赛力斯6月销量跌去三成多，近3万辆里几乎全是问界，燃油车只剩一千多台陪衬——鸿蒙智行这把火，能把问界从坑里烧出来吗？
7月1日，赛力斯在港交所挂出一份自愿公告。2026年6月，赛力斯汽车销量30,331辆，同比下降30.19%-。赛力斯集团整体销量36,194辆，同比下降28.10%。这个跌幅，比多数人预想的要狠。
数字不会说谎，但数字会说一半的谎。
官方快报里，“赛力斯汽车”卖了30,331辆，“其他车型”卖了2,525辆。至于这3万辆赛力斯汽车里，M9多少、M8多少、M7多少、M6多少、M5多少，官方一个字都没提-。
这是赛力斯一贯的信息披露策略。产销快报只统计到“赛力斯汽车”这个层级，从来不往下拆。问界品牌当月实际交付了30,199台，上半年累计交付约16.82万台-。这个数字和“赛力斯汽车”销量高度吻合——30,331辆对30,199辆，差132台。
差的那132台，是赛力斯SF5、蓝电E5这些非问界新能源车的销量。比蚊子腿还细。
问界五款车——M5、M6、M7、M8、M9，价格从23万覆盖到80万，均价接近40万。这个价格带，是中国自主品牌里最高的-。但均价高不等于销量稳。6月问界交付30,199台，放在新势力里不算差——理想30,895台-，小米超30,000台——但跟自己的历史比，跌了三成。
更扎心的是，鸿蒙智行整体6月交付了50,624台。问界只占其中六成。另外四成是智界、享界、尚界、尊界。
华为的“界”字辈儿子越来越多了，问界不再是独生子。
再看“其他车型”那2,525辆——同比下降40.67%。这里面主要是东风风光、东风小康的传统燃油车。东风风光品牌4月销量只有737辆-，5月也好不到哪去。这些燃油车业务已经萎缩到几乎可以忽略不计，但赛力斯还在报表里留着它们。为什么？跟东风合资的牌照价值、商用车资质、产能指标——这些东西在资本市场和监管层面都有用处，哪怕每个月只卖几百台，也不能轻易砍掉。
就像一个人留着十年前买的山寨手机，明知道不会再用，但抽屉里总得有个东西占着位置。
同比跌三成，这是个危险信号。
把时间拉长看，赛力斯上半年累计销量196,580辆，同比只跌了1.02%。上半年看起来稳住了，但6月单月突然断崖。这说明什么问题？说明上半年的累计数据是靠前几个月硬撑的，到了6月，订单储备见底了。
年初赛力斯把全年销量目标锚定在55万到60万辆之间-。上半年完成19.66万辆，完成率不到36%。花旗在6月的一份报告里，直接把赛力斯全年销量预期砍到了46.8万辆-。下半年需要月均4.5万辆以上才能摸到50万辆的门槛——6月才卖了3.6万辆。
缺口摆在那里，谁来填？
问界M9上市一个月大定突破42,000台-，但大定不等于交付。全新一代问界M9自6月16日开启规模交付，两周交付突破8,000台-。这个爬坡速度不算慢，但50万级别的SUV市场就这么大，M9卖得再好，总量也有天花板。
问界M6上市54天累计交付超30,000台-，月均不到17,000台。有分析指出M6“明显储备订单不足”-。20-30万价位段是红海中的红海，理想L6即将上市，小米SU7持续施压，M6的生存空间正在被两头挤压。
问界M7卖了9,199台--——这个数字放在去年可能算及格，但今年新能源车市的及格线已经被零跑拉到了9万台。M8卖了5,109台--——上市4个月累计交付7万辆，月均不到18,000台，跟“爆款”二字还有距离。M5卖了230台--——基本可以忽略不计。
五款车加起来3万多台，M6和M7贡献了超过90%。M9的42,000台大定看着热闹，但50万以上SUV的市场容量就这么大，它吃掉的是宝马X5、奔驰GLE的份额，不是增量。
