当特斯拉人形机器人开始批量生产，全球热管理龙头三花智控是如何凭借0.01毫米精度的线性关节技术，拿下年供十几万套、价值超50亿的核心订单的？这家隐形冠军不仅将机器人关节精度做到发丝直径的十分之一，更将液冷散热技术横跨数据中心、新能源汽车三大高增长赛道。从杭州专线到墨西哥工厂，从特斯拉到大客户群，三花智控正以热管理为支点，撬动千亿级市场——其上半年净利润暴涨39%的背后，究竟隐藏着怎样的技术复用密码和产能布局逻辑？
Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请了行业专家陈明老师，一起来聊聊三花智控的最新动态。陈明老师您好，大家好，我是陈明很高兴来分享。想这个话题今天我们要聊的是三花智控，最近，他拿下了特斯拉的这个重磅的机器人订单，然后以及他在液冷业务上面跟数据中心的新机会。包括它的业绩预期为什么持续走高。没错，那我们就直接开始今天的讨论。咱们先来聊第一个部分就是这个机器人订单的解析，那三花智控为什么会成为特斯拉的人形机器人的核心部件供应商，而且订单量这么巨大。这件事情，其实在2025年，三花智控就拿到了特斯拉的订单，然后订单的内容是机器人的线性关节的核心部件。而且这个部件是用于批量生产的，也就是说从2025年开始，每年都可以给特斯拉供应十几万套的这种核心部件单机价值12.8万元那这个订单的总金额就超过了50亿这个订单量确实很可观对，而且不光是订单量大，而且是直接就跟特斯拉签的，然后包括它的这个产能也是已经提前就准备好了，它的杭州的工厂已经专门建了专线，可以做到30万套的产能。而且墨西哥的工厂也已经上线了，专门为主攻北美市场。包括它的这个技术也是就是特斯拉所要求的这种高精度的旋转关节它的精度是可以做到0.01毫米的而且它的可靠性测试是过了10万次的，所以无论从哪个角度看，都是非常靠谱的。除了这个订单本身之外，三花智控在机器人领域还有哪些？真正的核心的竞争力，其实三花智控它本来就是在热管理领域是全球第一的。那它的这个电子膨胀阀和四通换向阀都是用在空调里面的然后它的技术就非常的领先，那现在机器人其实跟空调的制冷是有点类似的，它也需要散热，那它的液冷的散热也是跟热管理是通用的技术，原来技术是可以复用的，没错，而且就是不光是技术可以复用，其实它的这个产能也是可以复用的，就是它本来为汽车生产的一些零部件的产能现在也可以用来做机器人，所以它扩张的速度会非常的快，然后包括它的客户，也是不光是有特斯拉，还有大众比亚迪等等，这些车企都有合作。所以他的这个经验和供应链都是非常成熟的，就是说这个订单的落地会带来哪些直接的影响。就是。首先第一，这个订单让三花智控成为了人形机器人这个领域的核心的部件供应商然后它的年产能一下子就提升到了几十万套，而且它的技术标准也成为了行业的标杆，等于说它在行业里的地位一下子就上去了。没错，而且这个订单其实不光是带来了产能的提升，更多的是让他获得了更多的高端的客户，然后巩固了他在热管理领域的龙头地位。并且让他的人形机器人业务有了非常明确的隐匿的路径，所以他的估值也会提升。机构也会更看好他好机器人订单这部分内容，咱们就先聊到这儿，休息一下，马上回澜那咱们来聊一聊第二部分，液冷业务的数据中心的新机会。想问一下，三花智控在数据中心液冷领域到底有哪些技术上的突破？三花智控其实它本来就是做热管理起家的，那它的液冷的技术其实是非常成熟的，它的这个旋转关节的散热就18温升控制在15度以内。然后，它的这个液冷的板换等等的，这些部件是可以高笑的去散热的。它的整个的系统的效率是非常高的，原来是从热管里直接跨界过来的。没错，而且它的液冷的产品不光是用在机器人上面，其实它也很好的解决了数据中心的散热难题。