。

北汽蓝谷要解决这个问题，就得开源节流。开源，就是要提高盈利能力，想办法多赚钱；节流，就是要控制成本，减少不必要的开支。这就好比过日子，要精打细算，才能把日子过好。

北汽蓝谷的未来，就像一出悬疑剧，充满了未知数。它能否扭亏为盈，走出困境，还有待观察。