2026年世界人工智能大会（WAIC）上，速腾聚创不再自称”激光雷达公司”，而是亮出了”物理AI基础设施提供商”的新身份。同步发布的第二代全固态感知平台E2，搭载自研”孔雀”SPAD-SoC芯片，将信号收发、数据处理全部压缩在芯片端完成。
这不是一次简单的品牌升级。在物理AI的叙事框架下，激光雷达的价值正在被重新定义——它不再是汽车的”眼睛”，而是物理世界与AI模型之间的数据入口。谁抓住了这个入口，谁就掌握了下一代人工智能的核心生产资料。
禾赛科技与速腾聚创，这对激光雷达领域的双雄，正站在这个十字路口上。
两家公司的财务数据呈现出一种微妙的此消彼长。
禾赛2025年第二季度营收达7.1亿元人民币，同比增长超50%，净利润突破4000万元，远超GAAP层面盈利转正目标。上半年激光雷达总交付量达54.8万台，同比增长276.2%，已超越2024年全年水平。据盖世汽车数据，2025年上半年国内乘用车市场主激光雷达装机量中，禾赛以33.0%的份额稳居第一。
速腾聚创则走出了一条不同的曲线。2025年第二季度总营收约4.6亿元，同比增长24.4%，产品整体毛利率从2024年第一季度的12.3%提升至27.7%，连续六个季度环比上升。但值得注意的是，其ADAS激光雷达销量上半年为22.05万台，同比减少6.0%。下滑的原因并非需求萎缩，而是与两家主要整车厂客户的产品周期调整有关。
一升一降之间，禾赛在车载ADAS市场的领先地位似乎更加稳固。但速腾正在另一条赛道上加速狂奔。
如果说禾赛在走”深挖一口井”的路，速腾则在尝试”广撒一张网”。
禾赛的策略是深耕车载感知闭环。通过绑定理想、小米、吉利、长城等头部车企，以高性能ADAS激光雷达（如AT系列）构建”硬件+算法+数据”的飞轮。其逻辑是：高端车型对感知品质要求最高、付费意愿最强，禾赛在此站稳脚跟后，再向下渗透。2025年第二季度，禾赛斩获9家头部车企的20款车型定点，计划于2025-2026年陆续交付，足见其车载基本盘的深厚。
速腾的选择则更为激进。E2全固态感知平台的发布，标志着速腾正式从”机器人之眼”向物理AI数据入口转型。该平台瞄准割草机器人、人形机器人、四足机器人、无人机等多终端场景，已拿下全球多家庭院机器人、智能硬件头部企业的规模化订单。速腾聚创CEO邱纯潮透露，预计2025年E平台系列产品出货量将达到六位数。
两种路径各有利弊。禾泰押注深度，但若汽车市场增速放缓，单一场景依赖的风险会集中暴露。速腾押注广度，但多终端适配带来的技术复杂度和碎片化挑战同样不容小觑。
当双雄在车载和机器人领域激烈角逐时，第三股力量正在悄然崛起。
2026年8月，图达通与智加科技签署为期三年的战略合作备忘录，双方将围绕智能货运、智能驾驶及物理AI三大方向展开协同，共同推进L4级无人货运与物流物理AI的规模化落地。根据公告，图达通将出任智加科技核心战略感知方案供应商，产品覆盖干线重卡与末端配送RoboVan，并接入满帮全国干线物流运力网络。
这一合作的深层逻辑在于：满帮集团自2025年7月完成对智加科技的整合后，2026年一季度研发费用达到2.55亿元，同比增长32%，正全力从传统车货匹配平台向”AI驱动的智慧物流基础设施服务商”转型。图达通作为生态内核心感知硬件供应商，可以直接承接这一技术红利。
物流场景对激光雷达提出了全新的需求维度——远距离探测、抗恶劣环境、低成本规模化部署。这对禾赛和速腾既是挑战，也是机会。谁能在物流场景中快速复用现有技术，谁就能在物理AI的版图上多占一块拼图。
物理AI的竞争，最终会落到三个核心能力的比拼上。
数据-算法-硬件闭环效率是第一条护城河。禾赛通过车载场景积累了大量真实路况数据，形成了”传感器采集—算法迭代—硬件优化”的正向循环。速腾则试图构建一个覆盖多终端的数据闭环——机器人在移动、作业过程中实时生成标准化三维数据，反哺模型训练。两者的区别在于，禾赛的闭环更垂直、数据质量更高，速腾的闭环更广泛、数据多样性更强。
跨场景适配能力是第二条护城河。从汽车到机器人、无人机、物流园区，技术平台能否快速复用，决定了企业的成长天花板。速腾E2平台的模块化设计，使其在机器人、无人机等非车载领域快速落地，这或许是其在物理AI叙事中占据先机的关键。而禾赛的高性能定制化路线，在车载场景中优势明显，但向其他场景迁移时，可能需要更多的适配工作。
芯片自研进度是第三条，也是最深的一条护城河。速腾聚创在WAIC上发布的”孔雀”SPAD-SoC芯片，采用超大面阵设计，实现了图像级感知能力，成为其E2平台的技术根基。禾赛同样在芯片领域持续投入，其自研芯片支撑着从激光器到探测器等七大核心部件全自研的能力。自研芯片对降低成本、提升性能、实现定制化至关重要，也是两家企业能否在物理AI时代持续保持竞争力的关键变量。
物理AI的浪潮才刚刚开始。高精度三维感知硬件不只是让机器人”看见”世界的眼睛，更是物理AI运作不可或缺的数据源头。对于禾赛和速腾而言，这是一场关于”数据入口”的争夺战，也是一场关于技术路线与商业模式的终极较量。
你看好哪家激光雷达企业最终能成为物理AI时代的”英特尔”？