真正的麻烦不在问界内部，在外部。
零跑6月卖了93,376台，同比增长95%。蔚来40,597台-，同比增长62.9%。小鹏40,126台。鸿蒙智行50,624台。这些数字摆在一起，问界30,199台排在第几位？前面至少有零跑、鸿蒙智行整体、蔚来、小鹏、极氪。
理想30,895台，只比问界多696台-。但理想的麻烦比问界更大——L系列“塌方”，L7月销跌破2,000辆，L8一度降到400多辆。理想的毛利率从19.8%跌到6.1%，一季度净亏22.76亿元。理想的困境证明了一件事：在这个市场里，光靠增程和“奶爸”标签已经不够了。
问界和理想，一个跌销量，一个跌利润，殊途同归。
赛力斯还有一层隐忧，比销量下滑更致命。
三年半时间，赛力斯向华为累计支付了超过750亿元的采购费-。2025年上半年，赛力斯向华为采购200亿元，占同期总收入的三分之一。按上半年14.7万辆问界交付量折算，每卖一辆问界，就有13.6万元流向华为体系-。
华为收取的技术授权费和销售服务费合计占整车售价的10%左右-。赛力斯的毛利率能做到26.5%，靠的是问界的高单价——均价40万，每台车毛利润10万以上。但高单价能维持多久？当竞品越来越多，价格战打到40万区间只是时间问题。
赛力斯在招股书里特意强调，与华为的合作“不涉及任何有关利润分成的安排”-。这句话翻译一下就是：华为不分成利润，但华为收的是固定费用——卖得越多，交得越多。这不是分成，胜似分成。
更微妙的是渠道。华为运营着约700个体验中心为问界提供展示和试驾服务。鸿蒙智行整体已有1,951家销售门店-，年底目标是2,459家-。渠道在扩张，但问界只是鸿蒙智行五个品牌之一。同一个门店里，销售顾问卖问界M9和卖智界V9，提成一样吗？资源倾斜给谁？
多品牌共用渠道，不可避免地带来内部竞争。问界不再是唯一的“华为亲儿子”了。
赛力斯显然意识到了这个问题。2024年起，赛力斯回购了问界相关商标和设计专利-。今年5月，赛力斯把蓝电业务剥离，更名为赛豆科技，从控股股东退居二股东-。有人说这是“去华为化”的实验-。
但去华为化谈何容易。问界的智能座舱、智驾系统、渠道网络，全是华为的东西。赛力斯自己的研发投入2024年飙升到55.86亿元-——但这笔钱能买来一个替代华为的生态系统吗？
赛力斯创始人张兴海在100万辆下线仪式上说，第一个100万用了五年，第二个100万力争两年内完成。这话说得豪迈，但第二个100万从哪来？从月销3万跌到月销4万再爬回5万？
6月的产销快报里还有一个细节：新能源汽车销量33,669辆，同比下降26.94%。但“赛力斯汽车”销量30,331辆，同比下降30.19%。这两个跌幅之间的差距——3.25个百分点——就是那132台非问界新能源车和其他车型贡献的“缓冲”。如果没有问界，赛力斯的新能源业务几乎等于零。
整个赛力斯集团，就是问界的壳。
壳里装着华为的灵魂。
灵魂能卖钱，但灵魂不免费。
问界M9大定42,000台，M6交付30,000台，这些数字看起来很热闹。但热闹的背后是30%的同比跌幅，是花旗砍到46.8万辆的全年预期，是每卖一台车13.6万流向华为的残酷账本。
零跑在冲月销10万，蔚来在冲月销5万，鸿蒙智行整体已经破了5万。问界的3万月销，在2024年可能是骄傲，在2026年只是及格线。
而及格线，正在被市场不断抬高。
赛力斯6月销量同比跌了三成多——这降幅大概率是多数观察者没料到的。接下来怎么靠鸿蒙智行把问界从这块洼地里再拉起来，才是下半年的关键看点。
只是不知道，当鸿蒙智行的门店里同时摆着问界、智界、享界、尚界、尊界的时候，销售顾问手里的那张推荐单，会先指向谁。
