2025年11月17日，小鹏汽车发布第三季度财报，营收203.8亿元、交付量116007台的数据瞬间成为行业焦点。这一成绩不仅刷新了小鹏自身纪录，更在竞争白热化的新能源汽车市场投下一枚“深水炸弹”，让市场格局的演变充满想象空间。
交付量狂飙：从追赶者到领跑者的跨越
小鹏第三季度交付量同比增长149.3%，这一增速远超行业平均水平。对比2024年同期46533台的交付量，2025年第三季度几乎实现了“翻三倍”的跨越。这一成绩的背后，是小鹏多款车型的全面爆发。小鹏MONA M03作为入门级车型，凭借12万—16万元的售价区间和智能化配置，上市后连续两个月销量破万，10月销量达10203台，占单月销量的42.66%，成为拉动交付量的核心引擎。高端车型小鹏X9和小鹏G9虽销量规模较小，但稳定的市场表现也为品牌价值提供了支撑。
交付量的狂飙不仅体现在国内市场。小鹏第三季度海外销量环比增长七成，占总销量的15%，显示出全球化战略的初步成效。随着2025年计划将销售网络扩展至北美以外90%的新能源市场，海外市场的增长潜力有望进一步释放。这种“国内+海外”双轮驱动的模式，让小鹏在交付量维度上从曾经的追赶者，逐渐向领跑者转变。
营收与盈利：规模化效应初显，亏损收窄释放积极信号
营收方面，小鹏第三季度203.8亿元的收入同比增长101.8%，环比增长11.5%，创历史新高。这一增长得益于交付量的提升和产品结构的优化。汽车销售收入180.5亿元，同比上升105.3%，反映出市场对小鹏产品的认可度持续提高。更值得关注的是毛利率的突破——季度毛利率达20.1%，同比提升4.8个百分点，环比提升2.8个百分点；汽车毛利率为13.1%，同比增长4.5%。尽管与比亚迪、理想等盈利车企相比仍有差距，但毛利率的持续提升表明小鹏的规模化效应正在显现，成本控制和产品定价能力逐步增强。
净亏损方面，小鹏第三季度净亏损3.8亿元，同比收窄79%，环比上一季度也有所改善。这一数据与2024年同期18.1亿元的亏损形成鲜明对比，显示出小鹏在盈利路径上的稳步推进。小鹏副董事长兼联席总裁顾宏地曾表示，公司有望在2025年年底实现收支平衡，而三季度的财报数据无疑为这一目标增添了更多确定性。
市场格局：挑战与机遇并存，小鹏能否改写规则？
小鹏的爆发式增长，让新能源汽车市场的竞争格局充满变数。从国内市场看，比亚迪、特斯拉、理想等头部车企占据主导地位，但小鹏凭借智能化优势和性价比策略，正在中低端市场和高端市场之间找到突破口。例如，小鹏计划将高等级智驾软硬件标配至15万元车型，这一举措可能引发智驾市场的价格战，迫使竞争对手跟进，从而重塑行业规则。
在海外市场，小鹏的扩张计划同样具有战略意义。当前，中国车企在新能源中高端出口市场尚未形成绝对优势，小鹏若能凭借技术积累和本地化运营抢占先机，有望成为全球市场的“黑马”。此外，小鹏在增程式技术上的布局（2025年推出首款增程车型）也可能开辟新的增长赛道，尤其是在充电基础设施薄弱的地区，增程车型的吸引力不容小觑。
结语：小鹏的“破局”与行业的“变局”
小鹏三季度的财报，是一份成绩单，更是一份宣言书。它宣告着新能源汽车市场的竞争已从“规模扩张”进入“效率与差异化”的新阶段。小鹏能否凭借交付量、营收和毛利率的同步增长，从“量变”实现“质变”，最终改写市场格局？答案或许藏在未来的产品迭代、技术突破和全球化布局中。但可以肯定的是，小鹏的崛起，已为行业注入新的变量，而这场“变局”，才刚刚开始。
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