2026年7月12号中汽协刚把上半年的车市账甩出来，我翻到第二页的时候手顿了一下。 左边栏写着6月新能源零售渗透率62.8%，比五年前的14%翻了快四倍，右边栏紧跟的一季度行业利润率3.2%，比2021年的6.1%直接砍了快一半。 这俩数字放一块，比我上周在4S店看到降价8万的汉EV还扎眼。
光看表面销量，上半年全国乘用车批发1257万辆，同比只微降5%，好像也就是个小调整。 但落到每家车企的经营账上，寒意早就渗到骨头里了。 上汽卖了204.54万辆还是国内第一，全年目标是500万辆，算下来完成率才40.9%。
比亚迪更夸张，半年卖了180.85万辆，搁往年这都是断层领先的成绩，对应全年最低500万辆的目标，完成率才36%左右。 奇瑞是自主五强里增速最快的，半年135.75万辆排第三，完成率也就四成，而且它家70%的销量全靠海外出口，国内市场的增量早摸到底了，全靠海外托着增长。
乘联会的统计更直白，所有主流车企上半年的年度目标完成率全卡在30%到42%之间，按时间过半任务过半的行业惯例，整个行业这次全员没及格。
利润塌的速度比销量跌的速度快多了。 2023年行业利润率还有5.0%，2024年降到4.3%，2025年滑到4.1%，2026年一季度直接砸到3.2%，1到5月稍微回点血到3.4%，但还是比下游工业6.1%的平均水平低了一大截，汽车行业现在已经成了标准的低利润制造业。
为啥赚不到钱是两头挤的。 上游2025年下半年开始铜铝钢材还有石化原材料一直在涨，单车生产成本同比加了6.7%。
终端这边价格战打了三年，车价早探到底线了，涨不动。 4S店那边现在优惠缩水，热门车型要排队，终端让利越收越窄，之前偷偷调过价的几家新能源车企，也不是不想卷，是再卷下去卖一辆亏一辆，盈亏线都快踩穿了。
2026年2月市场监管总局发的《汽车行业价格行为合规指南》，明令禁低于成本倾销，5月中汽协又发了反内卷倡议，6月开始比亚迪吉利这些头部都把终端价格回调了5%到8%，价格战的弹药基本耗光了。
电动化本来是产业升级的证明，现在倒成了内卷的根源。 以前燃油车时代，发动机变速箱底盘三大件，研发门槛高，攒十年都不一定能下场玩，现在新能源时代三电系统高度标准化模块化，硬件集成度高，学起来快，量产也容易，跨界进来的新品牌新势力一堆，赛道挤得转不开身，产品同质化严重，最后只能拼价格。
还有之前地方招商埋的雷，2021到2023年不少地方给车企搞股权直投，代建厂房，产能铺得太猛，哪吒汽车宜春基地现在人都走空了，累计亏了183亿，就是过剩产能的标本。
现在渗透率破60%之后，增量红利早就没了，2026年上半年新能源零售同比还跌了14%，上半年上市的新车超过600款，平均一天上3款，产品迭代周期压缩到12到24个月，更新速度快到消费者都懒得追。
出口是上半年唯一的亮色。 1到5月汽车出口405.9万辆，同比涨63%，上半年总销量逼近500万辆，按上半年的增速，全年有望首次突破千万大关，预计能达到日本同期出口量的2.5倍。
5月中国乘用车在欧洲31国的新车注册份额干到12.01%，历史上第一次超了日系，登顶欧洲市场。 奇瑞半年出口94万辆，刷了中国车企的半年出口纪录，比亚迪79万辆，上汽73.5万辆，三家加起来占了全国出口总量的六成。
不过这份高光底下脆得很。 奇瑞70%的销量靠出口，等于每卖10台车7台发海外，国内基本盘其实已经丢了。 而且海外的壁垒一直在加，欧盟2024年落地的对华电动车反补贴裁决还在生效，美国把中国电动车关税从25%拉到100%，巴西东南亚这些新兴市场也在调进口税率，收紧准入。
现在出口已经从之前的加分项变成了不少车企的救命项，安全边际薄得很。 头部现在也在对冲，比亚迪在巴西匈牙利的工厂已经落地，奇瑞在多国铺了CKD组装基地，把厂建到目标市场去，绕开关税。
合资品牌尤其是日系这次塌得触目惊心。 2026年上半年本田半年才卖了20.58万辆，同比暴跌35%，连续五年往下掉。 丰田半年69.47万辆，同比跌17%，又回到负增长的坑里。 日产1到5月卖了19.99万辆，跌了11.4%，日系整体市场份额正式跌破10%，彻底掉了主流阵营。
以前日系靠省油耐用高保值三个标签吃遍天，现在电动车把油耗差抹平了，三年价格战把保值率打穿了，国产的智能座舱高阶智驾还有整车设计全赶上来，合资的技术溢价和品牌光环早就没了。
现在消费者买车不再看牌子，就看续航智驾车机质感这些实打实的东西，上汽自主品牌占比已经超七成，MG在欧洲卖得风生水起，埃安稳在新能源第一梯队，自主替代的趋势根本挡不住。
上半年销量全不达标，但没有一家车企肯下调年度目标。 外人看着是盲目自信，其实是没得选。 上市公司敢下调目标，等于直接给二级市场发业绩预警，股价肯定承压，市值融资授信估值全跟着乱。
要是给经销商说下调目标，等于明着告诉渠道我看衰后市要收缩，终端信心一崩就是退网潮弃店潮，渠道散了再想建起来难得很。 还有供应链那边，车企目标下调采购量就缩，上游零部件厂产能利用率往下掉，为了保利润肯定会上调报价，采购越少成本越贵，恶性循环更压利润。 三重锁死，只能硬扛。
大家都在赌，赌下半年市场回暖，赌对手先扛不住出局，赌行业洗牌快点来。 但实际缺口摆在这，比亚迪下半年要月均卖53到62万辆才能完成目标，上半年月均才30万出头。
奇瑞全年320万辆的目标，下半年要补184万辆的缺口，月均需完成31万辆，比上半年23万的月均高了快四成。 这不是咬咬牙冲就能填上的，就是行业需求见顶内卷加剧利润枯竭的样子。
