2027年上半年，零跑的首款插混车型将登陆海外市场。
知情人士透露：零跑正在加大对插电式混合动力（PHEV）技术路线的研发投入，“从而向更广泛新能源车型拓展，并吸引新的潜在客户”。
在国内纯电渗透率持续攀升的大背景下，把插混当作下一阶段出海的战略武器，零跑在做一件看似“逆势”的事。但拆开来看，零跑正在同时推进三条高增长曲线：海外本地化制造、高端第二品牌、以及插混技术路线。三者各自独立，却又在2027年这个时间点上交汇。
零跑2025年的成绩单是理解后续所有动作的前提。
全年交付596555辆，同比增长103%，连续两年翻倍。营收647.3亿元，同比增长101.3%。净利润5.4亿元，首次实现全年盈利，毛利率从8.4%提升到14.5%。
但盈利的底色并不厚。5.4亿的净利润放在647亿营收里，利润率不到1%。零跑副总裁李腾飞在业绩会上说：“原材料成本的上涨是阶段性的，零跑更多从成本控制角度应对，进一步增加自研自制比例”。
而国内市场的增长空间正在收窄，国内新能源市场的价格战已经到了“以本伤人”的阶段。零跑首席运营官徐军在2月内部信中将年度目标从100万辆上调到105万辆，释放的信号很清楚：必须找到新的增量来源。
换句话说，零跑必须继续做大销量，才能把固定成本摊薄到足以支撑持续盈利的水平。2026年100万辆的目标，不是野心，是生存需要。
海外，就是那个增量来源。
2026年7月，零跑单月交付首次突破10万台，8月以103129台连续第二个月站稳10万台阶。
零跑2026年上半年出口96294台，同比增长372.6%，已经超过2025年全年出口总量，占上半年总销量的27%。1-8月累计出口132118台，其中8月B10单月出口近12000台。全年目标从年初的10-15万辆上调到“稳步突破15万台，并有望挑战20万台”，2027年目标35-40万辆。
支撑这个增速的，是与Stellantis的合资公司零跑国际。借助Stellantis遍布欧洲的经销商网络，零跑在不到两年时间里建立了超1000家兼具销售与售后服务功能的网点，覆盖超45个国际市场。但“借渠道卖车”只是第一步。但真正让零跑区别于其他出海新势力的，是本地化制造的推进速度。
西班牙萨拉戈萨工厂已完成配套改造，B10预计10月正式投产，B05计划年内试生产、2027年量产，配套电池工厂同步量产。马来西亚吉打州Gurun工厂C10已完成SOP进入量产，B10计划三季度量产上市。巴西戈亚尼亚工厂被选定为南美组装基地，B10本地化生产计划2027年下半年量产。
这套打法的逻辑很清晰：用Stellantis的现成产能快速落地，绕开欧盟对中国产纯电最高45.3%的反补贴关税，同时以CKD模式起步、逐步提升本地化率。
回到核心问题：零跑为什么要做插混？
朱江明在2026中国汽车论坛上的表态，几乎是对这个问题的直接回答：“以增程为代表的插电混动技术不会终结，未来5到10年内，大电量的插电混动汽车在海外市场将是很强劲的产品类型。”他认为，这种方案特别适合东北、东南亚等纯电使用场景不佳、或充电基础设施不完备的地区。
中国车企在欧洲的插混渗透正在加速。由于欧盟反补贴关税此前只针对纯电动车、未覆盖插混，中国PHEV在欧洲市场份额已飙升至28%，形成了明显的结构性政策缺口。但欧盟已在2026年6月启动对中国产PHEV加征反补贴关税的准备工作，税率或将与纯电一致——在10%基础关税上叠加最高35.3%的附加税，窗口期正在收窄。
但东南亚的政策风向对PHEV有利。泰国自2026年1月1日起对续航≥80公里的PHEV实施5%的消费税税率，远低于续航不足80公里车型的10%。这意味着零跑如果能在2027年以长续航插混产品进入东南亚，将直接享受政策红利。
零跑的插混技术储备并非从零开始。2025年12月，一汽以37.44亿元战略入股零跑，旗下旗新动力与零跑签署动力总成联合开发协议，共同开发插电混动、增程等动力总成。一汽在发动机、变速箱等传统动力领域的积累，为零跑补齐了做插混最关键的短板。
与此同时，零跑自身的增程技术已经在海外跑通了。C10增程版2025年3月在欧洲交付，WLTP综合续航950公里，CO₂排放仅10g/km。B10和C10在海外同时提供纯电和增程版本。这些产品的市场反馈，为零跑判断“海外用户到底需要什么样的混动车”提供了真实数据。
需要注意的是，中国产PHEV目前享受的关税“窗口期”可能随时关闭。
欧盟反补贴关税一旦正式落地，综合税率最高可能达到45.3%，与纯电持平。如果零跑首款插混车型2027年上半年才出海，届时关税环境可能已经发生根本性变化。不过，零跑的本地化制造布局恰好构成对冲。西班牙工厂、巴西工厂、马来西亚工厂的产能，都可以承接插混车型的本地化生产。从中国出口整车→海外本地组装→海外本地制造，这条路径已经在纯电车型上跑通，插混只是换一套动力总成的事。
归根结底，零跑赌的是一个判断：在充电基础设施参差不齐的海外市场，纯电不是唯一答案。朱江明的话说得很清楚，“大电量插混在海外竞争力非常强”。
2027年，就是验证这个判断的时候。
来源：车观察
