特斯拉刚刚交出了十年最差的成绩单。 2025年第二季度，特斯拉营收225亿美元，同比暴跌12%，净利润11.7亿美元，同比下滑16%。 全球交付量仅38.4万辆，同比暴跌13.5%，创下历史最大季度跌幅。 马斯克不得不在财报中承认：“我们正在经历艰难时期。 ”
然而，一片惨淡中却藏着一个意外亮点，中国市场。 今年6月，特斯拉在中国单月销量突破6.1万辆，创下季度新高，环比暴增59%。 上海工厂生产的车辆占全球交付量的34%，相当于每卖出三辆特斯拉，就有一辆由中国消费者买单。
全球崩盘，中国独撑
特斯拉的崩盘是全方位的。 在北美，特朗普政府取消电动车7500美元税收抵免的政策，直接打击了Model 3等主力车型的销量。 在欧盟，特斯拉市场份额仅剩1.2%，二季度销量暴跌40.5%。 更致命的是，特斯拉的“现金牛”业务，碳积分收入同比腰斩51%，仅剩4.39亿美元。
唯一的救命稻草是中国工厂。 2025年上半年，特斯拉上海工厂贡献了全球47%的产量，中国区销量占其全球交付量的34%。 即便在整体车市低迷的5月，当特斯拉全球销量暴跌30%时，上海工厂仍以3.86万辆的交付量撑住了基本面。
朱晓彤：救火队长的生死时速
上海工厂的逆袭，离不开特斯拉的“中国队长”朱晓彤。 2022年上海封城期间，他带领团队吃住在工厂，硬是创下单月交付10万辆的纪录。 今年7月，原制造副总裁奥米德·阿夫沙尔被裁撤后，朱晓彤正式接管特斯拉全球制造业务。
他的首要任务，是解决特斯拉的“产品荒”。 过去五年，特斯拉仅靠Model 3/Y两款车打天下，而中国对手已推出超过20款新车。 2025年上半年，Model Y在华销量同比暴跌16.7%，市场份额萎缩至7.6%。
Model YL：仓促上阵的救场王牌
7月16日，特斯拉中国突然官宣新车型Model YL，一款车长4.97米、轴距3.04米的六座豪华SUV，定位介于Model Y和Model X之间，预计售价40万元。 这款车由上海团队自主研发，第三排采用下沉式座椅设计，主打“家庭出行”场景。
选择六座SUV并非偶然。 2025年上半年，中国30万元以上新能源车销量中，六座车型占比达38%。 理想L9、问界M9、蔚来ES8等车型已瓜分市场。 Model YL的仓促亮相，被业内视为特斯拉对本土化的妥协。
自动驾驶：一场豪赌的开端
汽车卖不动，特斯拉开始押注技术突围。 6月28日，一段视频在社交网络刷屏：一辆Model Y在无人驾驶状态下，从工厂自动行驶30分钟抵达车主家门，全程穿越城市道路和高速。 这是全球首次实现“全自动驾驶交付”。
更激进的布局是Robotaxi（自动驾驶出租车）。 6月22日，特斯拉在奥斯汀启动试点服务，乘客支付4.2美元即可叫车。 马斯克宣称，年底前要让“一半美国人坐上Robotaxi”。 但在中国，这一计划仍卡在数据监管的泥潭中。
上海工厂的极限产能战
产能是朱晓彤的另一场硬仗。 二季度特斯拉库存高达26,122辆，同比激增37%。 为清库存，特斯拉在中国推出0利率贷款、赠送FSD试用、附加免费超充等促销，但收效有限。
上海工厂正日夜赶工。 知情人士透露，Model YL计划在9月投产，目标单月产能破万。 产线上，机器人数量增加30%，一体化压铸设备全部换新，但工人轮班时间已从8小时延长至12小时。
围剿特斯拉：小米们的致命杀招
中国对手没有给特斯拉喘息机会。 6月26日，小米SU7上市一小时订单突破28.9万辆，直接对标Model Y。 这款车标配激光雷达和800V高压平台，起售价仅21.59万元，比Model Y便宜33%。
更残酷的是交付战。 小米SU7标准版交付周期长达57周，但黄牛市场已出现加价2万元转卖的现车。 与此同时，蔚来乐道L60、极氪7X、智界R7等六款车型集体围攻Model Y，业内称为“六大门派围攻光明顶”。
马斯克的最后一搏
面对困局，马斯克搬出了所有筹码。 二季度，他连续三周睡在奥斯汀工厂，亲自调试FSD系统。 财报电话会上，他宣布Optimus人形机器人将在年底量产，储能业务装机量环比暴增132%。
资本市场的耐心正在耗尽。 财报发布后，特斯拉股价盘后暴跌5%。 但“木头姐”Cathie Wood逆势加仓，三周内买入222万股，宣称“特斯拉被严重低估”。
这场豪赌的结局，将取决于两个战场：上海工厂能否让Model YL一炮而红，以及FSD能否在中国撕开监管缺口。 而现在，朱晓彤的车间倒计时牌显示：距离Model YL量产还剩53天。
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