张兴海一定没想到，曾经的东风小康有一天能在市场掀起这么大的动静。从当年生产普通小型商用车，到如今的双上市新能源车企，这是一个“草根逆袭”到“豪车梦”的传奇故事。赛力斯这次风光登陆港股，再度刷新了市场对中国新能源车企的认知。这个被定义为“第一个A+H两地上市”的豪华新能源品牌，不仅让张兴海脸上有光，也让人们重新审视传统车企进阶的可能性。
根据赛力斯的招股计划，接下来几天内它将发售约1亿股，最高发行价定在131.5港元，融资规模预计达到129亿港元。这一下子，它成功超过了刚刚拿到港股“入场券”的奇瑞，后者才融资了92亿港元，被赛力斯直接甩开了将近40亿，成为今年港股最大规模的车企IPO。这一成绩不仅让人眼前一亮，也让人不禁好奇为什么是赛力斯？它凭什么能创造这样的奇迹？
首先是数据“说话”。赛力斯2024年进入全年盈利时代，公司收入猛增至1451亿元，同比增长高达305%，净利润更是接近60亿元。要知道，对于新能源车企来说，盈利并不是常态，能赚钱的车企屈指可数——赛力斯也因此成了全球第四家盈利的新能源车企。这背后离不开它与华为的战略合作，“问界”这一子品牌一度成为市场上炙手可热的存在。然而，就在2025年上半年，赛力斯收入出现了小幅回落，销量也不如往年亮眼。但值得注意的是，虽然收入降了，净利润却同比大增81%，达到29亿元。这个“降销售、涨利润”的奇特现象，或许与赛力斯产品结构调整、成本优化有很大的关系。
不过，聚光灯下的赛力斯，当然也有隐忧。从今年前9个月的数据来看，新能源车销售30.46万辆，同比下降3.82%。尤其是赛力斯品牌，销量减少了5.72%，让外界不禁猜测它的市场竞争力是否已经有所削弱。更严峻的问题在于，与华为合作的其他车企越来越多，赛力斯分到的资源必然减少，而问界品牌销量下滑也成为现实。显然，赛力斯面临的挑战不仅是销量的稳定，更是如何在华为“资源池”中继续占据足够优势。
然而，下半年赛力斯的股价又开始表现出“回光返照”的趋势，全年震荡后，最终在9月底冲到174港元左右，如今稳定在159港元附近。市值更是达到2600亿元，成为新能源汽车赛道上的重要玩家。这些数据让人信心倍增，也让赛力斯抓住了港股的融资窗口。此次募资计划中，70%的资金被明确投向研发，20%用于营销、海外市场拓展和充电网络建设，剩下的10%则是日常运营费用。这种资金分配可以看出它的战略方向打造技术护城河，同时全力出击海外市场。
有意思的是，这次港股发行还吸引了22家基石投资者相助，无论是重庆产业母基金还是广发基金，全都看中了赛力斯的未来潜力。赛力斯目前在全球排名第八，能否通过这次融资扩展海外市场份额，将成为它长期发展的关键。尤其是面对欧洲和北美市场的激烈竞争，留给中国品牌的时间并不多。这是赛力斯的一个机会，也是一个不小的挑战。
从另一个角度看，赛力斯的逆袭其实也从侧面反映了新能源车企市场的一个现状赢得市场的认可，不仅靠豪华品牌名称包装，更需要数据“硬实力”做支撑。那些在市场游刃有余的企业，都懂得利用业绩数据和技术创新抓住投资者的心理。而赛力斯的“翻身仗”，靠的不仅是华为的加持，更是它合理的战略调整和资源运作。
故事最后，我们总能看到这样一个场景市场的起伏像是一场赌局，赛力斯凭借眼光和实力趟过了赌局前半程，但真正的胜利还远没有到来。它能否保持像今日这般动人的数据奇迹？能否真正打开海外市场，从竞争对手手中抢下一块蛋糕？或许未来还会让我们有更多的“吃瓜时间”。
所以问题来了，中国新能源车企的“赛道巅峰”，究竟是靠烧钱博出位，还是靠实打实的数据突围？赛力斯这把电动引擎，能否驱动它继续冲刺下一个奇迹？
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