吉利汽车的盘算

极氪本来独立发展得好好的，吉利汽车为什么突然要花20多亿美金把它买回来？

全资控股的背后，到底藏着吉利汽车怎样的打算？

变身全资

5月7日时，吉利汽车发了个公告，说要收购极氪所有已发行的股份。

根据非约束性报价，这笔交易预计耗资约22亿美元。收购完成后，极氪将变身吉利汽车的全资子公司。

同时据悉，被收购后的极氪，其前端运营仍保持独立，但供应链、研发、生产等中后台环节会与吉利汽车进行整合。

看起来，这并不是简单地收编，而是要在资源上进行深度协同。

高端牌

极氪成立于2021年3月，是吉利汽车进军高端新能源领域的关键一子，最初由吉利汽车、吉利控股集团分别持有51%、49%。

成立后，极氪陆续引入了英特尔、宁德时代等股东，并于2024年5月完成了赴美上市。

在过去的4年多时间里，极氪先后发布了定价25.90万元至32.90万元的大中型猎装轿跑极氪001、定价43.90万元至89.90万元的豪华MPV极氪009、定价14.90万元至19.90万元的紧凑型SUV极氪X、定价76.9万元的猎装超跑极氪001 FR、定价20.99万元至29.99万元的中型轿车极氪007、定价22.99万元至26.99万元的中型SUV极氪7X、定价27.99万元至29.99万元的MPV极氪MIX、定价20.29万元至23.29万元的猎装轿跑极氪007 GT。

2024年，极氪全年销量达到22.21万辆，同比增长了87.31%，去年增长非常好，在中高端、高端市场也展现了较好的竞争力。

从营收利润角度来看，2024年极氪收入同比增长了46.91%至759.13亿元，归属母公司股东净利润-64.24亿元，较上一年同期亏损收窄19.23亿元，销售毛利率16.4%、净利率-7.63%，尽管毛利率、净利率较往年有改善，但净利润仍处于亏损状态。

不过，在2024年下半年时，极氪的销售势头开始出现放缓迹象，进入2025年后，这种趋势进一步加剧。

今年前4月其累计销量5.5万辆，同比增长只有12.17%，增势大幅放缓，与同期新能源汽车市场46.26%的销量同比增速也是差距明显。

其中原因有多方面，比如后起之秀小米汽车迅速崛起，零跑汽车、小鹏汽车等品牌凭借性价比和智能化配置，销售势能大增，又比如，原主力车型极氪001因为智驾方案迭代缓慢，加上新车型极氪007、极氪7X上市后，一定程度上与极氪001形成了定位和价格重叠，等等。

可以说，进入2025年后，极氪的发展面临了一些挑战。

矩阵

除了极氪这一主力品牌之外，吉利汽车旗下还有领克、银河、吉利三大主品牌。

领克于2016年由吉利控股联合沃尔沃汽车成立，这些年来经历了从燃油与新能源并行到以新能源为主导的战略转型，目前主要在中高端新能源汽车市场发力。

2025年2月时，领克被极氪收购了51%的股权，成为由极氪控股、吉利汽车持股49%的子公司。

银河是吉利主品牌在2023年推出的新能源系列之一，主攻中端价位的主流消费市场，今年3月时，刚从一个车系升级为独立品牌。

而吉利主品牌则涵盖了中国星、博越、缤越、帝豪、星愿等多个系列，主打经济型车型，同时覆盖燃油车和新能源车市场。

此外，吉利汽车旗下还有极星、smart、沃尔沃等品牌线。

集约突破

去年，在多品牌联合推进之下，吉利汽车旗下新能源汽车业务整体上发展相当不错。

根据乘联会数据，2024年其新能源汽车合计零售销量同比大增94%至86.29万辆，远高于新能源汽车市场同期35.50%的增速。

吉利汽车在新能源汽车业务上正处于发展快车道，为何这会儿想着要全资拿下自己控股的极氪呢？

其实，吉利汽车全资收购极氪并不令人意外。

去年9月时，吉利控股发布的《台州宣言》已经明确提出要推进内部资源整合，推动“回归一个吉利”。

这次全资收购极氪，实际上就是这一战略的具体落地。

这一战略背后的逻辑也很清晰。

新能源汽车的竞争已经进入下半场，百花齐放、快速扩张的时代过去了，一批玩家已经歇菜，“剩者”之间的竞争愈发激烈。

这一时期，研发升级、技术迭代、成本控制等因素对与车企与品牌发展的重要性越来越突出。

对于吉利汽车来说，把极氪全资控股之后，旗下品牌之间可以更充分、协调地实现技术、研发、生产、渠道的共建共享，各品牌可以保持更高效的协同与差异化发展，消除不必要的重复投入、内部竞争，提高资源利用效率，也提升成本竞争力。

期待更好

虽然去年吉利汽车的新能源业务发展很快，但客观来看，其新能源车的市占率目前还没突破10%。

对于一家积极拥抱新能源转型的老牌车企来说，这个数字显然不够理想，尤其是在行业竞争加剧的当下。

通过全资收购极氪，吉利汽车不仅是在强化内部资源整合，也是在为自己增加在未来竞争中的砝码。

这场收购可以说是一个新的起点，希望这次调整能让吉利汽车在新能源领域打造出更强的竞争力，跑出一条更宽广的发展大道。