特斯拉一季度利润暴跌71%！马斯克这次还狂吗？

当马斯克沉迷于政治，特斯拉的股东在为股价暴跌“买单”！

2025年4月23日，特斯拉发布一季度财报，数据可以说是惨不忍睹，其中特斯拉总营收193.35亿美元，同比下滑9%；净利润暴跌71%至4.09亿美元，创近三年最差纪录。若剔除5.95亿美元的碳排放积分收入，其核心汽车业务实际已陷入亏损。

特斯拉如此夸张的表现，对于见证过其大杀四方的我们来说是难以想象的。同时作为看客，我们心中也不免心生疑问，为何曾经的电车巨头业绩突然踩下刹车？这背后又藏着哪些鲜为人知的原因呢？今天就让我们来了解一下。

断崖式下跌

根据特斯拉的一季度财报来看，其核心数据正面临全面溃败。首先是交付量暴跌，一季度全球交付33.67万辆，同比下降13%，创2022年以来最差表现。欧洲市场销量腰斩，其中德国和法国等欧洲主要市场的销量同比降幅超过了50%。中国市场虽交付13.72万辆，但产量与交付量差额达2.6万辆，这意味着特斯拉在华正面临着库存压力。

其次是利润缩水，特斯拉一季度营业利润从去年同期的11.7亿美元骤降至4亿美元，下滑幅度达到惊人的66%，营业利润率为2.1%，同比下降343个基点，净利润更是暴跌71%。根据相关媒体报道显示，如果没有环保监管积分收入，特斯拉在一季度的汽车销售将面临亏损。

再者是股价崩盘，今年以来特斯拉的股价累计跌幅已经超过40%，如果拉到去年末期来计算，股价已接近腰斩。作为美股重要支柱之一，特斯拉在本轮股价暴跌潮中亏了何止几个造车新势力？

品牌危机

个人看来，特斯拉本次品牌危机的背后是多重因素共同作用的结果，其中最主要的是政治与价格战的双重暴击。

先说政治，毫无疑问，马斯克的政治立场成为特斯拉的“致命毒药”。他在特朗普政府任职期间，公开支持极右翼政策，尽管马斯克表示，他有信心在于政府效率部离职前完成削减10,000亿美元联邦赤字的目标，但是其在政府的工作并未得到太多好评，反而因此得罪了很多大人物和群体。之前欧洲多国甚至是美国本土都爆发了抗议马斯克的活动，特斯拉门店遭破坏、车辆被攻击，而这也是特斯拉在欧洲市场销量腰斩的关键原因。

再看贸易方面，作为特斯拉的全球最大市场，该品牌在中国正面临前所未有的寒冬。今年一季度，尽管特斯拉在华推出了“5年0息”金融政策，叠加国家以旧换新补贴后，特斯拉主力车型的售价来到了历史新低。正因如此，特斯拉一季度在华销量达到了13.4万台，创下自2022年以来的销量新高，但销量增长难掩利润危机。一季度其中国区营收同比下滑19%，看起来特斯拉已经深陷于价格战泥潭之中无法自拔，而“割肉保份额”终将进一步消耗其品牌溢价！

并不光明的未来

马斯克在财报会上宣称，全自动驾驶（FSD）将是特斯拉未来的核心增长点，此外，马斯克在此前的内部会议上亦对Robotaxi青睐有加，他表示Robotaxi单车生命周期收益可达传统车型3倍，预计未来将创造万亿美元级市场。但现实是，特斯拉对于手中的这两张牌，尤其是Robotaxi的预期远高于行业的普遍预测。其中特斯拉的动力系统部门在2024年出具的风险评估报告指出，取消方向盘、踏板和后视镜的Robotaxi市场前景并不乐观，不仅是在中国等全球主要汽车市场因政策限制而无法落地，而且还要承担后续的充电网络及停车设施等配套的巨额开支。

更令人担忧的是，面对迫在眉睫的盈利危机，特斯拉目前也是缺少有效的应对手段。原计划2025年量产的2.5万美元平价车型Model 2，被马斯克以“Model Y降价即可覆盖需求”为由叫停。值得注意的是，Model 2曾被视为特斯拉巩固市场地位的关键，根据预期这一平民车型将在未来5年之内获得超500万台的销量，可为特斯拉贡献年均150亿美元的现金流。

目前来看，马斯克是将未来品牌的一大希望给扼杀了，而且这一决策还产生了一系列的连锁反应，其中最重要的是加剧了品牌内部的人员动荡。据了解，支持Model 2项目的动力系统高级副总裁德鲁·巴格里诺等核心高管目前已经离职，而这些大佬在内部报告也是不约而同的警告道：“FSD回报周期过长，海外市场风险极高”。

车叔总结

总的来说，内忧外患的特斯拉已经迎来“至暗时刻”，当前马斯克虽然宣布从5月起减少参政时间，但市场对其回归后能否逆转特斯拉颓势普遍存疑。对于特斯拉的现状，《华尔街日报》给出了相当精彩的剖析概括，即“当CEO成为公司最大风险时，再华丽的技术故事也难掩资本的逃离。”车叔个人预测，特斯拉的未来或许正如其股价走势一样，一路向下，难见曙光！