350 万辆库存炸场！比亚迪降价掀汽车业血拼

2025 年 5 月全国汽车库存 350 万辆，消化周期 57 天，超警戒线 27%。新能源库存占比 38%，比亚迪单品牌库存 42 万辆，占其 2024 年销量 23%。1-4 月车企批发增 21%、零售增 14%，产能需求错配加剧压力。

比亚迪 5 月 23 日起 22 款车型降价，海豹 07 智驾版降至 9.98 万元，10-15 万元车型占比 58%。吉利、零跑跟进，凯迪拉克 XT4 降 8 万元至 19.97 万元，47 家品牌参与降价覆盖 85% 市场。

比亚迪 1-4 月销量 138 万辆，距 550 万目标剩余 412 万辆，月均需销 51.5 万辆。长城预警行业 “恒大时刻”，一季度 12 家盈利车企利润 287 亿元，仅为丰田同期 59%。行业毛利率从 18% 降至 12.3%，6 家新势力连亏 7 季度。

零部件厂商账期延长至 127 天，核心部件达 150 天，某锂电池企业应收账款占流动资产 48%。1-4 月 127 家零部件企业破产，同比增 34%，销量停滞或致供应链断裂。

监管明确低于成本价属恶意降价，比亚迪促销价未违规，78% 降价车型保持 5% 以上毛利，40% 经销商零毛利依赖返利。

支持方认为库存出清可提升供应链稳定性，反对方指出降价致研发投入占比从 5.8% 降至 4.1%，中国车企单车研发仅为德系 35%。争议核心：规模换市场还是技术筑壁垒，关乎中国汽车产业全球竞争力。