消失两年，威马年销曾达7.5万辆的造车新势力起死回生？[中汽协数据]
当造车新势力的洗牌进入深水区，一个几乎被遗忘的名字悄然重回赛道——威马汽车。曾几何时，它与蔚来、小鹏、理想并肩而立，年销量突破7.5万辆，一度占据新势力阵营头部队列[中汽协数据]。然而，资金链断裂、工厂停产、员工遣散，2023年初的寒冬几乎将它彻底冻结。就在行业认为其已成“过去式”时，2025年8月，一封内部信、一批新订单、一条复产视频，让威马的名字再次出现在主流视野。这不是简单的“续命”，而是一场由国资托底、供应链重组、技术重构推动的系统性复活。更关键的是，这次回归并非沿用旧路，而是以“轻资产+核心技术自研+场景化产品”三位一体的新战略，重新定义生存逻辑。
威马的沉寂并非偶然。2021年巅峰时期，其温州工厂产能利用率接近90%，全年交付量达74，385辆，同比增长96.3%[乘联会数据]。但高增长背后是持续亏损与资本反噬。2022年财报显示，公司累计亏损超240亿元，现金流断裂导致多地经销商无法提车，用户维权频发[企业年报]。2023年4月，上海总部裁员超70%，生产全面停滞，一度被列为失信被执行人。彼时，业内普遍认为其已无翻盘可能。然而，转折出现在2024年第三季度：江苏昆山国资联合长三角产业基金注资35亿元，完成对威马核心资产的收购与债务重组[天眼查股权变更记录]。不同于简单的“接盘”，此次重组剥离了非核心地产项目，保留三电系统、智能座舱、自动驾驶算法团队，并与宁德时代、博世重建供应链授信关系。这意味着，新威马不再背负历史包袱，而是以“技术公司”身份轻装上阵。
复活后的首款车型WIMI M7，不再沿用“堆配置换销量”的老路，而是聚焦15-20万元主流家用市场，精准切入特斯拉Model 3降价后留下的价值真空带。该车搭载第二代“泛亚”纯电平台，采用CTB电池车身一体化技术，整包能量密度达195Wh/kg，配合800V高压快充，充电10分钟可增加续航250公里（CLTC工况）[威马官方测试]。更关键的是，其电驱系统效率提升至95.2%，百公里电耗仅12.8kWh，优于同级小鹏G6的13.4kWh/100km（NEDC测试）[中汽研能效报告]。在智能化层面，M7标配双Orin-X芯片，算力508TOPS，感知系统由11颗高清摄像头、5个毫米波雷达和12个超声波雷达构成，支持城市NOA功能，实测通勤场景接管率低于0.8次/百公里，接近华为ADS 2.0水平[第三方路测数据]。但威马并未盲目追求“全栈自研”，而是与百度Apollo合作城市领航模块，自研高速领航与泊车系统，实现“核心可控、生态开放”的平衡。
生产模式的变革是其复活的关键支点。新威马放弃自建工厂重资产模式，转而采用“授权生产+品控输出”方式，由江苏昆山智能制造基地代工，初期产能规划10万辆/年，设备自动化率达92%[工厂环评报告]。这种模式不仅降低固定资产投入，更缩短了产品上市周期。以M7为例，从立项到量产仅用14个月，比行业平均快40%[汽车之家研发周期调研]。同时，其供应链采用“动态竞价+长期锁价”机制，与宁德时代签订三年磷酸铁锂长单，电池采购成本较2023年峰值下降23%[SNE Research]。成本优化直接反映在售价上：M7后驱版补贴后售价17.98万元，比同配置比亚迪汉EV低1.2万元，但续航多出50公里（CLTC 710km）[工信部目录]。这种“高配低价”策略迅速获得市场回应，2025年8月开启预售首周订单突破1.8万辆，其中35%来自老车主增换购[威马用户运营数据]。
用户体验的重构同样深刻。威马App已完成全面升级，新增“电池健康度实时监控”“充电路径智能规划”“故障远程诊断”三大功能。用户可随时查看电池循环次数、容量衰减曲线，并获得官方认证的残值评估报告。在售后网络方面，其与途虎养车合作建立300家新能源服务站，覆盖全国80%地级市，提供“2小时快修”“上门取送车”服务，维修等待时间较传统4S店缩短60%[消费者调研]。更值得关注的是其电池回收体系：所有退役电池由威马与格林美合资的回收工厂处理，镍钴锰回收率超95%，再生材料用于新电池生产，形成闭环生态[工信部白名单企业]。这不仅降低环境负担，也使新车主购车时可选择“梯次利用电池包”，价格直降1.5万元，进一步降低门槛。
资本市场反应同样积极。2025年7月，威马完成Pre-IPO轮融资，估值回升至85亿元，投资方包括中金资本、上汽金控等国资背景机构[IT桔子]。尽管距离巅峰时期超500亿估值仍有差距，但市场显然认可其“务实转型”路径。对比同期仍在亏损的新势力，威马预计2026年Q2实现单季盈利，EBITDA转正时间比小鹏早三个季度[券商研报预测]。其成功复活并非依赖资本输血或营销炒作，而是通过战略收缩、技术聚焦与模式创新，找到新能源汽车下半场的生存法则：不再追求“烧钱换规模”，而是以技术效率与用户价值为核心竞争力。
这场复活背后，折射出中国新能源汽车产业的深层变革。早期“流量为王”的野蛮生长时代已结束， surviving（生存）取代 growth（增长）成为主旋律。威马的案例证明，即使一度濒临倒闭，只要核心技术未失、用户基础尚存、战略调整及时，仍有重启可能。其轻资产模式或为中小车企提供新范本：不必执着于“全产业链自建”，而应聚焦品牌、三电与智能驾驶等核心环节，将制造、渠道等非核心环节社会化。未来两年，随着更多边缘品牌出清，资源将向具备真实盈利能力的企业集中。威马能否真正“王者归来”尚待观察，但它的回归本身，已为行业写下一则关于韧性与重生的现实注脚。
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