2025年9月12日早上，法庭线上会议开了，气氛比想象中还冷，债权人、清算人、律师头像在屏幕上拼成一个沉默的矩阵，谁也没有笑容，场面有点像即将分手的家庭聚会，尴尬而僵硬。
时间拉回到今年早些时候，合众被上千宗债权申报围困，确切数字是到了8月31日，1631家单位或个人向法院申报，申报总额超过260亿元，这里有供应商的零件账款，有金融机构的融资借据，还有员工在等待的薪资和补偿，数据一字排开，像一条沉甸甸的账本脊梁。
更具体的伤口在职工那一栏，管理人透露，截至2025年8月底，公司及关联方拖欠了5000多名员工的工资、经济补偿、公积金等，合计约4.6亿元，这个数字不是抽象模型，而是活生生的生活成本，几千个家庭的日常账单在这儿被逼成了集合诉求。
我问一个在场的债权人代表，他的语气平静但眼神里有怒气，问：这钱在哪儿？他自己也回答：账面上只有一千多万，剩下的，等法庭去分，等清算去算，等投资人谈判去填，反正时间不会饶人。
场景转换到9月11日午间，哪吒车主的手机同时接到简讯：“您的车辆已断网，请自助购买流量。”这句话像尖刀，割到车主的神经——近50万辆车，曾被承诺的“三年免费流量”变成需要自掏钱买的商品，流量包从5.9元到699元不等，服务商公开表示长期未收到服务款，只能单方面停服。
有人在群里愤怒发言：“这是逼我们为厂家的烂账买单？”有人回复得更冷静：“先把车能用回来再说信任问题。”这种对话说明两件事，一，车主能承受的容忍度是有限的，二，技术性承诺在企业支付能力崩塌时脆弱得一塌糊涂。
回看合众过去的光环——2022年以15.2万辆的销量夺得所谓新势力冠军，估值一度飙到数十亿元，这个辉煌不是没有基础，但投资方和管理层的决策链条里出现了明显错位，产能扩张、海外布局、补贴承诺交织成一张复杂的账单网，到了资金链断裂时，这张网先缝合，再撕裂。
管理人提到海外市场仍是“潜在吸引点”，哪吒自2022年起在泰国、印尼设点，海外保有量超过2.5万，这听起来是卖相不错的资产，但实际能否被转化为即时现金，能否成为重整中的筹资砝码，是两回事。海外用户数据是量化资产，却不等于流动性保护伞。
现场有供应商代表发言，语气里夹着无奈：我们和管理层在谈判，想保住车机服务系统运行，因为断网是连锁反应，会让车主大量流失，但供应商的账也得付，库存堆着，资金空转显而易见。这里的矛盾是直接的——保用户体验需要现金，而现金在哪儿？这本该是企业自救条线的一部分，却被赤裸裸暴露在法庭和短信通知之间。
说到员工，管理人坦陈对在职人员全薪计发，但对高管采取工资封顶、创始合伙人停发工资的措施，这其实是权衡，也是政治——保留基层操作力，减少高层消耗，试图延长“能跑的部分”。但我在和一位离职研发人员的电话里听到更实在的东西：核心岗位半年没发工资，很多人已经跳槽，剩下的都是被绑住的合同或者不敢走的家庭负担。人才流失的成本，往往在财报上看不出来，但在产品上会显现，车机系统的质量、售后响应的速度、甚至未来新车型的交付节奏都会被拖慢。
换个角度看债权人的耐心，已经相当有限，1340条已确认债权合计约51亿元，这里面既有供应链的应收账款，也有金融机构的票据，还有那些等待补发的员工薪酬，数据堆着像迷宫，解开的顺序决定谁先能拿到一点回款。管理人提到合众还有约93亿元的应收账款，看上去是背后隐藏的希望，但可回收性如何，是重整成功与否的关键，而不是宣传册里的故事。
断网事件反射出一个行业困局：智能汽车把服务、数据、体验绑成了消费承诺，但这些承诺默认企业持续经营，当企业破产，承诺就像纸质车票，被撕开，用户被动承担后果，这不是某个品牌的孤立案例，而是整个智能网联汽车商业模式在极端应激下的试金石。
有车主在社群里回忆起四月的一次APP瘫痪，几天后恢复，但那次修复只是延后问题，9月的断网才是真正的拐点，承诺信用被彻底撕裂。信任的损失能量很大，充值后功能恢复，只是短期的安抚，长期的品牌溢价哪怕被扣一块都难以复原。
置身于此的管理人忙着稳住运营，一方面和供应商谈判，一方面推行临时工资管控，这些都是应急，但这样的应对像打补丁——可以暂时止血，却难以修复撕破的血管，除非出现真正的外部注资或成功重组。
得出两件事：第一，短期内，哪吒车主和员工是最直接的利益受损方，服务中断和工资拖欠会在生活与日常使用层面产生真实后果；第二，长远看，智能汽车行业必须面对一个现实——服务承诺需要有资金与法律机制的背书，否则一旦企业陷入破产，用户成为最大受害者，这个风险没人能替你买单。
法庭上的数字和车主手机里的断网提示构成了一个时间轴——从辉煌到崩塌，从宣传到短信，从承诺到自费，这个过程不长，却足够教会行业很沉重的课题，故事并没有结束，重整能否带来新生尚未可知，这个决定看起来理性，但情绪从不买账。
全部评论 （0）