01 产业链全景图
标的详解图：
资料来源：WIND
02 小米汽车简介
小米汽车是小米 2021 年成立的子公司，专门做智能电动车。他们把手机的智能技术和生态系统搬到了车上，首款 SU7 在 2023 年底发布，定位 C 级高性能轿车，车长近 5 米，轴距 3 米，和宝马 5 系差不多大。
这台车搭载双电机四驱系统，零百加速最快 2.78 秒，赛道性能媲美保时捷 Taycan。更厉害的是，SU7 Ultra 原型车在纽北赛道跑出 6 分 46 秒 874，刷新全球最速四门车纪录，比保时捷 Taycan Turbo GT 快了 21 秒。
生态方面，通过小米 CarWith APP 实现手机与车机无缝联动，支持远程控车、车家互联，比如在车内就能控制家里的灯光和空调。
目前，小米共有一下三款车型：SU7 是 “国民级性能轿跑”，性价比为王，覆盖大多数用户需求；SU7 Ultra 是 “性能怪兽”，为极致速度和高端体验而生，价格门槛高；YU7 （未售）是 “家庭全能 SUV”，以 800V超充、长续航和智驾为核心，精准打击家用市场。
03 上游产业链
03-1、三电系统
小米造车上手就抓核心技术 —— 三电系统，这相当于给车装心脏、大脑和血管。先说电机，官宣造车后第一个项目就是研发超级电机，而且直接玩「三代同堂」：同时推进三个版本技术研发，就像手机迭代一样，让技术储备一步到位。再说高压平台，自研的超级 800V 碳化硅平台，最高电压干到 871V，这相当于给车搭了一条「超高速充电高速公路」。电池包更狠，拉着宁德时代一起闷头干了两年多，量身定制小米 800V 高压电池包，就像给高速公路配专属加油站，充电效率直接拉满。
降本这块儿，小米自己全程研发了一体化压铸技术，照着特斯拉的路子走 —— 用巨型模具把车身零件「压」成一个整体，用大块组件代替零碎零件，零件少了、工艺简化了，成本自然往下掉。这种 all in 单一爆款的策略，和特斯拉 Model 3 的打法如出一辙，靠规模效应把性价比砸出来。
小米全栈自研一体化压铸，对比其他车型，降本优势显著
03-2、电池供应商
Pro 和 Max 版的「能量心脏」由宁德时代全程打造 —— 从电芯到整包（PACK）都出自它家，直接从宜春工厂「产地直供」，汽车的电力系统由一线大厂全程把控。
比亚迪的刀片电池走的是「结构创新路线」，把电芯做成细长条形状，就像把积木竖着码放，既省空间又撑得住结构，安全性和耐用性都拉满。其中标准版车型的电芯由比亚迪旗下弗迪电池提供，小米在北京工厂自己完成整包组装，相当于「采购核心零件 + 自主攒机」的模式。
03-3、电驱系统供应商
汇川技术就像「动力助推器」，深度参与了部分电驱系统的开发和供应，帮 SU7 把动力性能往上拔了一截；
富特科技则是「电力管家」，负责全系车型的车载高压电源系统，包括充电机（OBC）和电力转换器（DC/DC），给车上的电力流通搭好了「智能电网」，确保充电和用电效率在线。
小米在消费电子圈摸爬滚打多年，手里的产品线像一张大网 —— 手机、手表、平板、智能家居全涵盖。现在把智能座舱往这张网里一放，就像给生态系统搭了座「跨次元桥梁」，让原本用手机、家电的用户，很自然就想看看小米造的车什么样。
自带「米粉」大军这点很关键，就像华为靠「1+8+N」生态打天下，小米用同样的「生态闭环」思路和传统车企拉开差距 —— 别人卖的是车，小米卖的是「从手机到汽车的生活方式无缝衔接」。
03-4、智驾系统
智能驾驶这块，小米直接上了「新一代大脑系统」：底层算法用 BEV+Transformer + 占用网络组合，大模型技术全融入，给大脑开了「深度学习外挂」，越开越聪明；感知技术也玩了新花样，升级了高清摄像头和降噪麦克风，看得更清、听得更准。
03-5、智能座舱
直接把手机圈攒了多年的本事全搬过来了 —— 打通车、人、家三个场景。软件层面有俩硬货：一是手机和车无缝联动，比如用手机当车钥匙、远程查车况，甚至把手机 APP 直接投屏到车机；二是 IoT 生态能力，坐在车里能喊一句 “打开家里空调”，下车推门就是舒服室温，彻底把车变成 “移动的智能家居控制中心”。
03-6、智能驾驶芯片
Pro 和 Max 版直接上了「双大脑配置」—— 两颗 NVIDIA Orin-X 芯片并排工作，总运算能力达到 508 TOPS，相当于把几台超级电脑塞进了车头。
这套 “最强大脑” 专门支撑高阶驾驶辅助，像城市道路自动变道超车（NOA）、精准自动泊车这些复杂操作，全靠它实时算出路数。英伟达作为核心搭档，从芯片底层到软件架构都深度参与，相当于给小米高阶智驾系统 “Xiaomi Pilot Max” 量身定制了一套 “神经中枢系统”，让车越开越懂路况。
03-7、智能座舱芯片