那它就同时抓住了两个高增长的赛道，一个司机器人一个是数据中心，然后，它的技术的壁垒也很高，它的旋转关节可以实现0.01毫米的镜度，并且它的估算率很低，就是它的技术是非常过硬的三花智控最近在数据中心液冷业务方面有哪些新的动作？最近的三花智控就是它的这个液冷业务是跟机器人汽车形成了互补然后它的新的产品也已经拿到了市场的认可，它的营收也是保持了一个高速的增长。那它新的工厂也在墨西哥正式的投产了。它的主攻的方向就是北美市场，墨西哥工厂的投产是不是意味着它的交付能力又上了一个新台阶没错，而且不光是这个，它的订单都是跟头部客户合作的，然后它的技术也是持续的创新，它的产能也是充分的释放，所以它液冷业务的占比也会越来越高，那它整个公司的增长也会更有动力。你觉得三华智控布局数据中心液冷业务有哪些独特的优势？首先，三花智控它本来就是热管理的龙头，那它的液冷的技术是可以直接复用的，那它的产品和解决方案就可以更快的去落地而且它的技术是可以横跨机器人和汽车和数据中心这几个高增速的领域的，所以它的市场的空间就被极大的拓展了，跨领域的技术复用确实是个亮点。而且它的这个液冷业务不光是技术上面领先，它的产能也是同步的在扩张然后它的客户也都是全球的头部企业，它的品牌和它的订单都是非常扎实的，所以它未来几年阿豆会保持一个高增长的势头。那它会成为公司一个新的利润的增长点。液冷业务这块聊的挺透，咱先暂停，休息一下，再继续。咱们来进入第三个部分，咱们来聊一聊业绩预期为什么持续走高。首先，第一，我想问的，十三花智控最近的财报到底表现怎么样？最近，就十三花智控，它的上半年的收入是162亿元，然后净利润是21岁，分别同比增长了快19%和39%。那这个增速其实是在整个行业里面非常领先的。那它的制冷和汽车业务都保持了稳健的增长那尤其是它的机器人业务，虽然说基数还比较小，但是它q2的时候，已经比q1的时候明显的增强了，那多家机构也在不断的加仓。那整体的市场的信心是非常足的。那为什么机构会这么看好三花智控，就觉得它会有这么强的业绩预期主要就是因为三花智控，他已经拿下了特斯拉的订单，然后这个订单不光是金额巨大，更重要的是，它是一个核心部件的订单。这意味着，三花智控会深度的绑定特斯拉的供应链，那就会极大的提升它的盈利能力和它的市场地位。原来订单的落地是关键，没错，而且三花智控它本身的热管理的业务也是非常稳固的然后它的汽车业务也在不断的扩张那机器人业务，虽然说目前占比还比较小，但是因为它有特斯拉的这个订单的支撑，所以机构就觉得它的未来的增长是非常有保障的，再加上它在液冷和新能源汽车领域的布局也非常的有前瞻性。所以它的估值也非常的合理，那就是一个多重的利好叠加。你觉得三花智控接下来会有哪些因素？继续推动它的业绩的增长首先，第一，就是它的这个机器人业务的线性关节已经实现了批量生产那这个订单从2025年开始就会为公司带来非常稳定的收入。那虞姬到2026年，公司的业绩就会有明显的锚定了，那就是说产品的量产和交付的节奏是很重要的。没错，而且三花智控它本身的产能也是可以灵活的调配的，那它既可以服务汽车和机器人，也可以服务数据中心和家电，那它的这个液冷的业务也在不断的拓展新的客户，那包括机器人业务也在不断的拿到订单。那这些都为公司的业绩的增长提供了新的东力再加上它在国际市场上面的布局也越来越完善，所以它的抗风险能力也很强，那它的业绩也会非常的稳健的增长。对，今天我们聊了三花智控的订单技术业绩各方面的表现，确实，它是一个非常有潜力的一个龙头公司。那大家可以根据自己的风险偏好，去合理的配置自己的苍位。那就这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。白。
全部评论 （0）