重庆车企冲刺今年最大IPO，年营收翻三倍爆赚59亿

谁能想到，四年前还在亏损泥潭里挣扎的赛力斯，如今竟成了新能源车市的“黑马”？2024年营收飙到1451.76亿，同比暴增305%，净利润从亏24.5亿逆袭到赚59.46亿，直接杀进全球新能源车企盈利榜前四！这背后，问界系列车型功不可没——光靠M9和M7两款车，就拿下了全年42.69万辆销量中的93%。

一、从亏百亿到赚59亿，问界立大功

赛力斯这波翻身仗打得漂亮。2024年问界M9卖疯了，单月销量破万，连续11个月稳坐50万级豪华SUV销冠，光是这款车就贡献了15万辆销量；新M7也不甘示弱，全年卖出近20万辆，直接拿下新势力车型年度销冠。高端车型占比超80%，直接把单车均价拉到32万元，毛利率冲到26.21%，比特斯拉还高。

华为的“技术输血”是关键。从鸿蒙座舱到ADS 3.0智驾系统，问界系列靠着华为的智能生态圈硬生生撕开了豪华车市场。2024年赛力斯还砸了115亿买下华为车BU（引望智能）10%股权，彻底绑定了核心技术使用权。

二、销量高光下的隐忧

别看赛力斯去年风光，今年一季度销量却突然“刹车”。1-3月销量同比暴跌46%，尤其是新能源车销量下滑超51%，压力肉眼可见。行业分析师指出，特斯拉降价、比亚迪新品轰炸，再加上传统车企加速电动化，中高端市场已经卷成“修罗场”。

好在问界M8和2025款M9及时救场。M8上市13天订单破6万，新款M9更是27天拿下4万大定，直接把50万级豪车销冠收入囊中。产能爬坡后，这些订单大概率能转化成真金白银的销量。

三、港股IPO背后的野心

赛力斯这次赴港上市，摆明了要搞大事。招股书显示，募资的70%将砸向研发，剩下20%铺海外渠道和充电网络。眼下赛力斯已经出口70多个国家，海外网点超1000家，但2024年海外销量才9185辆，同比还跌了7.5%。想要对标特斯拉全球化，还得再加把劲。

技术储备倒是底气十足。魔方技术平台兼容纯电、增程、超混三种动力，研发周期比行业平均快半年；新一代增程器热效率冲到44.8%，每升油发电超3.6度，直接拿下47万台订单。

四、生死局里的机会

新能源车市正在经历残酷洗牌。2024年行业利润率压到4.3%，蔚来、小鹏还在亏钱，赛力斯4.1%的净利率也不算高。想要活下来，必须死磕成本——超级工厂产能利用率冲到130%，供应链规模化采购降本，这些招数已经初见成效。

2025年注定是决战时刻。问界M8、新款M5 Ultra接连上市，加上港股上市的资本加持，赛力斯能否守住高端阵地，甚至冲出海外？这场战役的胜负，或许就藏在接下来的财报数字里。