“资本已经不炒电车了，它们赚钱走了，很多车企都被绑架了！”11 月 12 日欧拉预售发布会后台，长城汽车董事长魏建军的一番话，像颗炸雷扔进新能源汽车圈。
这位深耕汽车行业 30 年的 “老炮”，当着媒体镜头直言不讳：不管纯电还是增程，行业根本没形成商业闭环；国家总不能一直拿财政钱补贴，这跟 “啃老” 没区别；要是 10 年内还闭不了环，产业前景堪忧。
话音刚落，网友瞬间炸锅：有人说 “魏建军敢说真话”，也有人骂 “他是为自家混动车型造势”。可就在这场争议的背后，哪吒汽车经销商围堵工厂讨薪、40 万车主面临售后崩盘的新闻刚爆出 —— 魏建军的话，难道真戳中了行业的命门？
资本退潮实锤：哪吒崩盘，300 家经销商血本无归
魏建军说 “资本赚够走了”，哪吒汽车的遭遇就是最鲜活的注脚。
10 月底，一段 “哪吒经销商围堵桐乡工厂” 的视频在网上流传：二十多位来自全国的经销商举着横幅，哭诉自己打了数百万甚至上千万全款，却连一辆车都没拿到。“银行追债、客户起诉，我们快被逼死了！” 一位经销商的嘶吼，揭开了资本退潮后的残酷真相。
天眼查数据显示，哪吒汽车关联公司已被执行超 1.6 亿元，30 余家合作方起诉，股权冻结一大堆。更扎心的是销量：2025 年 1 月交付量仅 110 辆，同比暴跌 97.76%，而三年前它还是年销 15 万的新势力销冠。从估值 250 亿到缩水至 60 亿，E 轮融资因债务风险延期，哪吒的现金流彻底断了。
“这就是资本炒作的后遗症。” 一位汽车行业分析师在评论区直言，哪吒靠 “融资 - 扩张 - 再融资” 的循环撑了五年，三年累计亏损 183 亿也不在乎 —— 反正有资本输血。可 2024 年起，新能源赛道投融资降温，资本开始撤资套现，没了 “金主爸爸”，只靠烧钱换销量的车企瞬间露了馅。
类似的例子还有不少：爱驰汽车停产、天际汽车破产，就连曾经的 “明星车企” 也在裁员降薪。东方财富网数据显示，虽然 2025 年一季度新能源汽车产销仍在增长，但新势力融资额较 2023 年同期下降了 62%—— 资本真的走了。
魏建军的 “闭环论”：没赚钱的产业，终究是空中楼阁
“什么是商业闭环？就是不靠补贴、不靠融资，能自己赚钱活下去。” 魏建军的这句话，戳痛了绝大多数新能源车企。
目前行业的现状是：除了比亚迪等少数头部企业，90% 的新能源车企都在亏损。哪吒三年亏 183 亿，蔚来平均每卖一辆车亏 6 万，就连小米汽车也坦言 “短期不指望盈利”。这些企业的生存逻辑很简单：靠融资烧钱换市场份额，再靠市场份额骗更多融资，根本没想过 “赚钱” 这回事。
而所谓的 “补贴依赖” 更触目惊心。数据显示，2016-2023 年国家累计发放新能源补贴超 3000 亿元，可很多车企把补贴当成 “利润来源”——2023 年某新势力车企净利润 12 亿，其中补贴就占了 8 亿。“国家不可能一直当‘冤大头’。” 魏建军的比喻很尖锐，“只有父子才会不计回报地给钱，这不是啃老是什么？”
更可怕的是，这种 “靠别人输血” 的模式，让车企失去了技术攻坚的动力。哪吒倒下的核心原因，就是高端化失败又错失 SUV 窗口，却把钱全砸在营销上；反观长城，虽然也在新能源领域投入巨大，但坚持自研混动技术，2024 年欧拉品牌毛利率已达 12%—— 这才是魏建军敢 “怼行业” 的底气。
争议升级：魏建军是 “真敢说” 还是 “玩套路”？
魏建军的言论传开后，网友分成了针锋相对的两派：
支持派：“终于有人戳破皇帝的新衣”
“说得太对了！资本把电车炒成风口，自己赚翻了，留下一堆烂摊子。” 有网友举例，某资本 2020 年投资某新势力，2023 年套现离场，净赚 12 倍，而这家车企现在正濒临破产。还有人吐槽：“我买的新势力车，4S 店倒闭了，售后都没人管，这就是资本炒作的受害者！”
反对派：“他在为自家产品铺路”
“长城混动卖得好，当然要踩纯电。” 有网友反驳，中汽协数据显示 2025 年一季度新能源汽车销量占比已达 41.2%，出口增长 43.9%，产业明明在进步。还有业内人士指出，魏建军说 “国家不想走太深” 不对 —— 工信部刚明确 “纯电为主的战略不变”，只是更强调 “高质量发展”。
其实双方都没说错：魏建军确实有 “私心”，长城的混动战略需要行业降温来抢占市场；但他说的 “资本退潮”“闭环缺失” 也是事实。就像一位评论员说的：“他的话像面镜子，照出了行业的虚火，也照出了自己的算盘。”
第四章：行业拐点已至：普通人买车，该避开哪些坑？
资本退潮不是坏事，反而让新能源汽车从 “疯狂内卷” 回归 “理性生存”。对消费者来说，现在买车更要擦亮眼睛，避开这些坑：
远离 “高负债、无盈利” 的新势力：像哪吒这样资产负债率超 85%、从没想过赚钱的车企，随时可能崩盘，售后直接归零。买车前查一下企业的 “被执行人信息” 和 “亏损数据”，比看广告靠谱。
别信 “补贴依赖型” 品牌：如果某车企的利润主要靠补贴，说明它根本没有核心竞争力，补贴退坡后必然涨价或减配。优先选那些 “毛利率为正”“自研技术多” 的品牌。
警惕 “营销大于技术” 的噱头：有些车企把钱全砸在 “智能座舱”“自动泊车” 等花架子上，三电系统却依赖外购。不如选长城、比亚迪这种有自己电池厂、电机厂的企业，质量更稳定。
资本走了，新能源汽车才该 “断奶” 长大了
魏建军的话之所以引发热议，是因为它戳中了行业最痛的痛点：靠资本炒作、靠政策补贴的 “婴儿期” 该结束了。
资本离场不是产业的末日，而是 “去伪存真” 的开始 —— 那些只想圈钱的车企会被淘汰，那些踏实搞技术、真心赚利润的企业会活下来。就像当年的智能手机行业，从 “千机大战” 到 “几家独大”，最终受益的还是消费者。
最后想问大家：你觉得魏建军是在说真话，还是为长城造势？你敢买那些没盈利的新势力汽车吗？欢迎在评论区聊聊你的看法！
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