从一个穷小子一下子变成高富帅，零跑汽车的财务状况只用不到一年就彻底翻盘了。
零跑首半年盈利
2025年8月18日，这家以前被大家调侃为“价格屠夫”的新势力汽车公司，交出了一份让整个行业都震惊的半年成绩单：营收达到了242.5亿，毛利率直接飙到14.1%，手头现金更是有295.8亿。更厉害的是，他们第一次实现了半年度盈利。
在很多新能源车企还在亏钱的泥潭里挣扎的时候，零跑已经成了继理想之后，第二个在半年内实现盈利的中国新势力品牌。
零跑逆袭关键因素
漂亮的数据背后，零跑到底做对了什么？这成了很多还在亏损的造车企业特别想搞明白的问题。
零跑2025年上半年的财报简直可以说是“逆袭”——净利润首次转正，达到了3303万元人民币，跟2024年同期那22.12亿元的亏损形成了鲜明对比。
这波反转可不是偶然，而是多个关键指标全面突破的结果：营收同比暴涨了174%，达到242.5亿元；毛利率也从1.1%一下子跳到了14.1%，创下了公司成立以来的最高纪录。更让人眼前一亮的是现金流情况——经营性现金流有28.6亿元，自由现金流也有8.6亿元，手里还攥着295.8亿元的现金储备，比2024年底增长了44.8%。
盈利拐点显现
资本市场反应非常迅速。财报发布当天，股价就上涨了4.2%，这说明市场认可了零跑已经迎来了“盈利拐点”。这也意味着，零跑已经走过了靠烧钱来扩张的早期阶段，正式迈入了一个可以持续经营的新阶段。
支撑这些财务数据的关键，是交付量的爆发式增长。今年上半年，零跑一共交付了22.17万辆新车，同比增长了155.7%，相当于每分钟就能卖出大约8辆车。
从销量结构来看，零跑的成功其实是有“密码”的：C10这款车上市16个月，全球交付量就突破了15万台，连续三个月稳居新势力中型SUV销量冠军；而C11在四年里累计销量已经超过25万台，把激光雷达、800V超充这些以前只出现在高端车上的技术，下放到15万到20万元的价位区间。
新车型的表现也相当抢眼：B10刚上市，第二个月交付量就破万，创下了品牌最快纪录；B01上市72小时内订单就超过了1万台。看来，零跑真的开始全面发力了。
科技普惠与挑战并存
爆款矩阵之所以能火起来，靠的就是它那“科技普惠”的独特定位。当整个行业都在高端市场里打来打去的时候，零跑直接把激光雷达的门槛给砸低了，价格压到了9万块以下，650公里续航的车，定价也控制在12万以内，真是挺有想法的。
虽然财报看起来挺漂亮，但零跑其实还是面临不少问题，有三个大挑战需要面对。目前虽然赚了0.3亿的净利润，销量也有22万辆，但算下来每辆车才赚135块钱，这盈利基础还是有点单薄，抗风险能力还不够强。
全球化挑战与机遇
全球化进程其实没那么一帆风顺，暗地里有不少变数。比如欧盟最近调整了碳关税政策，这可能会让一些企业出海扩张时遇到麻烦。再加上东南亚那边市场竞争越来越激烈，也给企业的海外布局带来了压力。
另外，技术更新的速度也越来越快。特斯拉马上就要推出Model 2，进入中端市场，这对整个行业来说是个大动作。而城市领航辅助（NOA）能不能尽快落地，也直接影响到车企在智能化方面的竞争力。
说到这儿，成本控制就变得特别关键，它决定了企业能不能持续盈利。零跑汽车的创始人朱江明之前说过，未来中大型SUV卖五到六万块一点都不奇怪。要实现这个目标，企业就得在扩大规模和技术创新之间找到一个更精准的平衡点。
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