新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，众泰汽车发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.58亿元，同比下降23.96%；归母净利润为-10亿元，同比下降6.82%；扣非归母净利润为-14.7亿元，同比下降49.28%；基本每股收益-0.2元/股。
公司自2000年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8682.09万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对众泰汽车2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.58亿元，同比下降23.96%；净利润为-10亿元，同比下降6.83%；经营活动净现金流为5亿元，同比增长396.9%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-5.09%，-6.28%，-23.96%，变动趋势持续下降。
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为51.42%，4.83%，-49.28%，变动趋势持续下降。
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.8亿元，-7.6亿元，连续为负数。
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.96%，经营活动净现金流同比增长396.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.87%，同比增长318.82%；净利率为-179.2%，同比下降40.48%；净资产收益率（加权）为-136.16%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.65%、4.74%、19.87%，同比变动分别为-0.66%、-55.47%、318.82%，销售毛利率异常波动。
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-117.53%，-126.3%，-179.2%，变动趋势持续下降。
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.74%增长至19.87%，存货周转率由去年同期2.78次下降至1.9次。
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.74%增长至19.87%，应收账款周转率由去年同期0.49次下降至0.49次。
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期4.74%增长至19.87%，销售净利率由去年同期-126.3%下降至-179.2%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-30.69%，三个报告期内平均值低于7%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为93.33%，同比增长16.77%；流动比率为0.63，速动比率为0.55；总债务为18.19亿元，其中短期债务为11.72亿元，短期债务占总债务比为64.45%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为65.98%，75.67%，93.33%，变动趋势增长。
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.24，1，0.63，短期偿债能力趋弱。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为126.25%、197.34%、756.4%，持续增长。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-29.01%，营业成本同比增长-36.03%，预付账款增速高于营业成本增速。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.49，同比下降0.79%；存货周转率为1.9，同比下降31.63%；总资产周转率为0.11，同比增长3.51%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.88，2.78，1.9，存货周转能力趋弱。
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.01%、23.08%、24.17%，持续增长。
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.9%、4.8%、4.84%，持续增长。
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