车企泡沫非危言！警惕汽车圈地产化，风险预警不可少

车企泡沫非危言！警惕汽车圈地产化，风险预警不可少

造车的钱从哪来？这事儿比你家装修预算还复杂。有人算过一笔账：车企手头的钞票，三成靠自己掏腰包，四成问银行借债，剩下三成全压在供应商和经销商身上——这操作，像极了当年开发商赊着建材商的款盖楼。现在汽车圈的＂白条经济＂规模有多大？翻翻财报就知道，有的厂子账上应付账款比员工工资还多。

你去4S店看车的时候，可能不知道展台上每台车都绑着三四个供应商的命。有个做车灯的小厂老板跟记者哭诉：＂给他们供货三年，账期从三个月拖到十八个月，现在压着三千万货款，厂里机器都快停转了。＂这种把供应商当ATM的玩法，当年恒大玩得最溜。

新能源赛道烧钱烧得吓人。有家新势力去年卖车收入三十亿，研发投入二十亿，结果账户上现金还缩水了四十亿——这窟窿拿什么补？翻看他们的财务报表，应付账款科目数字蹦得比股价还欢。

汽车圈现在就像个高压锅：一边是疯狂降价的内卷战场，一边是供应商排队要账的催命符。有零部件厂商老板在饭局上放话：＂再这么拖下去，咱们这行要死一半。＂这话听着耳熟不？当年建筑圈就是这么被开发商整垮的。

有个细节特别扎眼：某车企去年应付账款周转天数高达218天，比前年又多了三十天。这意味着啥？等于他们拿着供应商的血汗钱多耍了两个月。更狠的是，有些厂子连经销商的预付款都敢挪用，把本该发给销售终端的钱拿去填研发窟窿。

行业观察员算过一笔细账：整车厂每延迟一天付款，供应商的资金成本就要多承担万分之五。别小看这数字，三千万的货款拖半年，相当于供应商白贴七万多利息。

有个汽车座椅供应商最近搞了个内部培训会，主题特别扎心：＂如何在车企暴雷前全身而退＂。这说明啥？产业链上的人都嗅到味儿了。

监管层最近也开始盯梢。某地金融办给车企开了张体检表，重点查应付账款占总资产比例。有分析师说：＂这相当于给汽车行业装了个心电图监测仪。＂

行业大佬们现在分成两派：一派说＂我们现金流健康得很＂，另一派嘴上不说，暗地里已经开始缩减供应商账期。有个车企采购总监私下透露：＂现在付款优先级排得比KPI还细，能拖三个月的绝不拖四个月。＂

但问题没那么简单。有专家提醒：＂现在车企比拼的不是谁车造得好，而是谁更能赖账。＂这话听着刺耳，可数据不会说谎——过去三年，汽车制造业应收账款增速比营收增速快了一倍多。

看看隔壁房地产就明白严重性。当年开发商拿施工队垫资盖楼，最后楼没盖完跑路，多少施工队血本无归。现在汽车圈这玩法，跟当年开发商画饼圈地有啥区别？

有业内人士爆料：＂某些车企库存车压根没卖出去，全塞给经销商充销量。＂经销商为了不丢代理权，咬牙接货，结果资金链绷得比琴弦还紧。

这事关不关你买车的事？当然关！一旦哪个大厂资金链崩了，轻则售后服务瘫痪，重则整条产业链遭殃。到时候修个车可能比买新车还难，配件价格能炒上天。

现在问题摆在这：车企是要继续玩资本游戏，还是老老实实造车？供应商是当韭菜还是找退路？监管层该不该出手管管？这事你怎么看？