作为新能源汽车产业的核心参与者，苏州汇川联合动力系统股份有限公司（以下简称“联合动力”）凭借技术创新与市场开拓的双轮驱动，在全球新能源汽车产业蓬勃发展的浪潮中占据重要地位。我国新能源汽车产销量连续9年稳居全球第一，2024年上半年市场渗透率已达34.50%，远超欧洲等主要市场。作为这一领域的关键供应商，联合动力以电驱系统和电源系统为核心业务，展现出强劲的增长势头与行业竞争力。
业绩增长：乘行业东风，营收快速攀升
根据招股说明书数据，联合动力主营业务收入主要来自电驱系统与电源系统，报告期内占比均超99%。2021年至2023年，公司电驱系统收入从289,264.71万元增至932,631.76万元，复合增长率达66.46%；电源系统收入增长更为迅猛，从微不足道的占比攀升至2023年的16.93%，复合增长率高达303.39%。2024年上半年，公司主营业务收入继续保持快速增长，电驱系统与电源系统收入分别占85.29%和14.60%。
这一业绩表现得益于我国新能源汽车市场的快速扩张。2024年上半年，我国新能源乘用车市场份额达64.50%，稳居全球第一。联合动力紧抓市场机遇，通过不断丰富产品矩阵、拓展优质客户，实现了营业收入复合增长率接近80%，远超行业平均水平。尤其在电控产品领域，公司市场份额约11%，在第三方供应商中排名第一，彰显了其在行业中的领先地位。
技术引领：深耕研发，构筑核心竞争力
联合动力的快速发展离不开其在技术研发上的持续投入。报告期内，公司累计研发投入近20亿元，组建了超1,700人的专业研发团队，硕士及以上学历人员占比超50%，覆盖多学科领域，具备深厚的汽车行业经验。公司累计取得90余项发明专利及400余项实用新型专利，产品性能在效率、功率密度、NVH等关键指标上对标国际先进水平。
作为技术创新的引领者，联合动力主导或参与了19项国家标准制定，并牵头多项国家级、省级重大科研项目，包括科技部“十四五”新能源汽车重点专项、工信部产业基础再造专项等。这些项目不仅提升了公司在行业标准制定中的话语权，也推动了SiC功率模组等核心零部件的国产化进程，为公司巩固市场地位提供了坚实支撑。
市场布局：优质客户资源，巩固行业地位
联合动力的市场竞争力还体现在其广泛的客户网络与优质的客户结构。公司产品已为170余款乘用及商用车型配套开发数百款电驱系统解决方案，累计出货量达500万套。客户群体涵盖理想、小米、广汽、奇瑞、长安等国内主流车企，以及沃尔沃、Stellantis、大众等国际知名品牌。这种多元化、高端化的客户结构，不仅降低了单一客户依赖风险，也为公司提供了稳定的订单来源。
在市场竞争中，联合动力面对博世集团、尼得科等国际巨头以及精进电动、华为数字能源等国内龙头，依然保持了较强的市场地位。2024年上半年，公司电控产品市场份额排名第三方供应商第一，驱动总成、电机及OBC产品分别位列第四、第五和第八，显示出其在细分市场的综合竞争力。
规模与效率：自动化生产赋能成本优势
随着新能源汽车市场竞争加剧，联合动力通过规模化生产和自动化水平提升，显著增强了成本控制与议价能力。公司持续优化生产工艺，推动核心零部件国产化，特别是在SiC功率模组等关键技术上的突破，不仅降低了生产成本，还提升了产品竞争力。这种规模与效率的结合，使公司在激烈的市场竞争中得以持续巩固行业龙头地位。
展望未来，联合动力有望在新能源汽车产业持续高景气度的背景下，进一步发挥技术与市场协同优势。公司在研发端的深厚积累、标准制定中的引领作用，以及广泛的客户资源，为其在全球市场中的长期竞争力奠定了基础。同时，随着新能源汽车渗透率的进一步提升和全球市场的持续开拓，联合动力有望继续保持快速增长，成为我国汽车工业“含绿量”与“含金量”双提升的典范。
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