蔚来再迎资本大佬：中金系安国邦加盟，助力 260 亿现金流突围

一、中金系高管空降，李斌押注资本破局

6 月 11 日，蔚来董事长李斌发布内部信，宣布 Bagrin Angelov（安国邦）出任资本市场副总裁，直接向 CFO 曲玉汇报。这位拥有 20 年跨境并购经验的前中金董事总经理，曾主导多起中企海外融资项目，其加入被视为蔚来缓解资金压力的关键动作。

核心履历亮点：

中金任职期间负责跨境并购业务，主导超 50 亿美元投融资项目

中东、欧洲市场管理经验，与蔚来欧洲换电站布局高度契合

擅长企业合资与战略融资，曾助力新能源车企完成多轮美元债发行

二、现金流告急：单季失血 159 亿的生存压力

蔚来 2025 年 Q1 财报显示：

营收 120.35 亿（同比 + 21.5%），但环比下滑 38.7%

交付 4.2 万辆（蔚来品牌 2.7 万 + 乐道 1.5 万），同比 + 35%

净亏损 67.5 亿，现金储备从 419 亿骤降至 260 亿，单季现金流净流出 159 亿

为缓解流动性危机，蔚来 4 月通过配股募资 40.3 亿，但面对乐道品牌持续投入与换电网络扩张，资金缺口仍达百亿级。安国邦的首要任务，是打开海外融资渠道，据悉其已启动欧洲绿色债券发行计划。

三、降本提效组合拳：从组织到产品的全面收缩

组织架构调整：

撤销北美研发中心，裁员比例达 20%

合并用户运营与品牌部门，减少管理层级

供应链改革：

电池采购转向二线厂商，成本降低 12%

换电站模块化设计，单站建设成本压缩 30%

产品策略聚焦：

暂停轿车产品线迭代，集中资源推乐道 SUV 车型

入门级车型定价下探至 25 万元区间，对标特斯拉 Model Y

四、同行竞速：新势力盈利冲刺倒计时

2025 年下半年，新能源车企进入盈利生死战：

小鹏：通过 XNGP 软件收费实现单季盈亏平衡

零跑：代工模式降低制造成本，目标 Q4 盈利

小米：SU7 产能爬坡至月销 2 万，毛利率逼近 10%

蔚来 CFO 曲玉在内部会议透露，若 Q3 现金流不能收窄至 50 亿以内，将启动新一轮战略融资。安国邦的资本运作能力，或将成为蔚来留在牌桌的关键筹码。