周五，比亚迪股价收于88.90元，跌幅0.90%，日内波动幅度为1.10%。成交额与周四基本持平，市场交易偏清淡。
7月销量达到41.92万辆，同比增长21.8%，全球新能源车销量冠军，海外市场交付量也在持续刷新高点。
股价并未因销量的亮眼表现而获得支撑。一个月前还处于90多元区间，如今回落至88.90元附近，日常波动温和，持续走低的态势仍在延续。
资金面方面，主力资金正在持续减持。昨日净流出2.16亿元，今日仍在流出，相关数字与趋势信息明确呈现。
卖车数据面向消费者，股价数据面向股东，两者并非同一方向的驱动。
核心逻辑指出，销量增长不等同于利润增长。市场此前对比亚迪的估值包含销量高增长带来利润高增长的预期。如今销量仍在增加，但利润增速放缓，故事仍在，但估值锚定有所松动。
关于中报，资金态度显现谨慎。中报即将公布之际，主力资金在前期持续减持，意味着不愿对中报结果进行过度下注。
若中报利润率继续被价格战压制，销量的扩张难以带来同等幅度的利润提升。利润增长赶不上销量增长，88.90元的估值仍有向下回落的空间。
下周走向关注两个关键位置。88.00元为整数关口，若跌破，底部可能指向87元附近的前期平台。另一个点位是90.00元，若放量站回90以上，或显示资金对当前估值的重新认可；但就最近的成交量而言，回到90之上的概率不高，未来走势更可能在88到90之间震荡，待中报揭晓再定方向。
比亚迪当前缺的不是销量、也不是技术或品牌，而是能让资金重新被激发的明确理由。此线索可能出现在中报披露时，也可能来自后续新能源政策的催化。在此之前，股价可能继续沿着既有路径缓慢调整。
股市中，销量与股价曾经并行，如今走向分岔，资金正在朝更具驱动性的方向前行。
