2025年第二季度，长城汽车迎来业绩大爆发。财报显示，公司该季度实现归母净利润45.86亿元，同比增长19.1%，环比暴涨161.9%，创下公司单季度净利润新高。
尽管上半年国内汽车市场“内卷”加剧，长城汽车仍然保持了稳健经营。上半年公司实现营收923.35亿元，同比增长0.99%。
01 第二季度业绩强劲，毛利率环比提升
长城汽车2025年第二季度业绩表现亮眼。不仅净利润创历史新高，营收也达到523.16亿元，同比增长7.71%，环比增长30.73%。
公司毛利率在第二季度达到18.8%，环比提升0.96个百分点。在价格战肆虐的汽车市场中，长城汽车能够保持这样的毛利率水平，实属难得。
招商证券国际发布研报指出，长城汽车第二季业绩强劲，毛利率按季提升。该行将长城汽车H股目标价由19港元上调至26港元，并给予“增持”评级。
02 高端化战略见效，单车均价达17.54万元
长城汽车高端化战略取得显著成效。第二季度，公司单车平均指导价升至17.54万元，同比增长2.1%，环比提升6.3%。
这一成就主要得益于坦克和魏牌等高端品牌的热销。第二季度，坦克品牌销售6.2万辆，占销量比重19.7%；WEY牌销量2.1万辆，同比大增106.3%，占销量比重6.8%。
华西证券研报指出，2025年上半年公司单车价格维持在16.23万元的高位，在价格战大背景下难能可贵，公司高端化战略避免“内卷”的竞争战略成效显著。
03 新能源车型表现亮眼，同比增长23.64%
长城汽车在新能源领域持续突破。2025年上半年，公司新能源车型销售160，435辆，同比增长23.64%。
第二季度，公司新能源销量达9.79万辆，同比大涨38.69%，插混车型凭借“全场景适配”优势渗透率快速提升。
明星车型贡献显著：魏牌高山MPV上市即热销；山海炮Hi4-T混动皮卡首月订单破5000辆；坦克500Hi4-Z订单火爆。
04 海外布局完善，全球生产基地达10余个
长城汽车在海外市场布局完善。公司在中国拥有10大全工艺整车生产基地，分别是保定、徐水、天津、重庆永川、平湖、泰州、荆门等。
海外方面，公司在泰国、巴西等地建立3个全工艺整车生产基地，在厄瓜多尔、马来西亚、巴基斯坦等地拥有多家KD工厂。
2025年上半年，公司出口销量19.8万辆，占比34.7%。虽然第二季度出口销量同比略有下滑，但环比仍增长17.5%。
05 研发投入巨大，技术储备丰富
长城汽车始终坚持技术长期投入。2025年上半年，公司研发支出达42.39亿元，研发费用率为4.59%。
公司在智能化和电动化方面技术储备丰富。智能座舱方面，公司依托CoffeeOS 3智能座舱系统构建全场景智能出行生态。
辅助驾驶方面，Coffee PilotUltra车位到车位功能8月正式OTA上车，并在坦克500改款等新车上搭载。
电动化方面，2025年5月公司发布了为旗舰豪华而生的下一代全新全动力智能超级平台，兼容插电、混动、纯电、氢能混动和燃油五大动力形式。
06 下半年新车密集上市，销量预计增长40-50%
长城汽车下半年将开启新一轮强势产品周期。公司预计下半年销量同比增幅40%至50%，主要得益于密集的新车投放。
第四季度，公司将交付高山PHEV、中大型SUV豪华旗舰、坦克400/700等多款新车型。欧拉与哈弗基于新EEA平台，第四季度推出1至2款新车型，明年持续上新。
招商证券国际在研报中表示，新平台兼容多动力形式，搭载智能化等新技术，产品竞争力显著提升。该行将长城汽车2026至2027年盈利预测上调，反映下半年开启的新强势产品周期。
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