北汽新能源60亿定增背后：极狐与享界的现实考验

北汽新能源60亿定增背后：极狐与享界的现实考验

七月刚过，微信群里老张发了条消息，说他那台极狐又跑了一趟延庆，空调开着、山路一脚深一脚浅。顺便问我：“你看蓝谷这销量咋又掉下来了？”我也纳闷，这不前几个月还一路高歌么？结果最新快报出来，7月单月才卖出10280辆，比去年少了不少。产量也是往下走——师傅们在车间都说活儿没前阵子紧张。

不过吧，你要拉长点看，今年头七个月加起来，还真挺猛的，总共卖出去77432辆，比去年翻近一倍多。生产线也没闲着，累计造了78754辆。有意思的是，这里面有些车型其实是和北京汽车一起合作搞出来的，不全是自己家孩子。这种“一个月冷，一个季度热”的情况，在厂里算不上稀奇事儿，有时候就像我们小区电梯坏了一天，但全年下来还是能正常用。

可说实话，我最关心的还是账上那点钱。今年第一季度财报摆在那儿，公司净亏损9.53个亿，这已经不是第一次听见“亏”字了，从2020年到现在，每年都这样。更糟糕的是现金流，一季度末只剩36.7亿元，上年底还有83亿呢，现在一下少了一半多。我记得维修班长老赵打趣说：“再这么烧钱，下回配件怕是得先垫付。”

蓝谷方面自己也承认压力大。他们预估今年上半年净亏损会到22-24.5亿元左右，对比去年的25个多亿，看似好转，其实五年半加起来亏超300个亿。这账本摊开来，不管谁接手，都得挠头。

为啥会这样？销售部小王分析过：新车研发投入大，新店一家接一家地开；销量虽然涨，可规模效应还没完全显现出来，加上价格战打得厉害，一台车利润被压缩不少。“你别看极狐最近火，”他说，“但毛利率就是提不上去。”而且，他补充一句，“享界现在只有S9这一款，还主打高端市场，要打开局面不容易。”

我倒觉得极狐的一些配置挺冷门，比如带主动空气悬挂，据群友反映，在南方烂路上一段时间后偶尔有异响出现，但售后师傅一般建议换油封就行，也不用太担心。那套智能语音系统，有时识别普通话很灵敏，可碰到东北口音就抓瞎，小区李哥每次试图喊它开窗户，总被误解成导航回家，他直嘬牙花子：“这AI忒轴！”

享界S9嘛，我亲戚刚订了一台，说内饰是真高级，就是选装包贵，而且只能选固定搭配。他吐槽中控屏幕反光严重，大晴天戴墨镜根本看不清楚地图路线。不过动力倒是足够日常通勤，只是在市区堵车时能耗比宣传略高一点——这个问题技术员解释说跟气温和驾驶习惯都有关系，让用户别太较真官方数据。

关于养护费用，有位做二手生意的大刘透露，现在部分早期极狐保值率一般，因为新款上市节奏快、配置更新频繁。一些修理厂开始囤积相关零件，说以后或许还能捡漏赚点外快。“纯电动车保养简单，但出点小毛病可不能拖，否则电子模块连锁反应麻烦。”这是隔壁维修店老板常念叨的话。

其实公司内部人透露，今年4月份他们启动60亿元定增计划，大股东北汽集团和福田汽车直接认购30个亿，这笔钱主要砸向新能源车型开发，还有AI智能化平台建设。据传董事长提出“三年跃升计划”，目标2027年要做到50万辆产销规模，把品牌送进行业第一梯队。但道听途说归道听途说，目前研发部门正忙着搞C+级豪华旅行车和B+级SUV，据说明年底之前可能有消息，不过最终什么样还得等官方拍板才准。

讲真，如今国内新能源汽车竞争激烈，小品牌一个接一个退场。有人私底下聊起蓝谷未来命运，都觉着靠背后的北汽集团撑腰，加上这轮融资，也许还能再拼几年。但双品牌战略究竟能不能扭转盈利困局？群里没人敢断言。有句话怎么讲来着——风水轮流转，是骡子是马总要遛遛才知道呗！

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