技术丰收，多品牌破局，蔚来2025转运进行时

技术丰收，多品牌破局，蔚来2025转运进行时

2025。

对蔚来而言。

这是一个转折点。

一季度交付4.21万辆，同比增长40.1%。

二季度交付7.21万辆，环比增长71.2%。

8月单月交付量创历史新高：3.13万辆。

李斌说：“最低谷已经过去”。

产品大年，九车齐发

蔚来首次以“蔚来、乐道、萤火虫”三品牌矩阵迎战市场。

ET9打头阵。

搭载全球首颗5纳米车规级智驾芯片“神玑”。

线控底盘、全主动悬架。

李斌称之为“技术旗舰”。

乐道L90成为爆款。

上市29天交付破万。

“蔚来史上破万最快车型”。

家庭用户买单。大空间。低门槛。

萤火虫品牌首款车4月上市。

首月交付3680辆。

高端小型电动车。支持换电。

三品牌覆盖不同价格区间。

从30万以上到15万级别。

产品矩阵完整了。

技术收获：自研成果落地

李斌提出“新三大件”。

智驾芯片、全域操作系统、智能底盘。

十年研发投入近600亿元。

全部费用化处理。

这放大了账面上的亏损。

但也换来自主技术壁垒。

“神玑”芯片自研自制。

算力比肩行业旗舰。

降低单车成本约1万元。

蔚来世界模型（NWM）推送超40万辆车。

智能驾驶能力升级。

换电站网络持续扩张。

截至9月，全国换电站超3500座。

高速公路换电站近1000座。

李斌透露，已有800座接入电网调峰。

“换电站成为能源网络节点”。

财务减亏，向盈利冲刺

二季度净亏损49.95亿元，环比减亏26%。

毛利率提升至10%。

李斌目标：四季度毛利率超20%。

成本控制措施见效。

组织架构调整。研发项目精简。

“每个员工都要会算账”。

乐道品牌销售人员缩减40%，销量反增40%。

现金流改善。

三季度交付指引8.7万-9.1万辆。

营收预计218亿-228亿元。

“四季度实现经营性现金流转正”。

挑战仍在

累计亏损超1300亿元。

资产负债率高企。

归母股东权益一度转负。

市场竞争白热化。

理想已盈利。小鹏快速反弹。

蔚来必须靠体系力突围。

结语：体系的力量

蔚来的2025。

不只是产品大年。

更是技术落地、组织变革、财务优化的综合考验。

李斌说：“这场仗必须打赢”。

从重症监护到自主造血。

这条路。

孤独。但充满可能。