9月8日，蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌在公司内部讲话中提到，蔚来主营业务还存在着较大的增长空间，服务与社区业务已经成为公司“第二增长曲线”的重要部分。
李斌说服务和社区业务2025年营收超过100亿人民币，并且截至目前已经连续多个季度实现盈利。更重要的是该板块产生的利润可以覆盖蔚来的充电设施建设投入。
这句话的重点并不是营业收入规模达到百亿元，而是蔚来开始用相对成熟的业务来为处于投入期的基础设施建设提供资金支持。对于持续不断地建设和铺设换电站、充电桩等服务网络的新能源车企来说，基础设施的投入一般要经过很长时间才能获得直接的回报。服务业务可以带来盈利，这就意味着蔚来的收入来源不再完全依靠新车销售。
过去汽车企业的主要收入来自整车销售，售后维修、配件、金融和保险等业务属于辅助环节。新能源汽车产业竞争加剧之后,车企将用户服务、能源补给、社区运营等纳入长期经营体系之中。蔚来此次披露的变化说明其正把用户服务从成本项目转向可以独立贡献收入和利润的业务板块。
从经营逻辑上讲，汽车销售收入受交付量、产品周期以及价格竞争的影响较大。新车型上市时销量会有变化；在市场竞争激烈的时候企业还会受到促销、价格调整的压力。相比之下，服务类业务更看重用户的规模、使用频率和长期留存率。当车辆保有量扩大后，充换电、维修保养、配件和其他配套服务都可形成持续的收入来源。
但是营收突破100亿元并不意味着所有的相关业务都已经进入高利润阶段。李斌此次强调的是“服务与社区业务”整体连续多个季度盈利，且利润足以覆盖充换电基础设施投入，具体业务构成、利润率以及不同业务的贡献比例等还须以公司后续正式披露为准。营收规模、经营利润和现金流也要结合完整的财务数据来判断，不能简单地画等号。
对蔚来而言,这一变化还具有现实意义:充换电网络既是用户体验的一部分也是企业长期投入较大的资产和服务体系。如果服务业务可以覆盖相关投入,那么企业在扩充基础设施的时候对外部融资和整车销售现金流的依赖就会减小。但是能否一直覆盖下去，还要看用户规模、站点利用率、运营成本以及后续建设速度。
李斌在讲话中还提到，蔚来主营业务仍有很大的市场占有率提升空间。也就是说公司并没有把服务和社区业务当成是对整车业务的替代品来经营，而是在扩大汽车销量的同时也提高用户服务体系的商业价值。车辆卖得越多，潜在服务用户的数量就越多；服务网络越完善，则又会反过来促使用户选择并长期使用它，二者之间存在着一定的协同关系。
但是这种协同能不能转化为稳定增长的结果还要看真实经营结果。汽车业务要面对产品竞争、交付规模和盈利能力的考验，服务业务则需要经历成本控制、用户活跃度以及基础设施运营效率等方面的检验。从投资者和消费者的角度来说，百亿元营收是重要信号，但更值得关注的是该项业务能否继续保持盈利，并且利润是否能够继续覆盖基础设施投入。
如果该种模式可以稳定运转，蔚来的增长源泉就不是只有一条新车销售的道路了，服务和社区业务将会是支撑企业持续经营的第二个支点。其真正的价值还要通过之后季度的收入、利润、现金流等数据来进一步证明。
