有什么事情，比造辆车还难？在中国，这个答案可能叫做“造一家盈利的新势力车企”。蔚来汽车五年卖了64万辆，亏了680亿，李斌还拍着胸脯说：今年四季度要实现盈利。这事儿听着就有点像古代卖油翁，手一哆嗦，油也不进瓶子，得慢慢磨，磨得一身汗一脸灰。咱们不妨问一句：都这个地步了，蔚来还能熬出头吗？难道亏损真的是新势力车企的成长必经之路？
我一直觉得，中国这些造车新势力的老板是最能熬的群体。钱烧得比烧烤摊还快，竞争激烈得像菜市场抢烤肠。你随便拉一个人出来，说不定身上都带两层车企的“韭菜味”。蔚来当年高喊Smart、豪华、换电，挺有派头。大家都盼着老大哥能打破特斯拉，万万没想到，如今不仅让理想、小鹏赶超，连小米和鸿蒙都翻身农奴把歌唱。
这几年，蔚来销量增长不慢。从2020年4万多台到2024年22万多台，看起来像是一路高歌猛进。但问题来了，营收在涨，亏损也在加倍。你说到底是哪里不对劲？是不是造车越造越赔钱？别家车企成立一年就能盈利，蔚来五年换了个地卖羊毛，还没变现成绒线，这样的节奏，到底靠什么活下去？
其实看蔚来的账面数据，营收每年一个台阶地往上抬，2024年营收657亿，2025年上半年就310亿，可净亏损也是加速度，攀得比营收还快。这里不免得问一句：这亏损的底是不是地球的外壳？蔚来亏损数额，基本可以用来买个县城，还是那种带河带山的。如果是别家企业，找银行早被喝茶了。
你要说蔚来没实力，那也冤枉。换电站布局，品牌塑造，研发投入，哪一样不是重金砸出来？这些年蔚来确实造了不少好车，也有自己的忠粉。可熬到现在，变成谁都能超的大哥，还得满世界喊盈利。这时候你自然会琢磨，蔚来的优势到底还剩下什么？是不是只有一腔情怀？
我倒觉得，蔚来最大的底气其实还是在技术和品牌。你说市场排名，蔚来看着垫底，看数据还可以，每月两万辆左右，跟头部玩家差距不算遥远。但每加一个零，都是成本堆出来的。蔚来这些年研发花钱如流水，真正核心技术能有多少家底？消费者买车更关注的是用起来好不好，电池续航真实不真实，售后服务靠不靠谱。这些你光砸钱不一定就出效果。万一砸出去钱都是烧在市场推广、线下展厅、营销包装，这不是左手倒右手吗？
再说蔚来的自信。李斌说今年是蔚来的底部，三季度开始一切向好，年底盈利。这话虽然透着来自企业家的勇气，但你要是回头看看蔚来这些年的财经报表，真有点像闹市里的彩票投注站，开头都是“本店中奖啦！”最后还是谁来买单谁知道。蔚来股价这两年堪称跳水队成员，美股最高接近67块，现在只有6块多，港股直接从199掉到49，这是什么意思？资本市场对蔚来的信心真的很脆。
这里就涉及一个很现实的问题。盈利到底对蔚来意味着什么？是不是公司活着的唯一意义？有没有可能是别的：比如战略布局，品牌价值，技术积累，行业话语权。你看特斯拉，有踩水期，也有大挣钱的时候；理想、小鹏、小米扎根中国市场，谁不是咬着牙拼命造好车，一边试错，一边搭平台。蔚来如果只看亏损数据，早就该躺平，但它没躺。这份“没躺”的劲，其实才是蔚来的核心竞争力。
不过，消费者是很现实的。他不管你理念多高，品牌故事多美，只问一句：“我买的这车能不能用、坏了容易修吗？”蔚来这几年车主口碑还行，服务体验也不错，但亏损就是亏损，没法粉饰。你把盈利目标炒得再高，最终还是得有实际表现。如果光是喊口号，投资人可不买账。
更逗的是，蔚来的竞争对手们都在“上进”。理想汽车盈利了，小米汽车出身即带金钥匙，鸿蒙靠着华为站台，个个来势汹汹。蔚来面对这些网红公司自己压力山大。资本面前，再铁的关系都得软。你说理想现在比蔚来强，是因为它把需求做到了极致；小米、鸿蒙靠着“入口级”资源，死磕供应链，踩准风口。蔚来没有这底子，只能靠自己一点点爬，边优化边降本，能不能成功，看天意也看命。
这几天李斌的表态：“我们有信心实现20%毛利率，年底争取现金流转正、实现盈利。”听起来是企业家最后一搏。很多人其实关心的是：蔚来会不会像当年某大电商公司一样，亏了十几年，熬死了对手最后一统天下？还是说会在资本大潮里翻了船，被后来者拍死在沙滩上。
我们也得承认，中国造车市场太卷了，卷得连空气都弥漫着焦虑。永远有更强大的新玩家进来，永远不缺钱的公司撞门。蔚来这些年的坚持，更多是证明“自己不是没用的”。但车企的最终归宿，还是赚钱。“所有不赚钱的商人都是耍流氓，所有不赚钱的企业都是耍流氓。”这话扎心，也管用。
扭亏为盈不是一句口号，也不是靠做表格就能搞定的事。从技术、管理、成本到市场，再到政策和资本，一个动作都落不下来。蔚来能不能实现李斌说的目标？我们普通人其实看不懂财务模型，只能看他最后交出的答卷。要是今年四季度真能盈利，蔚来就算熬过了最难的时候，这是车圈大哥的自我救赎，也是中国新势力的样板。如果还是亏，恐怕明年还得继续喊口号。
你说，蔚来这五年到底哪一步走错了？是不是根本没有错，只是走得太慢？这个问题其实也适合所有想干点事的人。有些路，烧钱是必须的；有些坑，掉进去就只能用时间换空间。只要蔚来还有机会，还在造车，社会就有希望，消费者未必就没有别的选择。只是，造车不是造梦，无论“讲故事”多好，最后都要落在账本上。
希望蔚来越来越好，早日盈利。钱不是目标，但有钱才有更多风景，才好好造车。其实我们都明白这道理，只是蔚来的故事，和中国新势力的梦想一样，需要慢慢咀嚼，慢慢等待。等到那一天，看谁还能真正笑到最后。
到底是蔚来能扛到最后，还是新玩家突然杀出来一统江湖？没人知道。但我们相信，谁熬得最久，谁就有资格做老大哥。造车这事，永远没有终点。
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