：小鹏汽车：从“汽车”到“科技”，估值几何？
最近，小鹏汽车的动作频频，从“科技日”到市值超越理想汽车，小鹏的转型之路似乎已经初见成效。然而，市场对小鹏的估值，是否应该从“汽车”转向“科技”呢？
小鹏汽车，这家被业界誉为“最像特斯拉”的中国企业，一直在努力摆脱“汽车公司”的标签。从“科技日”开始，小鹏的定位已经升级为“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”。这意味着，小鹏不再满足于仅仅制造汽车，而是要构建一个涵盖空中、地面、室内等多维空间的智能出行生态系统。
小鹏的野心，从其四大核心业务板块就能看出：第二代VLA大模型、小鹏Robotaxi、IRON人形机器人以及飞行汽车。这些业务，几乎涵盖了所有与AI相关的应用场景，让人不禁感叹，小鹏的布局之广，野心之大。
然而，小鹏的转型之路并非一帆风顺。特斯拉的成功，让小鹏看到了希望，但也让小鹏成为了众矢之的。有人认为，小鹏只是模仿特斯拉，没有自己的特色；有人担心，小鹏的多元化布局，是否会分散其精力，影响其核心业务的竞争力。
对此，小鹏创始人何小鹏表示：“小鹏跟特斯拉都是在跨领域融合里面找到了换维度打法。很多有不同想法、创新的公司会殊途同归。我觉得特斯拉是一家伟大的公司，我相信全球会有更多类似的伟大公司。”
那么，小鹏能否成为下一个特斯拉呢？
首先，小鹏需要解决的是盈利问题。目前，小鹏还在亏损阶段，其汽车业务的造血能力是否能支撑起未来的梦想，仍是未知数。其次，小鹏的多元化布局，是否会分散其精力，也是一个问题。
但无论如何，小鹏的转型之路，已经引起了市场的关注。美国银行将小鹏新的目标价定为27美元，分析师认为，小鹏在2025-2026年更高的销量增长预期，以及人形机器人、自动驾驶出租车等新业务的推出，理应享有更高的估值倍数。
那么，市场是否应该以新的估值模型来审视小鹏呢？这已经成为投资者无法回避的问题。
吃瓜群众突然悟了，小鹏的转型之路，就像一场马拉松，需要耐心和毅力。而市场，则需要用更加理性的眼光，去看待这家充满野心的中国科技公司。
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