来源：新浪证券-红岸工作室
近日，国睿科技股份有限公司（以下简称“国睿科技”）披露投资者关系活动记录表显示，公司于2026年6月至7月期间在公司会议室接待了包括华安证券、淡水泉基金、华福证券、申万证券等在内的32家机构调研。公司党委副书记/董事会秘书王凯、投关主管陈赢就公司关联交易、军贸业务、产品结构及各业务板块发展等问题与机构投资者进行了深入交流。
调研基本信息
核心问题交流要点
2026年日常关联交易预计增长原因及完成情况
机构关注到公司2026年度日常关联交易预计较2025年实际完成大幅增加。对此，公司表示，增长主要源于军贸业务的持续向好。近年来，公司积极响应“一带一路”倡议，大力开拓国际市场，出口雷达产品在合作客户中口碑良好，军贸业务发展稳健，预计2026年通过中国电科下属电科国际代理出口的雷达订单稳步增长。此外，微波器件等其他产品的关联销售预计也有一定增长。目前，公司日常关联交易按照经营安排有序开展，交易发生金额处于年度预计金额内。
军贸雷达产品类型及业务结构
关于军贸产品类型，公司介绍，军贸产品主要分为机载雷达和地面雷达两大类，具体包括第三代及三代半战斗机主战机载火控雷达、武器定位雷达、反隐身情报雷达、武器制导雷达、靶场测控雷达、机载成像雷达等。对于机载雷达和地面雷达的业务占比，公司表示每年占比因各年度客户订单结构不同而有所差异，主要与当年度具体项目需求相关。
军贸代理及新市场开拓情况
在军贸代理方面，公司称国内拥有军贸代理许可权的代理公司均可以代理其军贸产品出口业务，除电科国际外，公司也与部分其他代理公司开展了业务合作。新市场开拓方面，公司指出，近年来国际安全形势严峻，全球军费持续增长，国际市场规模呈现稳健爬坡态势，中国装备的国际地位持续提升。公司正统筹调动资源积极开拓海外项目，军贸订单呈较好态势，高端雷达装备在国际市场的影响力持续提升。
内销与军贸产品定价差异及交付周期
针对内销与军贸产品的价格差异，公司表示两者定价方式不同：国内项目按照客户的定价管理办法确定价格；军贸项目参与国际市场竞争，根据各国商务洽谈情况采取“一国一策”的定价方式，各项目定价存在差异。交付周期方面，根据产品复杂程度、采购数量等因素，雷达类产品的交付周期为1-3年，公司将按照合同约定履行交付验收工作并确认相应收入。
应收账款规模较高原因
机构关注到公司应收账款规模较高，公司解释主要原因是近年来军贸业务保持较好发展势头，而该业务回款周期较长，从而导致应收账款规模较大。
气象雷达、反无雷达等业务预期
对于气象雷达、反无雷达等产品的新签情况，公司表示，国家层面正统筹推进气象现代化与防灾减灾体系建设，加快测雨雷达组网建设，同时出台政策支持低空经济发展，相关应用领域的需求为产业发展注入新活力，拓展了市场空间，公司看好国内气象雷达、反无雷达等业务的整体发展态势。
轨交业务下滑原因及未来预期
关于轨交业务近年来的下滑，公司指出主要原因是行业发展趋缓、存量市场竞争激烈，导致公司在手订单不足，收入持续下滑。未来，公司将通过提高自主化产品比例、强化成本管控等举措，努力保持该板块毛利率稳定。
点击查看公告原文>>
