2025年9月底，美国政府一纸政令终结了持续5年的每辆车最高7500美元电动汽车税收减免，给滚烫的北美电动车市场浇下一盆冰水。仅仅三个月后，连锁反应就沿着产业链顶端呼啸而下：LG新能源两家在美动力电池工厂宣布停产6个月，第三次跳票的兰辛工厂把投产时间推至2026年下半年，甚至连和本田合资的厂房都被放上了货架。与此同时，通用、福特先后调转船头，从押注纯电转向混动与燃油车。当全球最成熟的汽车市场突然踩下纯电刹车，不仅仅是LG新能源在疲于调整，整个全球电动车产业链都不得不重新审视“政策驱动型”市场的致命脆弱性。
补贴退坡推倒的第一张多米诺骨牌
作为北美电动车市场最大的政策推手，7500美元税收减免曾直接拉动纯电车型的销量普及。在补贴撬动下，通用、福特此前纷纷喊出激进的电动化目标——通用计划2025年底北美年产100万辆纯电，福特一度将纯电化转型视为“未来基业”。但当这相当于车价10%-15%的补贴戛然而止，消费者的购买意愿瞬间被“掐断”：据北美汽车行业协会数据，2025年第四季度纯电车型销量同比暴跌42%，创下近7年来的最大单季跌幅。
需求崩盘的传导效应即刻流向下游供应链。通用汽车率先宣布暂停电动车领域100亿美元投资，押注多年的Factory ZERO电动车工厂产能利用率不足30%；福特更在12月启动全面战略转型，将重心从纯电车直接转向混动与增程车型。当两家主机厂纷纷“弃船”，作为核心电池供应商的LG新能源自然首当其冲——中断与福特9.6万亿韩元的供应合同不算，还不得不对自身在美产能动手：俄亥俄州田纳西州的工厂按下为期6个月的“暂停键”，直接停掉当前仅两成的开工负荷。
这一切的核心逻辑直白且残酷：北美纯电市场从来不是“市场驱动”的成熟赛道，而是彻头彻尾的“政策拉动”产物。当补贴这个动力源被切断，整个产业集群瞬间陷入失重状态，从主机厂到电池供应商再到零配件企业，甚至连4S店都在清理积压的纯电库存。通用汽车的百万纯电产能目标早已沦为行业笑谈，而跟着主机厂节奏大步跨界的LG新能源，只能最快脚步停下扩张的步伐，避免更大的产能浪费与资金沉没。
三次跳票的兰辛工厂：韩系电池的美式困境
被第三次推迟投产的兰辛电池工厂，堪称LG新能源在美国市场处境的悲情缩影。这座原本是LG与通用在2022年斥3万亿韩元投建的Cells三号工厂，曾承载着两家企业抢占北美纯电上游的雄心。2025年5月LG新能源全资收购该厂股份，本以为能通过独自操盘提升产能灵活性，却奈何赶上了行业的急转直下。从2024到2025再到2026年下半年，三次推迟投产的背后，是LG新能源在北美市场从“押注未来”到“追着市场跑”的步步被动。
不止兰辛工厂，LG新能源的整个北美布局都在收紧：暂停差遣员工赴美推进项目，和本田合资的俄亥俄州工厂厂房被挂出售价，试图通过资产变现缓解现金流压力。曾经的“韩系电池三雄”在全球市场也颜面尽失——据SNE Research2025年前十月报告，LG新能源、三星SDI、SK On合计市占率已经降至16%，较2024年同期狂缩3.5个百分点。而其中份额丢失最多的，正是它们曾寄予厚望的北美市场。
细看韩系电池的北美之路，似乎从一开始就陷在了“绑定主机厂”与“政策依赖”的双重困局里。无论是和通用合作的俄亥俄州、田纳西州工厂，还是原计划和福特联手的产能布局，本质上都是依附于头部主机厂的扩张节奏活着：主机厂喊着产能目标，电池供应商就跟着征地盖厂；只要有补贴托底，订单量就像开了快车。可当政策与主力厂商同时变卦，没有自身品牌护城河的韩系电池厂，注定成为最早感受到寒意也最先被压缩生存空间的群体。这场变故恰恰暴露了一个更深层问题：韩系电池企业在北美市场的发展逻辑，至今还停留在“打工供应商”层面，而非构建自身的产能、品牌与渠道抗风险能力。
从电芯到储能：LG新能源的赛道换挡谋局
在产能收缩与资产处置的另一面，LG新能源正在悄悄为自己铺设另一条逃生通道——将转向储能领域的资源倾斜，作为对冲车规级锂电池业务收缩的核心战略。据LG新能源全球CEO不久前的表态，公司计划在3年内将储能业务打造为仅次于动力电池的第二大收入来源，不仅停止原有电动车产能的扩张投入，还将抽调动力电池部门的研发能力转向储能电芯、光储一体化解决方案领域。
其实从行业来看，这并不是独一份的选择。随着前两年全球储能需求的蓬勃增长，尤其是北美国户端、商业端储能市场的爆发，很多电动车电池企业早就悄悄分兵布局储能，把这里当作周期性风险的“避风港”。对LG新能源而言，转型储能还有着先天的技术优势：现有动力电池的电芯基础，可以很顺畅地移植到储能PACK系统；数十年在全球锂电领域的供应链管理经验，能快速实现从车规到储能赛道的资源重新分配。
不过这场赛道换挡并非毫无阻碍。第一，全球储能市场正在新加入玩家不断涌入的“内卷时代”，宁德时代、比亚迪等国内企业早已占据亚太市场，特斯拉的Megapack系统在北美商用储能领域深耕多年， LG新能源想要夺下一席之地必须拿出突破性产品力；第二，北美储能市场同样受政策影响，美国政府会不会在某个时间点调整太阳能、储能补贴，目前依旧是未知变量，如果只是从一个政策驱动市场跳进另一个政策驱动市场，未必能真正解决风险问题；第三，储能业务的盈利能力尚处于爬坡阶段，短时间内不可能弥补电动汽车电池业务收缩带来的收入缺口，这意味着LG新能源至少要扛过两年左右的调整“阵痛期”。
当北美纯电市场把所有人都打回原位，整个产业链的反思也才刚刚开始：政策红利真的能支撑一个产业完成商业化闭环吗？车企依赖补贴透支未来销量的玩法还能走多久？核心零配件企业除了绑定主机厂，找不到第二条增长曲线如何对抗市场波动？
对LG新能源而言，此次调整与其说是“溃败”，不如算是一场及时止损后的“二次创业”。它用在美国市场的经验教训也告诉全球业者：真正健康的电动车产业，从来不是靠政策喂养起来的温室作物—而是需要用户愿意花钱购买的产品底盘，需要能源端降本提效的基础设施网络，更需要产业链上下游协同共进的长期主义思维。被按下暂停键在美国的工厂，或许正在等待下一个行业回暖，而更多已经迈开脚的转型，则需要交出经得起市场考验的新答卷。
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