比亚迪这几年基本在火箭模式上跑了。你要说业绩，2025年它们全年的销量冲到420万辆左右，稳坐全球新能源车的头把交椅。市占率大概在32%，这个数字大家都知道不算新鲜，可我觉得挺关键的是，它海外市场的份额已经插到25%以上——东南亚、欧洲、拉美，甚至中东都能看到比亚迪的身影。我平时跟朋友聊天，他们还疑惑，怎么一个国产品牌能跑到国际上去站稳脚跟？背后还是规模效应在发力。
我前几天翻了翻笔记，算了下海外每出口1辆车，平均成本差不多低了10%左右。这个也是我理解成本压缩的一个直观体现。你看看，同样的车，国内可能成本差不多7万，海外加运费、关税后不到8万，但凡它能把海外市场打通，利润率就能提升5个点左右。人家靠规模省的，可比国内局部的小打小闹强多了。
说到技术，我是真的觉得比亚迪有点不按牌理出牌。刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0，这些名字听起来像科幻，但其实核心要素就一句话：稳定、成本低、容易大规模复制。比亚迪撑起了硬核的技术壁垒，别的厂商想要追，要么技术跟不上，要么供应链卡脖子。
我一直觉得，比亚迪在供应链上的布局，比我想象的还早、还深。弗迪电池，比亚迪半导体，还有自己组装的电机。它把几乎产业链的几个重要节点都做在自己手里，当然是为了把控成本和风险。你可以想象，供应链就像是我们生活中的食材供应商，你要是自己掌控了源头，用料新鲜，价格自然就有优势。
估值的事情让我有点陷入迷思。比亚迪目前的动态市盈率在28倍左右，和传统燃油车比，算偏高了不少，但和2021-2022年的行业热潮比，低了不少。实际上，海外机构看，比亚迪的估值空间还没完全挖掘出来。
而且最有意思的是它们的估值逻辑在悄悄变化。不是说过去我们只看制造厂商，不是那样。比亚迪推出了天神之眼这种高阶智驾系统，把一些高端的智能驾驶功能，像自动泊车、辅助等，用到平价车型上。市场认知开始从车子变成能源+科技平台。这个转变，说白了就是要把比亚迪打造成科技公司。我猜测，未来很多投资逻辑都可能朝这个方向发展。
这里还得提一下它们的储能业务。刚开始我觉得挺偏门，毕竟除了造车，还能在电网储能还做得不错？但我后来发现，这块真的潜力不小。比亚迪在电网级储能的市占率超过30%，利润从原本的5%左右，飙升至25%。可以看到，光伏+储能+电动车的能源网络正逐步成型，把电价压到每度0.2元左右。这个数字，你用最简单的话说，就是成本在飞速下降。
这块业务，尤其是在新能源大潮推动下，带来的是估值上的新维度。我在想，未来如果能把储能做成万亿级别的市场，像特斯拉那样的成长曲线，比亚迪的估值还能翻几番？但我也不是很确定，只是直觉，没细想过。
市场上也有人会问：这样的盈利模式靠谱吗？我头一次听一位修理工说，比亚迪的车，虽然便宜，但修起来比传统车复杂些。这也是个问题。别的车企说它带维修门槛，提高售后利润，但我觉得不是每个用户都喜欢主动多花钱在维修上。
我用心算过一下一辆普通比亚迪车的百公里成本，燃料、电费和维护成本，差不多在0.8元左右。如果算上折旧和保险，估算下来，保值率大概在50%左右，这和一些豪车差不多，但比起日系品牌还是有差距。可续航提升、更多智能配置加入，还在减成本的道路上，未来的表现我觉得可能会更好吧？
我还记得上次跟销售聊，他说未来要走向智能驾驶、能源整合，不只是卖车，更是打通能源互联网的入口。我心里暗想，可能真得像他们说的，未来我们也不再只看车，而是在这个生态链中找到自己的位置。
你有没有想过？未来或许车也会变成一个能源仓库+平台，而不是单纯为了开? 这段先按下不表。
我觉得比亚迪，可能还没有完全把所有牌都打出来，但走得确实不错。估值能不能再升，结果还得看它怎么把科技和能源结合得更紧密。只是，每次看到它们推出的新技术或新战略，我都在猜测：这次会不会超预期一点？或者，最后还是我们买的那辆车，自己会变成移动能源站？
您觉得，一辆车能变成未来能源网络的枢纽，是不是太科幻了？还是，早就有可能在悄悄发生？
本作品为作者原创创作，内容由人工完成，部分内容在创作过程中借助了人工智能（AI）工具辅助生成。AI在资料整理、语言润色、表达优化或灵感拓展方面提供支持，核心观点与主要内容均由作者独立完成。
本文旨在信息与观点的交流分享，不含任何不良导向或违规内容。若需引用或转载，请注明出处与作者。
全部评论 （0）