好，那我们聊聊最近汽车行业里一个挺多人议论的事。先甩个数据给你——有些造车新势力，一年亏掉上百亿。亏掉上百亿啊！你看到这个数字，可能第一反应是：“这也太离谱了吧？一边卖车一边亏钱，这行业还有救吗？”更狠的是，这边亏得血流成河，那边还不断砸钱搞研发，建厂房，开店面，打广告，有些公司账上现金流都快见底了，还在大手笔花钱。你说说，这事儿正常吗？
别急，我们慢慢拆开来看。先把几个关键数字捋一捋。造车新势力这些年，确实销量数据是涨的，尤其是头部几个品牌，年交付量动辄十几万、几十万台。但是，营收涨得再快，利润表看起来还是惨不忍睹。比如某家很有名的新势力，2022年交付了超过12万辆车，营收两百多亿，但全年净亏损超过百亿。再比如另一家，年销量超20万，亏损也差不多是百亿级别。卖得多，亏得也多，这不是挺荒唐的吗？
为什么会这样？是不是车子卖得越多亏得越多？先别急着下结论。我们得从成本、研发、销售这些维度把账捋清楚。先看毛利率，这是衡量造车赚钱能力的一个关键指标。某些新势力的毛利率其实已经是正的，甚至能做到两位数——比不少传统车企还高。但这点毛利，完全不够覆盖掉它的研发投入和销售费用。这些公司一年投到研发里的钱，动辄几十亿，有些甚至接近百亿。再加上大规模扩张销售网络、用户服务体系，这些固定成本几乎是“烧钱无尽头”。所以账一算下来，哪怕卖几十万台车，依旧亏得底儿掉。
这么看，亏损的事儿，更多是“结构性问题”。本质上，不是车卖不好，而是花得太多。尤其是研发费用这一块，新势力们砸钱的速度，堪比“太空竞赛”。以智能驾驶和电池技术为例，每家公司都在拼命搞自研，把大把资金投进试验和技术开发里。用传统车企的节奏，这些技术也许十年后才会落地，但新势力们偏偏要一年两年里搞出来。结果呢，账面上亏损看着触目惊心，但背后其实是在赌未来的技术红利。
那传统车企是不是就稳当多了？其实也未必。我们去翻翻传统车企的账本会发现，它们虽然在盈利，但利润率越来越薄。燃油车市场的天花板越来越低，电动车转型又烧钱，很多老牌车厂日子也不好过。而且跟新势力比，它们的研发支出占营收比重可能还没那么高。这背后的原因很简单：传统车企更依赖供应链的成熟技术，短期内不会过度冒险。这样一看，新势力的亏损某种程度上是“先花钱铺路”，而传统车企是在用老路子“缓步转型”。
再看看外资品牌，它们的情况也有点类似。那些全球大厂，比如特斯拉，早些年也是靠着烧钱打基础才活下来的。特斯拉从创立到盈利，足足花了十几年，亏掉的钱比现在所有中国新势力加起来还多。可一旦它进入盈利期，后续的利润空间就非常可怕。所以你会发现，新势力现在干的事，某种程度上是在复制特斯拉的路径：前期不计成本投入，争取快速把技术、品牌、市场都跑出来。
那么问题来了，亏损这么多，到底是乱花钱，还是在“抓机会”？其实关键看花钱的方向和节奏。如果一家公司账面上亏损严重，但它的研发、技术储备、用户服务体系都扎扎实实地在进步，那这些亏损是有价值的。换句话说，这是战略性亏损。典型例子就是前面提到的智能驾驶系统、电池技术，这些投入可能现在看不到回报，但一旦技术成熟，就会成为未来的核心竞争优势。当然，也有一些公司，亏损是因为盲目扩张，或者管理能力跟不上规模增长，这种花钱方式就很危险了。
最后，我们回到“亏百亿”这件事。看着吓人，但拆开来看，其实很多动作是有章法的。对于造车新势力来说，亏损不一定是坏事，关键看它能不能把这些钱花出成果、花出未来的竞争力。反过来，对于我们这些普通消费者来说，最重要的不是去盯着它的账本有多惨，而是它的产品和服务能不能让我们买单。这才是决定它们能不能活下去的根本。
所以，别光看表面的数字吓一跳。亏损这事，说到底还是行业转型期的必然现象。至于它们会不会真的跑出来，就看接下来几年，它们能不能用现在的“烧钱”换来未来的“造血”能力了。
全部评论 （0）