7000家门店“织网”下沉市场，诠释途虎养车的强劲增长韧性

2024年，途虎养车全年营收突破147.59亿元大关，同比增长8.5%，这份亮眼的成绩单不仅彰显了其作为行业巨擘的王者风范，更昭示着其穿越市场周期的非凡韧性与所向披靡的竞争优势。

门店扩张成为业绩增长的重要基石

截至 2024 年底，工场店总数达 6874 家，全年净增 965 家，覆盖全国 318 个地级行政区、1759 个县级行政区。特别是下沉市场战略成效显著，通过加盟费和管理费折扣等优惠，推行“万镇万店计划”，西北地区门店数同比增长近 30%，新疆门店数增长超 60%。在我看来，这一战略极具前瞻性。下沉市场蕴含着巨大的消费潜力，途虎养车提前布局，不仅迅速抢占了市场份额，更为未来发展筑牢了根基。这种广泛而深入的门店布局，使得途虎养车能够更贴近消费者，提供及时、便捷的服务，增强了品牌的亲和力和影响力。值得注意的是，近日，途虎养车在加盟商大会上宣布门店数攀升至7000家，门店规模进一步增长。

品类扩张成为业绩增长的关键引擎

快修业务用户渗透率超 10%，控制臂总成等项目收入增速超 50%。同时，途虎养车积极布局新能源汽车后市场，重点发展混动车型专用机油、新能源轮胎等差异化产品，构建“油电兼修”服务能力。2024 年，新能源汽车用户数达 270 万，同比增长 105%，在总交易用户中占比超 11%。随着新能源汽车市场的蓬勃发展，途虎养车的这一布局无疑是顺应时代潮流的明智之举。它不仅满足了市场对新能源汽车服务的日益增长的需求，还进一步提升了自身的综合竞争力，在行业中占据了有利地位。

途虎养车盈利能力可圈可点，2024 年毛利增长 11.5%至 37.5 亿元，毛利率同比提升 0.7 个百分点至 25.4%，这得益于供应链议价能力增强和高毛利自有自控产品占比提升。通过智能客服和 AI 线下管理工具提升运营效率，实现总运营费用率连续三年下降。这表明途虎养车在成本控制和效率提升方面下足了功夫，通过科技手段优化管理流程，实现了降本增效，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。同时，中金证券维持“跑赢行业”评级，并上调目标价至 21.2 港元，足可见市场对途虎养车未来发展的高度认可。