资产整合落定 广汽本田全资控股东本发动机 燃油基盘筑牢电动未

资产整合落定 广汽本田全资控股东本发动机 燃油基盘筑牢电动未来

一场涉及三方、历时近两个月的股权转让悬念终于揭晓。广汽本田将100%控股东风本田发动机公司。这不仅是简单的资产划转。更是中国汽车产业合资模式进入深度调整期的关键信号。一个时代结束了。另一个时代正加速到来。

11.72亿的布局深意

9月30日。广汽集团一纸公告为这场整合按下确认键。同意广汽本田以公开受让方式。收购东风集团股份持有的东本发动机50%股权。挂牌底价11.72亿元。但这只是交易的一半。精妙之处在于另一半。广汽集团将推动本田以其持有的其余50%股权对广汽本田进行增资。

交易完成后。东本发动机将成为广汽本田全资子公司。而广汽集团与本田在广汽本田的持股比例。依然牢牢锁定在50：50。一步棋。平衡了各方利益。更盘活了整个供应链。

从协同到自主的战略闭环

回望1998年。东本发动机成立。它与广汽本田共同构成“广州轿车项目”。独特的“一个项目，两家公司，三方合作”模式。曾是中外合资的典范。东风与本田负责发动机。广汽与本田负责整车。分工明确。配套协作。

但依赖总有代价。2015年。广汽本田自建发动机工厂投产。已开始寻求自主。此次收购。标志着广汽本田在燃油动力总成领域实现完全自主掌控。完成了从“配套协作”到“垂直整合”的战略闭环。供应链的稳定性和自主性。不再是纸上谈兵。

财务数据的反转与潜力

东本发动机的业绩表现颇具戏剧性。2024年。营收95.66亿元。却亏损2.28亿元。然而2025年上半年。公司实现净利润3.71亿元。业绩强势逆转。

截至2025年6月末。公司净资产25.12亿元。50%股权对应净资产约12.56亿元。11.72亿元的挂牌底价。市净率接近1。这是一笔公允的交易。更是一笔战略投资。

电动化时代的燃油棋局

在新能源浪潮席卷一切的今天。为何重金投入发动机？答案在于“稳基盘、促转型”的理性考量。行业预测显示。到2030年。中国市场将形成混动、纯电、燃油4：3：3的格局。燃油车和混动车型仍占据重要地位。

发动机更是混动和插电混动车型的核心驱动装置。掌控发动机技术。就是握住了当下市场竞争的钥匙。广汽本田计划通过此举夯实混动领域和燃油车的事业基盘。为真正的电动化转型赢得时间、积累资源。

“蕴新智远”战略下的未来路径

此次整合是广汽本田“蕴新智远”战略转型升级计划的关键一步。该计划旨在通过智能化、绿色化、高效化变革推动向智电时代转型。总投资35亿元、年产能12万辆的新能源工厂已投产。

打通发动机生产与整车制造的数据流。可实现零部件供应与整车装配的精准匹配。减少库存积压与物流成本。效率就是生命力。在转型的十字路口。每一步都必须精准。

这场资产整合。超越了单纯的商业交易。它预示着合资车企正在重塑竞争力。通过垂直整合优化燃油车业务。为电动化转型积蓄力量。广汽本田的抉择。务实而深远。