一、核心事件

1. 美国《通胀削减法案》取消电动车7500美元税收抵免，直接冲击车企电动化战略。

2. 本田终止北美纯电SUV项目，战略重心转向混动车型，暴露传统车企对政策的高度依赖。

二、政策背景

1. 美国政府

◦ 政策工具：《通胀削减法案》（“大而美”法案）通过税收抵免引导产业转型，但2025年9月30日起取消补贴。

◦ 深层意图：通过政策杠杆推动本土供应链建设（如电池本土化比例要求），但政策反复性加剧市场不确定性。

2. 本田汽车

◦ 战略调整：

◦ 原计划：推出“Zero系列”电动车，开发美规定制化纯电SUV；

◦ 最新决策：终止纯电SUV项目，2030年纯电销量占比从30%下调，投资削减3万亿日元，聚焦混动车型（如CR-V混动版）。

◦ 技术优势：新一代混动系统燃油效率提升10%，成本降低50%，电池寿命长达20年，维护成本低。

3. 特斯拉与新势力车企

◦ 特斯拉应对：加州可能重启补贴但排除特斯拉，马斯克反对；中国市场销量增长，上海Megapack工厂投产缓解压力。

◦ 新势力挑战：政策退出后需求降温，Rivian等企业依赖补贴生存，面临更大压力。

三、事件时间线与政策冲击

1. 政策时间节点

◦ 2025年7月4日：特朗普签署法案，提前终止电动车税收抵免（原计划2026年1月1日取消）。

◦ 2025年9月30日：7500美元税收抵免正式取消，特斯拉Model Y等车型售价显著上涨。

2. 本田战略转折点

◦ 2025年CES展：发布Zero系列概念车，计划2026年量产；

◦ 2025年6月：宣布战略调整，终止纯电SUV项目，转向混动。

四、行业连锁反应与市场格局

1. 传统车企动态

◦ 福特：共享电池产能给日产，推迟电动车型上市，转向混动；

◦ 日产：取消日本电池工厂计划，依赖福特产能，聚焦美国本土生产。

◦ 通用：出售电池工厂股份，产能利用率不足。

2. 市场结构变化

◦ 短期：北美电动车市场增速放缓，混动车型占比提升（预计2025年电气化车型占25%，混动占15%）。

◦ 长期：政策不确定性倒逼技术自主性，电池降本、智能化差异成为竞争关键。

3. 中美产业博弈

◦ 中国车企应对：极星在美建厂，路特斯调整策略；宁德时代、比亚迪通过墨西哥迂回，但面临政策限制（电池组件FEOC所有权低于25%）。

◦ 关税影响：美国对中国电动车关税升至100%，但中国对美出口量有限（2023年仅1.24万辆），车企转向本地化生产。

五、深层矛盾与启示

1. 政策依赖性风险

◦ 案例：本田因补贴取消直接终止项目，暴露传统车企转型脆弱性；

◦ 对比：特斯拉凭借全球规模和成本优势，抗风险能力更强。

2. 产业核心能力对比

3. 对中国车企的启示

◦ 风险预警：出海需警惕政策变动，如美国关税与本地化要求；

◦ 能力建设：夯实技术（如电池、智能化）、用户洞察、体系能力，减少对政策依赖。

六、未来趋势预判

• 短期：北美电动车销量增速放缓，混动车型（如本田CR-V混动）成市场主力。

• 长期：政策反复倒逼车企加强技术自主性，电池本土化、智能化差异决定竞争力。

• 行业共识：从“补贴驱动”转向“真实需求驱动”是必然趋势，企业需构建可持续发展能力。