小米 SU7 全系标配高通最新的 8295 芯片，这颗专门为汽车设计的 “大脑” 可不简单 —— 车规级 NPU 算力达到 30 TOPS，相当于把手机端顶级的 AI 处理能力搬进了车里。
它就像座舱的核心引擎，支撑着小米澎湃 OS 流畅运行，让语音交互响应更快（喊一声 “小爱同学” 秒级反馈）、多屏联动更丝滑（导航信息拖到仪表盘不用等加载），整个座舱的智能化体验就像用最新旗舰手机一样顺手，是小米打通 “人 - 车 - 家” 生态的关键硬件基石。
03-8、激光雷达
Max 版车头藏着一颗禾赛 AT128 激光雷达，128 线高精度扫描就像给车装了一双 “超高清远视眼”—— 既能看清 200 米外的障碍物（比如远处突然变道的卡车），又能精准识别路边的交通锥、隔离桩这些细节。
这套硬件让城市 NOA 系统在复杂路况下更 “聪明”，比如早晚高峰跟车时能提前预判加塞车辆，路口右转能精准避开突然窜出的电动车，相当于给高阶智驾系统配上了 “物理外挂”，大幅提升复杂场景下的环境判断和决策能力，禾赛的技术在这套方案里相当于核心 “感知眼睛” 的角色。
03-9、车身结构件
车身结构件供应商这块，祥鑫科技、模塑科技、常熟汽饰等企业就像汽车骨架的 “基建队”—— 给小米 SU7 提供车门防撞梁、副车架、保险杠骨架等核心 “骨骼部件”。他们用铝合金这类轻量化材料，既保证碰撞时的安全性，又能减轻车身重量，让整车能效和性能双提升，跑起来更省劲、操控更灵活。
03-10、底盘系统
拓普集团、凯众股份、万向钱潮等供应商相当于汽车的 “腿脚工程师”—— 负责提供减震器、衬套、控制臂等关键 “关节零件”，还深度参与底盘一体化设计。这套高性能减震系统过坑洼路面时能快速吸收颠簸；轻量化材料则让底盘更 “轻盈敏捷”，转弯时侧倾更小、高速行驶更稳，既保证操控精准度，又让乘坐体验像坐高级沙发一样平稳舒适。
04 中游产业链
制造基地
小米的造车 “心脏地带” 是北京亦庄工厂，这是自家盖的超级制造基地 —— 规划每年能造 30 万辆车，第一期 15 万辆的生产线已经在 2024 年正式开动。工厂里全是高度自动化的智能生产线，从冲压车身零件到焊装、涂装、总装，再到电池车间，整个造车流程就像被精密编程的机器人军团承包了，是小米把控品质和快速交付的核心底气。
二期工厂紧挨着一期东侧，最快今年 7 月就能落地，等二期投产，小米汽车年产能直接冲上 35 万辆。2024 年已经卖了 14 万台，2025 年满产后预计能达到 15-20 万台，随着二工厂火力全开，到 2026 年产能预计会突破 30 万台大关，相当于给造车速度装了 “涡轮增压”，一步一步把规模效应砸出来。
05 下游产业链
05-1、销服渠道
小米汽车销服渠道采用「1+N」直营模式：「1」为核心交付中心，「N」为授权体验店与服务中心，提升购车服务效率。目前全国布局 280 + 门店（覆盖 74 城）、132 家服务网点（覆盖 79 城），用户可通过「小米汽车 App」实现线上选配下单。实现线上线下一体化购车流程。
SU7 2024 年批发销量 14.04 万辆，提车周期较长下仍保持稳定订单。虽与 Model 3 存在差距，但稳定交付后超年化 24 万辆的表现，已接近比亚迪汉（纯电 + 混动）销量水平。
05-2、二手交易平台：瓜子二手车
瓜子二手车作为国内头部二手车电商平台，为小米车主提供一套「线上卖车工具箱」：支持 SU7 等车型在线估价（好比给车做「价格体检」）、车况专业检测（类似给车出「健康报告」）、车主自主挂牌以及买卖双方牵线服务；通过全国车源信息实时同步，就像把小米车型放进「全网二手车橱窗」，加速其在二手市场的流通和曝光。
05-3、充电服务商：能链
充电服务方面，小米选择「借力第三方网络」策略 —— 与能链集团等头部充电平台合作，直接对接全国充电资源。
能链旗下「能链快电」平台接入超 40 万个公共充电桩，覆盖主流城市核心区域和高速枢纽，相当于在全国铺了一张「高密度充电地图」。这种轻资产合作模式让小米无需自建充电桩，就能快速搭建起覆盖广、效率高的充电网络，就像用「共享充电宝」思路解决用户补能需求，成为其服务能力的重要延伸。
06 发展趋势
技术投入：小米 2024 年计划在智能电动车领域研发投入 240 亿元，聚焦超级电机、智能驾驶、大模型算法及座舱交互系统。通过 CTB 一体化电池、V8s 超级电机、9100T 一体化压铸等技术提升整车性能与制造效率，自研 Xiaomi Pilot Pro/Max 系统并计划 2025 年推进城市 NOA 全国落地。
供应链：全球电池、芯片等原材料价格波动下，供应链稳定性成竞争关键。小米绑定宁德时代、比亚迪等头部供应商，通过产业链投资强化关键零部件掌控，提升国产化率以稳产能。
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