新能源车销量爆发！宁德时代、大金重工、许继电气迎发展机遇

新能源车销量爆发！宁德时代、大金重工、许继电气迎发展机遇

一、新能源车市场迎来爆发式增长

2025年上半年，中国新能源汽车市场交出了一份亮眼的成绩单。最新数据显示，6月份新能源汽车销量继续保持强劲增长态势，多家车企创下历史新高。其中，比亚迪6月交付量达到38.26万辆，1-6月累计交付突破214万辆，继续领跑行业。造车新势力表现同样抢眼，零跑汽车6月交付4.8万辆，蔚来交付2.49万辆，小鹏汽车上半年累计交付近20万辆，已超过2024年全年交付量。

这一轮销量爆发的背后，是多重因素的共同推动：首先，新能源汽车技术持续突破，续航里程普遍提升至600公里以上，充电速度大幅提高；其次，产品矩阵不断完善，各价格段均有丰富选择；第三，基础设施快速完善，全国充电桩保有量已突破800万台；最后，政策支持力度不减，购置税减免政策延续至2027年。

二、产业链龙头迎来发展新机遇

动力电池龙头宁德时代（300750） 作为全球动力电池霸主，宁德时代直接受益于新能源汽车销量增长。公司最新发布的麒麟电池能量密度达到255Wh/kg，续航突破1000公里，已获得多家车企订单。2025年上半年，宁德时代动力电池装机量达150GWh，全球市占率维持在35%以上。值得注意的是，公司在钠离子电池领域取得突破，第二代产品已开始小批量供货，成本较锂电池降低30%。随着产能持续释放，预计2025年全年营收将突破4000亿元。

风电装备龙头大金重工（002487） 在新能源发电领域，大金重工展现出强劲的发展势头。公司海上风电塔筒市场份额超过40%，近期中标多个大型海上风电项目。2025年新建的200万吨产能基地已陆续投产，将有效支撑业绩增长。同时，公司积极布局海外市场，欧洲订单同比增长200%。受益于全球能源转型加速，预计2025年净利润有望实现50%以上增长。

电力设备龙头许继电气（000400） 特高压建设提速为许继电气带来重大发展机遇。公司直流输电设备市场份额超过30%，近期中标的藏粤直流项目金额达25亿元。在智能配电网领域，公司新一代智能变电站解决方案已在全国推广应用。随着新型电力系统建设加速，预计2025年公司智能电网业务收入将突破100亿元。此外，公司在储能领域的技术储备也值得关注，已开发出适用于源网荷储各环节的储能系统解决方案。

三、行业发展趋势与投资机会

动力电池技术迭代加速 固态电池、钠离子电池等新技术产业化进程加快。宁德时代、比亚迪等龙头企业持续加大研发投入，技术领先优势将进一步扩大。预计到2026年，新型电池成本将下降40%，推动新能源汽车普及率持续提升。

智能网联深度融合 新能源汽车正从单纯的交通工具向移动智能终端转变。自动驾驶、车路协同等技术快速发展，带动车载芯片、传感器等产业链需求爆发。相关企业有望获得超额增长机会。

全球化布局提速 中国新能源产业链正在加速出海。宁德时代德国工厂已投产，匈牙利基地建设中；比亚迪在东南亚、欧洲等地建立生产基地；大金重工等设备企业海外订单快速增长。具备全球竞争力的企业将获得更大发展空间。

四、投资建议与风险提示

重点推荐组合： 1）动力电池：宁德时代、比亚迪 2）风电设备：大金重工、海力风电 3）电力设备：许继电气、特变电工

投资逻辑： 1）技术领先：关注研发投入占比高的龙头企业 2）产能优势：选择产能扩张有序、利用率高的企业 3）全球化：布局海外市场的企业更具成长性

风险提示： 1）技术路线变更风险 2）国际贸易摩擦风险 3）原材料价格波动风险

五、总结展望

新能源汽车产业正在经历从政策驱动向市场驱动转变的关键阶段。随着技术进步、成本下降和基础设施完善，行业已进入快速发展期。预计2025年中国新能源汽车销量将突破1000万辆，渗透率超过40%。在这一过程中，具备核心技术优势和完整产业链布局的龙头企业将获得持续发展动力。投资者可重点关注动力电池、智能网联、充电基础设施等核心环节的优质企业，把握产业升级带来的长期投资机会。