“宁可少卖车，也不亏钱！”当友商深陷价格战泥潭时，长城汽车董事长魏建军靠“利润优先”战略，去年净赚127亿
但翻开2025年一季报，利润暴跌45.6%的警报已拉响——这位“60后萌新UP主”的赚钱术，正遭遇空前挑战。
一、网红老魏的“冷思考”：销量≠胜利
“销售额排在前十位的车企大部分都在亏本”，魏建军的这句话道出了行业残酷的现实情况，2024年长城的销售额只有123万辆，比巅峰时候还少，可是每辆车的利润却增加了3100元。
秘密藏在产品结构里：
坦克越野车均价超20万，年销23.2万辆暴增43%；
魏牌高端线均价25万+，销量逆势涨56.6%；
“哈弗H6走量，坦克300挣钱”，车主李哥的调侃道破玄机：用高溢价车型对冲内卷，才是长城“闷声发财”的关键。
二、海外成救命稻草，但暗藏“俄罗斯依赖症”
当国内价格战杀红眼，长城海外营收占比飙至40%，贡献近半利润
但杰哥拆解数据发现两大风险：
俄罗斯单点支撑：当地工厂产能利用率超165%，一家子公司净赚13.4亿占全球利润10%+
若地缘政策生变，业绩恐地震。
成本吞噬毛利：海外运费、关税导致营业成本激增66%，毛利率从26%骤降至18.8%
“出口车价比国内贵24万但修车等仨月”，澳洲华人车主的吐槽，暴露本土化服务滞后。
三、127亿利润背后的财技：政府补助+研发资本化
表面风光的数据下，藏着财务“隐雷”：
22亿政府补贴占净利润17%，其中汽车报废补贴暴增144%；
研发投入资本化率超50%，2022年若全部费用化，利润将从88亿缩水至12亿；
待摊费用高压：123亿研发支出待摊销，相当于2024年利润总和
“资本化是合法操作，但像信用卡透支未来”，财经专家点破隐患。
四、魏建军的底牌：马拉松哲学VS生死淘汰赛
面对行业乱象，老魏的“反内卷”人设越发鲜明：
炮轰恶性竞争：“低于成本卖车就是慢性自杀！偷工减料终由消费者买单”；
死守安全底线：砸5.1亿建亚洲最大安全实验室，直播测试硬刚隐藏式门把手隐患；
技术长跑策略：三轨混动路线Hi4T、Hi4-Z破局续航焦虑，高山MPV上市首日订单8500辆。“35岁开场而已，干就完了！”他的B站演讲，藏着背水一战的决绝。
结尾：利润保卫战，长城还剩几张牌
眼下坦克品牌销量下滑14.6%、研发待摊费用高企、俄罗斯市场变数潜伏，魏建军的“稳利润”战略迎来终极考验
但手握278万皮卡用户基本盘、海外渠道持续扩张，长城仍是少数敢对价格战说“不”的车企。
读者互动：你觉得“要销量”和“保利润”，哪个更能救车企？欢迎评论区Battle！
文中数据来源：长城汽车年报/中诚信国际评级报告/央视访谈
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